a:

Penaja jamin dalam penawaran saham baru berfungsi sebagai perantara antara syarikat yang ingin menerbitkan saham dalam tawaran awam awal (IPO) dan pelabur. Penaja jamin membantu syarikat mempersiapkan IPO, memandangkan isu-isu seperti jumlah wang yang hendak dibangkitkan, jenis sekuriti yang dikeluarkan, dan perjanjian antara penaja jamin dan syarikat.

Perjanjian pengunderaitan boleh mengambil beberapa bentuk yang berbeza. Jenis perjanjian penajaan jamin yang paling biasa adalah komitmen kukuh di mana pihak penaja jamin bersetuju untuk mengambil risiko membeli keseluruhan inventori saham yang dikeluarkan dalam IPO dan menjual kepada orang awam pada harga IPO. Seringkali, terdapat sekumpulan penanggung jamin untuk IPO yang berkongsi risiko untuk penawaran, yang disebut sindiket itu.
Bank pelaburan kemudian memfailkan kenyataan pendaftaran Form S-1 dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC), menggariskan perniagaan syarikat itu, penggunaan yang dirancang untuk modal yang dibangkitkan oleh IPO, asas-asas IPO dan apa-apa isu undang-undang yang mungkin dimiliki oleh syarikat. SEC kemudian mempunyai tempoh penyejukan apabila ia menyiasat untuk memastikan semua maklumat penting mengenai IPO telah didedahkan.

Penaja jamin itu kemudiannya membuat draf prospektus untuk mengadakan pameran jalan kepada pelabur institusi yang berpotensi. Pertunjukan jalan bertujuan untuk mewujudkan kegembiraan untuk IPO dan melibatkan persidangan yang diberikan kepada pelabur di seluruh negara. Selepas pertunjukan jalan, penaja jamin dan syarikat menentukan harga akhir bagi IPO berdasarkan pesanan yang diterima semasa pertunjukan jalan. Kemudian, sindiket ini mengagihkan saham kepada pelabur. Langkah terakhir adalah hari pertama perdagangan, apabila orang yang melabur dapat membeli stoknya terlebih dahulu pada bursa.