a:

Pasaran sekunder, yang paling sering disebut sebagai pasaran saham, sebahagian besarnya dibina di atas pertukaran kendiri yang juga mempunyai tahap pengawasan dari agensi-agensi kerajaan. Sebagai contoh, New York Stock Exchange (NYSE) mempunyai peraturan dan keperluan sendiri untuk syarikat, peniaga dan broker. Aktiviti perdagangan dikawal selia oleh agensi seperti Suruhanjaya Sekuriti dan Sekuriti U. S.

Di luar U. S., peraturan pasaran sekunder selalunya termasuk keperluan penzahiran penerbit, peraturan untuk ketelusan korporat dan pelesenan profesional pelaburan. Di peringkat domestik dan antarabangsa, perdagangan swasta di pasaran sekunder hampir selalu merangkumi peraturan kendiri.

Menetapkan Pasaran Sekunder

Sebuah pasaran sekunder ditakrifkan sebagai ruang dimana pelabur swasta berdagang antara satu sama lain. Semua sekuriti pasaran sekunder telah pun menjadi isu oleh syarikat-syarikat di pasaran utama; syarikat penerbit tidak lagi memainkan peranan langsung dalam transaksi.

Sebagai contoh, katakan pelabur membeli saham Apple yang disenaraikan di NYSE. Penjual stoknya bukan Apple, tetapi pelabur lain yang ingin keluar dari kedudukannya. Perdagangan dibuat gaya lelongan, di mana harga turun naik secara dinamik sebagai tindak balas kepada penawaran dan permintaan antara pembeli dan penjual.

Self-Regulation

Pasar sekunder dikawal sendiri sehingga setakat yang dibenarkan oleh kerajaan. Amerika Syarikat adalah yang pertama yang membenarkan peraturan diri dengan Akta Bursa Sekuriti 1934. Jepun mengejar selepas Perang Dunia II (di bawah kawalan pasukan pendudukan Amerika) dengan Undang-undang Sekuriti dan Pertukaran pada tahun 1948. United Kingdom mengguna pakai dasar serupa pada tahun 1986 dengan Akta Perkhidmatan Kewangan.

Peraturan sendiri biasanya dilakukan melalui bursa sekuriti yang tertakluk kepada pengawasan kerajaan. Pertukaran mempunyai insentif untuk mengawal selia peserta untuk menarik pelabur; kebanyakan pelabur berasa perdagangan yang lebih selesa dalam persekitaran yang selamat dan telus dengan profesional berlesen atau bertauliah.

Walau bagaimanapun, organisasi pengawalseliaan sendiri seperti Lembaga Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA) dan Persatuan Peniaga Sekuriti Negara (NASD) telah diperintah untuk menjalankan kuasa kerajaan yang diwakilkan. Ini mengaburkan garis antara peraturan pasar dan peraturan negara.

SEC dan Pasaran Sekunder

Undang-undang dan peraturan kebangsaan yang paling relevan yang digunakan untuk pasaran sekunder adalah dari Akta Sekuriti (1933), Akta Bursa Sekuriti dan Akta Pembaharuan dan Perlindungan Pengguna Dodd-Frank Wall Street (2010 ).

SEC bertanggungjawab mengeluarkan tafsiran undang-undang persekutuan.Interpretasi penting termasuk pelabuhan selamat dari keperluan pendaftaran dalam Peraturan 144, Peraturan D dan Peraturan 701. SEC juga bertanggungjawab untuk menguatkuasakan undang-undang persekutuan terhadap pencabulan.

Pengawal selia SEC juga bekerja seiring dengan Perbadanan Perlindungan Pelabur Sekuriti (SIPC), yang merupakan organisasi bebas mandatori. SIPC direka untuk melindungi pelabur daripada kegagalan broker-dealer, sama seperti Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan (FDIC) melindungi pendeposit dari kegagalan bank komersial.

Semenjak krisis kewangan tahun 2008, banyak pengawal selia pengawal selia telah mendorong penglibatan SEC lagi dalam pasaran di atas kaunter dan pasaran sekunder untuk gadai janji.