a:

Pulangan atas ekuiti (ROE) dan pulangan atas aset (ROA) adalah dua daripada langkah-langkah yang paling penting untuk menilai seberapa berkesan pasukan pengurusan syarikat mengurus modal yang diamanahkan oleh para pemegang saham. Berikut adalah gambaran mengenai perbezaan utama antara ROE dan ROA dan bagaimana ia berkaitan.

Memahami ROE dan ROA melalui Identiti DuPont

Ringkasnya, ROE adalah ROA apabila menambah leverage kewangan kepada campuran dalam struktur modal firma. Identiti DuPont, formula popular untuk membahagikan ROE ke dalam komponen terasnya, dapat menjelaskan hubungan antara kedua-dua langkah keberkesanan pengurusan.

- (- bersih) / (jumlah aset) × (jumlah aset) / (ekuiti pemegang saham)

Separuh pertama persamaan (pendapatan bersih dibahagikan dengan jumlah aset) adalah definisi ROA, yang mengukur sejauh mana pengurusan menggunakan jumlah asetnya (seperti yang dilaporkan di lembaran imbangan) untuk menjana keuntungan (seperti diukur oleh pendapatan bersih pada penyata pendapatan).

Separuh kedua persamaan ini dikenali sebagai leverage kewangan, yang juga dikenali sebagai pengganda ekuiti. Persamaan kunci kira-kira utama ialah:

Aset - Liabiliti = Ekuiti pemegang saham.

Sebahagian besar aset berbanding dengan ekuiti pemegang saham menunjukkan sejauh mana hutang (leveraj) digunakan dalam struktur modal syarikat.

Contoh

ROE dan ROA adalah komponen penting dalam perbankan untuk mengukur prestasi korporat. Pulangan atas ekuiti (ROE) membantu para pelabur menilai bagaimana pelaburan mereka menghasilkan pendapatan, manakala pulangan aset (ROA) membantu para pelabur mengukur bagaimana pengurusan menggunakan aset atau sumbernya untuk menghasilkan lebih banyak pendapatan

Pada tahun 2013, bank raksasa Bank of America Corp (BAC) melaporkan tahap ROA sebanyak 0. 50%. Leverage kewangannya adalah 9. 60. Menggunakan kedua-duanya disamakan dengan ROE sebesar 8%. Ini adalah tahap yang sangat rendah. Bagi bank untuk menampung kos modal mereka, tahap ROE harus lebih dekat kepada 10%. Sebelum krisis kewangan, B of A mencatatkan tahap ROE lebih dekat kepada 13% dan tahap ROA lebih dekat kepada 1%.

Bottom Line

ROE dan ROA adalah ukuran yang berbeza dari keberkesanan pengurusan, tetapi identiti DuPont menunjukkan betapa eratnya hubungan mereka.

Pada masa penulisan, Ryan C. Fuhrmann tidak memiliki saham dalam mana-mana syarikat yang disebutkan dalam artikel ini.