a:

Permintaan yang tinggi dan penilaian yang tidak tepat adalah dua faktor paling umum yang mungkin membawa kepada situasi di mana aset perdagangan melebihi nilai pasaran mereka. Pelbagai tokoh dan pertimbangan, seperti nisbah keuntungan, kadar pertumbuhan yang dijangkakan, sektor pasaran, pembiayaan dan lokasi, masuk ke dalam penentuan nilai pasaran aset. Beberapa kesukaran terbesar dalam penentuan nilai pasaran yang tepat adalah dari pengiraan nilai untuk aset tidak ketara seperti pengiktirafan jenama atau personil utama, butiran yang pasti tetapi akhirnya tidak dapat ditentukan.

Antara puluhan metrik penilaian yang tersedia untuk para pelabur dan penganalisis, beberapa yang paling kerap digunakan adalah nisbah harga, termasuk harga untuk pendapatan, atau P / E, dan harga-untuk-buku , atau P / B, nisbah. Untuk nisbah harga, bilangan yang lebih tinggi biasanya diterjemahkan kepada nilai pasaran yang lebih tinggi. Apa-apa metrik penilaian tertakluk kepada turun naik dramatik sekitar keadaan seperti kemelesetan dan boom ekonomi, jadi walaupun masa apabila langkah penilaian diambil dapat memberi kesan yang ketara kepada nilai pasaran yang dikira untuk aset pelaburan.

Pada akhirnya, nilai pasaran merupakan petunjuk tentang persepsi keseluruhan pasaran tentang kejayaan perniagaan dan potensi masa depan yang mungkin. Salah satu faktor yang boleh menyebabkan aset sekurang-kurangnya berdagang sementara di atas nilai pasarannya timbul daripada semangat pelabur yang kuat. Sekiranya pelabur yakin aset berada di ambang kenaikan nilai yang ketara, mereka membeli aset secara agresif walaupun ia bermakna membayar premium atas nilai pasaran semasa. Kenaikan permintaan dan tekanan yang kuat ke atas penawaran dengan mudah dapat memacu harga aset di atas nilai pasaran yang lazimnya dipertimbangkan.

Terdapat juga kemungkinan nilai pasaran aset tertentu adalah tidak tepat. Pengiraan nilai pasaran bukan pengumuman yang tidak sempurna, dan banyak strategi pelaburan tertumpu pada mencari permata tersembunyi di pasaran, aset dengan nilai sebenar yang belum diakui oleh pasaran. Dalam keadaan sedemikian, tidak begitu banyak kes yang aset itu didagangkan di atas nilai pasaran, tetapi nilai sebenarnya tidak dipantulkan secara tepat dalam nilai pasaran semasa. Idea ini disokong oleh teori nilai pelaburan, strategi perdagangan yang menumpukan pada tepat mengenal pasti nilai intrinsik syarikat berhubung dengan nilai pasaran semasa untuk menentukan harga kemasukan pelaburan yang menggalakkan. Nilai pelabur faham bahawa mengikuti tren pelaburan yang popular, atau secara membuta tuli menerima penilaian pasaran semasa, bukan laluan untuk keuntungan pelaburan maksimum. Pasaran tidak lebih sempurna daripada individu yang bertindak di pasaran, dan oleh itu, nilai-nilai yang diberikan oleh tindakan pasaran tidak sempurna sama ada.Nilai pelabur berhasrat untuk meneruskan hidup dengan tidak bersetuju dengan penegasan asas hipotesis pasaran yang cekap nilai pasaran menjadi penilaian tepat nilai sebenar pada setiap masa.

Ini adalah sebab-sebab asas, seperti permintaan pelabur yang kuat atau taksiran nilai yang tidak tepat, yang boleh membawa kepada perdagangan aset pada premium kepada nilai pasaran semasa. Walau bagaimanapun, pelabur perlu sedar terdapat beberapa sumber yang berpotensi untuk keadaan seperti itu timbul. Sebagai contoh, perubahan dalam pengurusan syarikat, di mana syarikat membawa eksekutif yang mengagumkan, boleh menjadi peristiwa pencetus yang mendorong peningkatan mendadak permintaan pelabur untuk stok syarikat.