Saham Indeks Pelaburan Indeks Vanguard 500 ("VFINX") adalah dana indeks pertama untuk pelabur individu, yang dibuat pada 31 Ogos 1976. Ia memerlukan pelaburan minimum sebanyak $ 3, 000 dan mengenakan bayaran nisbah perbelanjaan bersih tahunan rendah sebanyak 0. 16%, iaitu 83% kurang daripada nisbah perbelanjaan purata dana tanpa beban besar-besaran. Apabila mempertimbangkan dana bersama, pelabur harus memberi tumpuan kepada objektif, strategi pelaburan utama dan statistik risiko dana. Statistik risiko dan statistik teori moden (MPT) yang digunakan adalah nisbah beta, alpha, Treynor, volatilitas, nisbah Sharpe, dan nisbah menangkap dan menurun.

Tinjauan Dana

The Vanguard 500 Index Fund Investor Shares adalah dana yang dikendalikan secara pasif yang bertujuan memberikan hasil pelaburan yang bersamaan dengan Indeks S & P 500, indeks penanda arasnya. Dana melaksanakan strategi mereplikasi, melabur, atau sebahagian besar, daripada jumlah aset bersihnya dalam saham biasa yang termasuk dalam Indeks. Di samping itu, dana memegang setiap keselamatan dengan kira-kira berat badan yang sama seperti indeks. Sehingga 29 Februari 2016, dana itu memegang 505 saham dan mempunyai nisbah perolehan sebanyak 3. 4%. Jumlah aset bersih keseluruhan dana ialah $ 211. 9 bilion, dan kelas saham pelabur mempunyai jumlah aset bersih sebanyak $ 24. 7 bilion.

Statistik Teori Portfolio Moden

Salah satu statistik MPT yang paling banyak digunakan ialah beta keselamatan. Beta mengukur tahap ketidaktentuan yang ada dalam keselamatan berkaitan dengan indeks pasaran utama. Memandangkan dana indeks penanda aras Dana Vanguard 500 Indeks adalah indeks S & P 500, salah satu barometer utama yang mengukur prestasi saham besar-besaran U. S. beta dana dikira berbanding indeks penanda arasnya. Sehingga 29 Februari 2016, berdasarkan data tiga tahun, dana itu mempunyai beta 1, menunjukkan bahawa ia secara teorinya mempunyai tahap ketidaktentuan yang sama seperti Indeks S & P 500. Beta dana telah mengekalkan nilai ini dalam tempoh lima, 10 dan 15 tahun.

Alpha menunjukkan sejauh mana keselamatan telah dilakukan terhadap indeks penanda aras pada dasar yang disesuaikan dengan risiko. Oleh kerana Dana Indeks Vanguard 500 adalah dana indeks yang diuruskan secara pasif dan sepenuhnya direplikasi, ia mengalami sedikit alphas negatif. Sehingga 29 Februari 2016, berdasarkan data lima tahun yang lalu, ia mempunyai alpha -0. 15, diukur daripada Indeks S & P 500. Aliran 15 tahun alpha adalah -0. 12. Secara teori, dana harus mempunyai alpha 0. Walau bagaimanapun, perbelanjaannya menyeret prestasi dengan margin kecil, yang menyebabkan alpha negatif.

Nisbah Treynor adalah statistik MPT yang mengukur pulangan yang disesuaikan dengan risiko keselamatan. Nisbah ini dikira dengan menolak kadar pulangan purata risiko bebas dari pulangan purata portfolio, dan kemudian membahagikan hasilnya dengan beta portfolio dalam tempoh tertentu.Sehingga 29 Februari 2016, berdasarkan data tiga tahun yang lalu, dana itu mempunyai nisbah Treynor sebanyak 9. 91. Nisbah Treynornya dalam tempoh 15 tahun yang lalu ialah 3. 47. Oleh itu, ia secara purata menghasilkan lebih banyak unit pulangan berhubung dengan unit risiko.

Volatiliti Sejarah

Volatiliti, atau sisihan piawai, adalah statistik yang mengukur penyebaran pulangan keselamatan. Oleh itu, semakin tinggi ketidaktentuan keselamatan, semakin besar sisihan dari pulangan min. Sebaliknya adalah untuk keselamatan dengan turun naik yang rendah. Sehingga 29 Februari 2016, berdasarkan data tiga tahun yang lalu, Dana Indeks Vanguard 500 mempunyai purata sisihan piawai tahunan sebanyak 10%. Berdasarkan data 10 tahun yang ketinggalan, termasuk pulangan dalam persekitaran volatiliti yang tinggi semasa krisis kewangan 2007 hingga 2008, sisihan piawai purata tahunan dana ialah 15. 15%.

Nisbah Tangkap terbalik dan Downside

Nisbah menangkap dan menurunkan bahagian bawah menunjukkan prestasi keseluruhan portfolio syarikat semasa pasaran dan pasaran bawah. Jika portfolio mempunyai nisbah menawan pasaran melebihi 100%, nisbah menunjukkan portfolio telah mengatasi indeks penanda aras semasa pasaran naik. Sebaliknya, jika portfolio mempunyai nisbah penangkapan turun pasaran kurang daripada 100%, nisbah menunjukkan portfolio mengatasi penanda aras semasa pasaran menurun.

Dana Indeks Vanguard 500 mempunyai nisbah menangkap pasaran dan nisbah penangkapan bawah pasaran hampir 100% disebabkan oleh strategi penggabungan sepenuhnya. Sehingga 29 Februari 2016, berdasarkan data lima tahun yang lalu, dana itu mempunyai nisbah menawan pasaran sebanyak 99. 54 dan nisbah menangkap pasaran menurun sebanyak 100. 44, kedua-duanya diukur dengan indeks penanda arasnya. Berdasarkan data 15 tahun yang lalu, ia mempunyai nisbah menangkap sisi bawah 100. 21 dan nisbah penangkapan naik sebanyak 99. 64. Kurang prestasi yang rendah dalam pasaran dan pasaran bawah boleh dikaitkan dengan nisbah perbelanjaan dana.