Adalah profesional yang menjual pelaburan anda untuk anda, atau buku saku sendiri? Itulah persoalan yang menjadi asas peraturan Jabatan Buruh (DOL) yang dicadangkan yang boleh memberi kesan dramatik bagaimana pemberi nasihat memberi nasihat mengenai akaun persaraan individu (IRA) dan produk persaraan lain.

Di bawah peraturan yang sedia ada, penasihat pelaburan berdaftar perlu mematuhi piawaian fidusiari, yang bermaksud mengesyorkan produk yang berada dalam kepentingan terbaik klien, tanpa mengira bagaimana ia mempengaruhi pampasan mereka. Lihat Apa yang Anda Perlu Tahu Mengenai Standard Fidusia untuk maklumat tambahan.

Walau bagaimanapun, kebanyakan broker dan agen insurans yang menjual produk persaraan dipegang ke ujian kesesuaian yang lebih rendah. Apa-apa nasihat yang mereka tawarkan harus sesuai dengan usia pelabur dan matlamat kewangan. Tetapi ia secara meluas percaya bahawa piawaian ini meninggalkan ruang yang lebih goyah untuk para profesional yang mendapat komisi yang murah hati untuk menjual produk tertentu. Untuk mengetahui tentang perbezaan antara piawaian ini, baca Kesesuaian vs. Standard Fiduciary .

Jika diluluskan, peraturan baru Jabatan Buruh akan memegang broker dengan standard fidusiari yang lebih tinggi juga. Mereka yang memberikan "nasihat konflik" akan menghadapi cukai eksais dan boleh dipaksa untuk meminda transaksi. Untuk lebih banyak peraturan baru, lihat Apa Peraturan Fiduciary DOL untuk Penasihat dan Jawatan Fidusiari untuk Penasihat Kewangan .

Apa Yang Berarti

Semuanya bermula ketika Presiden Obama menggesa DOL untuk membuat perubahan pada bulan Februari. "Ia satu prinsip yang sangat mudah," katanya, semasa dalam ucapannya kepada AARP. "Anda ingin memberikan nasihat kewangan, anda perlu meletakkan minat pelanggan anda terlebih dahulu. "

DOL terus mencadangkan peraturan itu pada bulan April, pada masa itu ia mula menerima komen daripada kumpulan industri dan orang ramai. Jabatan ini mungkin meluluskan langkah itu pada awal tahun 2016, walaupun masih mungkin ia dapat mengubah tarafnya sebelum itu berdasarkan maklum balas.

Kekurangan keperluan fidusiari mempunyai kumpulan hak pengguna yang bertaraf panjang, yang berpendapat bahawa sesetengah broker dan agen insurans lebih banyak dipengaruhi oleh komisen yang mereka buat daripada kebajikan pelanggan mereka. Perkara-perkara yang lebih rumit adalah hakikat bahawa sesetengah wakil jualan menyebut diri mereka sebagai "penasihat," walaupun mereka tidak berdaftar dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa dan tidak tertakluk kepada piawaian yang sama.

Memang, jumlah pampasan yang diterima boleh berbeza-beza dari satu produk ke seterusnya. Sebagai contoh, seorang profesional mungkin mempunyai insentif untuk menjual dana bersama dengan caj jualan, atau beban, dan bukannya versi tanpa beban yang sama kerana ia menyediakan mereka dengan komisen.

DOL mencadangkan bahawa kecenderungan terhadap pelaburan komisen tinggi boleh menghalang penjimatan persaraan. "[Konflik kepentingan] memimpin, secara purata, kepada kira-kira 1 mata peratusan pulangan tahunan yang lebih rendah pada simpanan persaraan dan $ 17 bilion kerugian setiap tahun," sebuah lembaran fakta DOL menyimpulkan. Ia melihat penerapan standard fidusiari yang lebih luas sebagai langkah penting dalam menangani cabaran itu.

Walaupun peraturan ini akan memberi nasihat khusus, termasuk pelaburan untuk membeli dan kapan, ia akan menyediakan wakil jualan dengan pengecualian tertentu:

• Aktiviti berkaitan pendidikan. Di bawah peraturan yang dicadangkan, broker dan orang lain yang menjual produk pelaburan akan dapat menyediakan "pendidikan umum" tanpa memenuhi kriteria fidusia. Sebagai contoh, wakil boleh mencadangkan campuran aset persaraan yang sesuai untuk seseorang yang berumur tertentu, selagi mereka tidak mencadangkan stok tertentu atau instrumen hutang.
• Mengambil pesanan. Apabila pelanggan menghubungi broker dan meminta beliau membeli atau menjual keselamatan, ia tidak dianggap nasihat pelaburan. Di bawah peraturan yang dicadangkan, pengambilan pesanan ini tidak layak sebagai peranan fidusiari.
• Menjual untuk merancang pembekal. Dalam beberapa kes, seorang broker boleh cuba menjual produk kewangan kepada orang-orang yang mentadbir rancangan persaraan bagi pihak majikan. Individu-individu ini adalah pakar kewangan dalam hak mereka sendiri dan biasanya mempunyai tanggungjawab fidusiari untuk klien mereka. Pemasaran kepada individu tersebut tidak menjadi aktiviti fidusiari bagi broker.

Penolakan kepada Peraturan

Tidak perlu dikatakan, tidak semua orang menghidang memihak kepada perubahan itu. Kumpulan yang mewakili penasihat pelaburan mengatakan peraturan baru itu tidak perlu merumitkan transaksi kewangan, dengan broker dan agen insurans perlu meminta maklumat yang lebih terperinci berbanding sebelum ini daripada pelanggan. Mereka mengatakan bahawa cadangan itu bukan sahaja akan menaikkan kos mereka menjalankan perniagaan, tetapi membukanya kepada liabiliti undang-undang yang tidak wajar.

Pengkritik juga berpendapat bahawa peraturan itu, dengan sifatnya yang sangat sukar untuk dilaksanakan secara adil. Menilai apa yang paling kepentingan pelanggan adalah usaha yang subjektif. Dan hanya kerana seseorang membuat komisen yang besar tidak bermakna dia menjual produk yang buruk.

Satu penyelesaian yang lebih baik, ada yang mengatakan, adalah dengan hanya meningkatkan ketelusan tanpa merubah peranan broker secara fundamental. Persatuan Industri dan Pasaran Kewangan Sekuriti (SIFMA) telah mengemukakan standard baru sendiri yang memerlukan peniaga untuk mendedahkan potensi konflik kepentingan mereka sebelum menjual produk pelaburan. Walau bagaimanapun, ia tidak akan dikenakan broker kepada standard fidusiari.

Mereka mendapat sekurang-kurangnya beberapa sokongan di Kongres. Satu kumpulan parti pembangkang - Wakil Richard Neal, D-Mass.; Peter Roskam, R-Ill. ; Phil Roe, R-Tenn. ; dan Michelle Lujan Grisham, D-N. M. - baru-baru ini mengumumkan bahawa mereka sedang menjalankan rang undang-undang untuk menggantikan peraturan fidusiari dengan keperluan pendedahan tambahan.Tetapi sebarang usaha untuk menggagalkan langkah itu menghadapi kenaikan mendaki, terutamanya dengan seorang presiden yang menyokongnya sepenuhnya.

Garis Bawah

Kebanyakan pakar bersetuju bahawa penasihat pelaburan patut dilakukan dengan betul oleh pelanggan mereka apabila mencadangkan produk kewangan. Tetapi sama ada peraturan fidusiari yang lebih luas adalah cara untuk melakukannya masih menjadi subjek perbahasan yang hangat di Washington, D. C.