a:

Kedua-dua obligasi gadai janji bercagar (CMOs) dan obligasi bon bercagar (CBO) adalah serupa di mana para pelabur menerima pembayaran dari sekumpulan aset asas. Perbezaan antara sekuriti ini terletak pada jenis aset yang menyediakan aliran tunai kepada pelabur.

CMO adalah sejenis sekuriti yang disokong gadai janji (MBS) dengan kolam yang berasingan bagi gadai janji keselamatan lulus yang mengandungi pelbagai kelas pemegang dan kematangan (tranche). Apabila hipotek yang mendasari CMO adalah kualiti kredit yang lemah, seperti pinjaman subprima, overcollateralization akan berlaku.

Dalam pensampelan berlebihan, penerbit akan menyalurkan lebih banyak cagaran daripada yang diperlukan dalam usaha mendapatkan penarafan hutang yang lebih baik dari agensi penarafan kredit. Penarafan yang lebih baik sering ditugaskan kerana pelabur diimbangi - sedikit sebanyak - dari tahap tertentu lalai dalam gadai janji di dalam kolam. Pembayaran balik utama dari hipotek dibayar kepada pelabur pada pelbagai kadar, bergantung pada tahap mana yang dibeli oleh pelabur. (Untuk lebih lanjut mengenai ini, lihat Keuntungan Daripada Hutang Gadai Dengan MBS .)

Sebaliknya, CBO adalah bon gred pelaburan yang disokong oleh kumpulan sekuriti hutang rendah, seperti bon sampah, bukan gadai janji. CBO dipisahkan ke dalam tranche berdasarkan pelbagai peringkat risiko kredit, bukannya kematangan yang berbeza. Seperti CMO, CBO juga dapat meningkatkan penarafan kredit mereka. Walau bagaimanapun, penarafan kredit mereka dinaikkan ke gred pelaburan melalui kepelbagaian pelbagai kualiti bon, bukan melalui overcollation.

Untuk kedai sehenti pada gadai janji subprima dan krisis subprima, lihat ciri Subprime Mortgages .