Apakah aliran tunai percuma ke ekuiti (FCFE) benar-benar memberitahu seorang penganalisis?

Apakah aliran tunai percuma kepada ekuiti (FCFE) benar-benar memberitahu penganalisis?
a:

Pelabur berminat untuk mencari set metrik yang betul untuk menilai prestasi dan kemungkinan pertumbuhan sebuah syarikat. Aliran tunai percuma ke ekuiti (FCFE) adalah salah satu daripada banyak cara menaksir nilai syarikat. Ia sering digunakan sebagai alternatif kepada model diskaun dividen, kerana model itu terbukti sukar untuk digunakan dalam amalan.

FCFE yang berguna bergantung kepada angka aliran wang tunai awal yang tepat dan telus. Walaupun aliran tunai bebas (FCF) menunjukkan dengan jelas bagaimana syarikat boleh membayar hutang, melabur dalam pertumbuhan dan cuaca turun naik ekonomi kecil, cara yang dikira adalah tertakluk kepada manipulasi. Kerana FCF adalah penunjuk tentang bagaimana wang itu dibelanjakan pada masa sekarang berbanding dengan pelaburan modal, syarikat-syarikat yang mencari pelaburan mungkin menyumbang kepada perbelanjaan modal dan kos R & D, yang mana tidak termasuk sebahagian daripada pengiraan FCF. Kaedah-kaedah yang mana pencapaian yang akan direkodkan juga boleh dimanipulasi untuk meningkatkan FCF yang jelas.

Cara-cara ini dapat membuat kesulitan untuk mendapatkan bacaan yang tepat pada FCF syarikat tanpa melakukan analisis yang luas. Ini boleh menjejaskan apa yang dikira oleh penganalisis FCFE kepada penganalisis. Sebaik sahaja tahap kepercayaan dalam angka FCF tercapai, FCFE membantu untuk mengukur pulangan yang mungkin untuk pelabur dalam perniagaan itu.

Pengiraan dinyatakan sebagai Pendapatan Bersih - Perbelanjaan Modal Bersih - Perubahan Modal Kerja Bersih + Hutang Baru - Pembayaran Balik Hutang. Ini kemudian merupakan gambaran yang agak tepat tentang wang yang ada untuk membayar dividen kepada pelabur apabila pelaburan semula dalam perniagaan dan kos pembangunan diambilkira, dan oleh itu penilaian syarikat yang agak boleh dipercayai untuk bakal pelabur.

Walaupun apa-apa perhitungan semata-mata adalah penunjuk daripada cara yang pasti untuk mengusahakan pelaburan besar berikutnya, mengetahui cara menghitung FCFE dapat membantu menghindari perusahaan yang tidak memiliki sumber daya yang cukup untuk tumbuh menjadi masa depan.