a:

Pulangan kadar dalaman yang diubahsuai (MIRR) adalah metrik pembiayaan yang digunakan dalam belanjawan modal perniagaan. Faedah utamanya adalah membantu mengelakkan beberapa anggapan yang bermasalah dan gangguan dalam pulangan dalaman dalaman klasik (IRR). Pengiraan IRR biasa melebihi kadar di mana aliran tunai boleh dilaburkan semula, yang boleh membawa kepada masalah pembiayaan yang teruk di jalan raya. MIRR membolehkan pengurus projek untuk menubuhkan kadar pelaburan semula yang realistik dan idealnya menghasilkan hasil setara setara tahunan yang lebih tepat.

AD:

Kadar Pelaburan Semula dan Kos Modal

IRR untuk projek adalah sama dengan kadar diskaun yang mengurangkan nilai sekarang bersih kepada sifar. Perbendaharaan ini bertindak sebagai kadar pertumbuhan kompaun terbalik, yang bermaksud bahawa ia menganggap semua wang tunai bersih dari projek dilaburkan semula. Dengan cara lain, IRR juga merupakan kadar di mana dana dilaburkan semula.

Walau bagaimanapun, aliran tunai tidak boleh semata-mata dilaburkan semula ke dalam kebanyakan projek dengan nilai muka. Pelaburan semula mengambil bentuk pembiayaan modal baru, dan memperoleh modal bukan prosedur yang tidak mahal.

AD:

Walaupun wang tunai baru boleh dilaburkan semula tanpa membuat kos penyesuaian modal, ada sedikit alasan untuk mempercayai bahawa syarikat mempunyai projek tambahan (dan sama menarik) untuk melabur pulangan tersebut.

Kadar Pulangan Dalaman yang Diperbodai

MIRR mempunyai formula larasan yang menganggap nilai terminal aliran masuk tunai. Nilai terminal, dalam pengertian ini, adalah nilai masa hadapan aliran tunai projek yang dilaburkan semula dengan kos modal.

AD:

Dengan menggunakan kos modal (atau kadar tertentu yang lain) sebagai kadar pelaburan semula bukan IRR, seorang pengurus projek menjana anggaran keuntungan yang lebih bijak dan munasabah.