a:

Operasi minyak dan gas sangat berintensifkan modal, namun kebanyakan syarikat minyak dan gas membawa hutang yang agak kecil, sekurang-kurangnya sebagai peratusan jumlah pembiayaan. Ini boleh dilihat dalam hutang ke ekuiti, atau D / E, nisbah yang biasanya antara 0-3 dan 0. 5, walaupun angka itu meningkat sejak krisis kewangan 2007-2008. Perlu diingat bahawa tidak semua syarikat minyak terlibat dalam operasi yang sama. Kedudukan syarikat di sepanjang rantaian bekalan mempengaruhi nisbah D / E.

Nisbah Hutang-ke-Ekuiti

Hitung nisbah D / E syarikat dengan membahagikan jumlah ekuiti pemilik dengan jumlah liabiliti. Syarikat awam yang didagangkan mempunyai maklumat ini dalam penyata kewangan mereka. Nisbah D / E mencerminkan tahap yang mana syarikat dimanfaatkan. Dalam erti kata lain, ia menunjukkan berapa banyak hasil pembiayaan syarikat daripada hutang yang bertentangan dengan ekuiti. Secara umumnya, nisbah yang lebih tinggi adalah lebih buruk daripada nisbah yang lebih rendah; nisbah yang lebih tinggi mungkin diterima oleh firma besar atau industri tertentu.

Trend dalam Industri Minyak dan Gas

Banyak syarikat minyak menyusut nisbah D / E mereka pada pertengahan tahun 2000 dengan harga minyak yang semakin meningkat. Margin keuntungan yang lebih tinggi membolehkan syarikat membayar hutang dan bergantung kepada hutang untuk pembiayaan masa depan. Bermula sekitar 2008-2009, harga minyak menurun secara dramatik. Terdapat tiga sebab utama: fracking syarikat yang dibenarkan untuk mencapai rizab minyak baru secara ekonomi; pengeluaran minyak dan gas syal meletup, terutamanya di Amerika Utara; dan kemelesetan global meletakkan tekanan ke atas harga komoditi.

Margin keuntungan dan aliran tunai jatuh untuk banyak pengeluar minyak dan gas. Banyak yang beralih kepada pembiayaan hutang sebagai jurang perhentian; idea itu adalah untuk mengekalkan pengeluaran mengalir melalui hutang faedah rendah sehingga harga kembali pulih. Ini, seterusnya, meningkatkan nisbah D / E di seluruh industri. Sebelum krisis kewangan pada tahun 2008, nisbah D / E yang lazim di kalangan syarikat minyak dan gas jatuh pada rentang 0. 2 hingga 0. 6. Sehingga 2014, kumpulan jarak dalam 0. 4 dan 0. 8.