a:

Perbezaan utama antara perkongsian terhad master (MLP), dana pertukaran bursa (ETF) dan nota yang diperdagangkan pertukaran MLP (ETN) adalah akibat cukai untuk pengedaran dari setiap aset. Kedua-dua MLP ETFs dan ETN menjejaki indeks MLP yang mendasari. ETF MLP sering berstruktur sebagai syarikat C. Syarikat-syarikat ini membayar cukai pendapatan korporat ke atas pengedaran sebelum pengagihan disalurkan kepada pelabur. Ini mengurangkan prestasi ETF. Salah satu kelebihan MLP adalah struktur percukaian mereka, di mana tidak ada cukai yang dibayar di peringkat perkongsian. Ini mengelakkan isu cukai dua kali. Dengan membayar cukai korporat untuk struktur ETF, salah satu manfaat utama MLP ditolak. Ini bermakna MLP mempunyai ralat pengesanan yang ketara berbanding prestasi MLP yang mendasarinya.

MLP ETN dianjurkan sebagai hutang tidak bercagar yang dikeluarkan oleh bank, yang menjejaki indeks MLP. Ini mengelakkan pembayaran cukai korporat dan membawa kepada pengesanan yang lebih baik dengan indeks MLP. Kelemahan struktur ini adalah pengagihan dianggap sebagai pendapatan bercukai, yang mempunyai akibat cukai tertentu.

Dengan kepentingan pemilikan secara terang-terangan dalam MLP, pengedaran tidak dikenakan cukai sebagai pendapatan biasa pada masa mereka diterima. Sebaliknya, pengagihan ini dianggap sebagai pengurangan dalam asas kos untuk pelaburan. Sebarang cukai ke atas pengedaran ditunda sehingga kepentingan MLP disampaikan. Disebabkan susut nilai yang ketara dan pemotongan cukai MLP yang lain, aliran tunai yang boleh diagihkan sering lebih tinggi daripada pendapatan bercukai, mewujudkan penangguhan cukai yang cekap. Kebanyakan MLP berada di sektor tenaga kerana sekatan tertentu Kongres telah meletakkan penggunaan struktur MLP pada tahun 1987. MLPs ini sering mempunyai pelaburan modal besar dalam talian paip dan simpanan gas dan minyak, yang menyedari susut nilai setiap tahun.

Jika kepentingan MLP dipindahkan kepada waris pemegang, asas kos dalam unit MLP diselaraskan kepada nilai pada tarikh pemindahan. Ini menghapuskan apa-apa liabiliti cukai yang disebabkan oleh pengembalian pengagihan modal yang dibuat sebelum ini. Ini boleh menjadi alat perancangan harta tanah jika digunakan dengan betul. Oleh itu, kelebihan pemilikan yang berbeza ini tidak dapat direalisasikan jika MLP ETN atau ETF dimiliki sebagai bertentangan dengan unit secara langsung dalam MLP.

Kedua-dua ETF dan ETN membenarkan para pelabur untuk mengelak daripada memfailkan pemfailan cukai K-1, yang merupakan satu kelebihan. A K-1 diperlukan untuk pengedaran yang diterima daripada pemilikan MLP secara terang-terangan, yang boleh merumitkan pemfailan cukai untuk banyak pelabur.Pemegang unit dianggap pemilik dalam perniagaan kerana mereka adalah rakan kongsi yang terhad.

Selain itu, MLP ETF dan ETN boleh diadakan dalam akaun persaraan individu (IRA) tanpa akibat negatif negatif. Sekiranya unit MLP diadakan secara langsung dalam IRA, IRS telah menentukan pengedaran dari MLP sebagai pendapatan bercukai perniagaan yang tidak berkaitan yang mesti dibayar pada tahun ia direalisasikan. Ini membatalkan kelebihan cukai yang ditangguhkan oleh pengagihan MLP. Oleh itu, terdapat kelebihan ETF dan ETN untuk pelabur yang mahukan pelaburan dalam MLP dalam IRA mereka.