a:

Dalam bahasa ekonomi bahasa, "booming" dan "busts" merujuk kepada puncak dan lembah utama kitaran perniagaan. Ledakan adalah tempoh pengembangan ekonomi yang tidak mampan yang dicirikan oleh pelaburan berlebihan dalam industri tertentu. Semasa tempoh boom, usahawan, perniagaan dan pelabur cenderung membuat kelompok kesilapan yang serupa dalam ramalan ekonomi. Tempoh payudara bermula apabila pelaku-pelaku mengenali kesilapan mereka dan mengimbangi pelaburan dan pengeluaran, sering membuat kemelesetan.

Kesilapan Perniagaan Serentak

Semasa ledakan, ekonomi biasanya mengalami peningkatan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK), meningkatkan pengeluaran dan pengangguran yang lebih rendah. Walau bagaimanapun, ini adalah kerudung bagi masalah sebenar dalam ekonomi. Apa yang membezakan "ledakan" dari pertumbuhan ekonomi yang sihat ialah ledakan berlaku ketika pelaburan yang buruk menaikkan nilai aset tertentu terlalu tinggi. Atas sebab apa pun, banyak kesilapan perniagaan serentak dibuat.

Bust adalah satu-satunya masa pembersihan. Sumber, termasuk buruh, perlu beralih daripada usaha ekonomi yang tidak mampan kepada yang lebih produktif. Ini biasanya menghasilkan pengangguran sementara dan menurun produktiviti semasa fasa pelarasan.

Punca Kitaran Debu-Bust

Beberapa penjelasan bersaing di kalangan ahli ekonomi dan penganalisis kewangan telah ditawarkan mengenai apa yang menyebabkan kitaran boom-bust. Ahli ekonomi Britain, John Maynard Keynes, terkenal menyalahkan perubahan rawak dalam psikologi pelabur. Pertama, kata Keynes, pelabur yang terlalu optimis menyebabkan spekulasi bodoh. Dia kemudian mendakwa bahawa para pelabur dan pengguna menjadi terlalu berlebihan semasa dada, permintaan agregat yang semakin perlahan dan memburukkan kemelesetan.

Banyak ahli ekonomi menyalahkan pasaran kewangan dan kredit yang bertanggungjawab untuk kitaran boom-bust. Versi berbeza dari penjelasan yang disebabkan oleh kredit ini wujud. Ahli ekonomi Austria, misalnya, menyalahkan manipulasi bank kerajaan dan bank pusat kadar faedah dan pasaran kredit untuk menggalakkan pelaburan malin. Ahli ekonomi Amerika yang lain, seperti Irving Fisher, menyalahkan hutang deflasi sebenar untuk mengganggu insentif dalam pasaran kredit.

Milton Friedman berhujah bahawa kitaran perniagaan adalah turun naik ekonomi yang disebabkan oleh perubahan dalam nilai sebenar wang. Dia meletakkan banyak kesalahan pada kesilapan dalam dasar monetari atau terbitan bank. Satu-satunya pengecualian, menurut Friedman, adalah dalam hal kejutan penawaran besar-besaran.