Bon boleh berfungsi sebagai elemen penting bagi portfolio pendapatan tetap dan ekuiti. Oleh kerana bon biasanya tidak berubah dari saham, mereka boleh menjadi pelaburan yang kurang berisiko untuk pelabur yang menolak risiko. Bon boleh membantu mempelbagaikan dan mengurangkan ketidaktentuan keseluruhan portfolio ekuiti, sementara menghasilkan hasil. Walau bagaimanapun, bon korporat jangka menengah, khususnya, mungkin tidak sesuai untuk semua pelabur pendapatan tetap kerana mereka mempunyai tempoh yang lebih lama dan mungkin membawa lebih banyak risiko kadar faedah daripada alternatif jangka pendek mereka.

Melabur dalam bon korporat semata-mata boleh menjadi sukar bagi pelabur untuk mendapatkan pulangan yang mencukupi memandangkan tahap risiko bon ini dan kekurangan kepelbagaian. Walau bagaimanapun, dana yang diperdagangkan oleh bursa korporat (ETF) menyediakan alternatif yang cekap kepada bon korporat vanila biasa. Oleh kerana nisbah perbelanjaan yang rendah, Bon Vanguard Intermediate Corp Corp (NASDAQ: VCIT VCITVgrd Intrm-Trm87. 86 + 0 01% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah cekap pilihan untuk pelabur yang mempunyai jangka masa jangka sederhana dan mendapatkan pendedahan kepada pasaran bon korporat.

Apa itu Trek

Strategi pelaburan VCIT direka untuk menjejaki prestasi umum Indeks Bon Korporat Barrel 5-10 Tahun, indeks penanda arasnya. Indeks tanda aras dana itu termasuk sekuriti hutang, kadar tetap, sekuriti hutang U.S. Dollar yang diterbitkan oleh syarikat perindustrian, utiliti dan kewangan, yang mempunyai baki tempoh antara lima hingga 10 tahun. Oleh itu, VCIT menyediakan pelabur dengan pendedahan bon korporat yang pelbagai dengan memegang bon 1, 676 yang mempunyai tempoh matang antara lima hingga 10 tahun, pada 31 Julai 2015.

Bon korporat jangka menengah adalah sejenis keselamatan tetap pendapatan yang dikeluarkan oleh sebuah syarikat dan dijual kepada orang ramai untuk membiayai semula operasinya, seperti penggabungan, pengambilalihan, ekspansi atau pembiayaan semula hutang. Jenis keselamatan ini mempunyai tarikh matang, atau tarikh prinsipal dibayar balik, ditetapkan untuk berlaku dalam tempoh tiga hingga 10 tahun akan datang. Apabila pasaran bon berada dalam persekitaran keluk hasil biasa, atau apabila keluk hasil positif, bon korporat jangka menengah menghasilkan hasil yang lebih tinggi daripada bon korporat jangka pendek. Walau bagaimanapun, bon korporat jangka menengah menghasilkan hasil yang lebih rendah daripada bon korporat jangka panjang dalam persekitaran keluk hasil standard.

Bagaimana Ia Jejaki Ia

Untuk mencapai objektif pelaburannya, VCIT menerapkan strategi persampelan pasif. Dana ini memegang pelbagai sekuriti yang meniru sekuriti yang merangkumi Indeks Bon Korporat Barclays 5-10 Tahun. Di bawah keadaan biasa, VCIT melaburkan sekurang-kurangnya 80% daripada jumlah asetnya dalam bon korporat yang merangkumi indeks penanda arasnya.

Pada 31 Julai 2015, peruntukan sektor atas VCIT adalah 62. 8% perindustrian; 31. 7% kewangan; 5. utiliti 4%; dan 0. 1% lain. Pengagihan kematangan efektif dana adalah 98% lima hingga 10 tahun; 1. 1% tiga hingga lima tahun; 0. 5% satu hingga tiga tahun; 0. 3% di bawah satu tahun; dan 0. 1% 10 hingga 20 tahun. Pemegangan dana hanya termasuk bon gred pelaburan yang Baa atau lebih tinggi berdasarkan skala penarafan kredit Perkhidmatan Moody's Investors Service.

Seperti kebanyakan ETF pengesanan indeks pasif, VCIT tidak mengesan indeks penanda arasnya dengan sempurna. Sehingga 12 Jun 2015, VCIT mempunyai ralat pengesanan purata tahunan sebanyak 0. 14%. Oleh kerana dana hanya melaburkan sekurang-kurangnya 80% daripada jumlah asetnya ke dalam sekuriti yang merangkumi indeks penanda arasnya, terdapat percanggahan antara VCIT dan pulangan penanda arasnya. Kos, perbelanjaan dan fi urus niaga yang berkaitan dengan pembelian dan penjualan bon untuk mencerminkan pegangan indeks ini juga dikaitkan dengan ralat pengesanan VCIT.

Pengurusan

Kumpulan Vanguard telah menyediakan pelbagai produk dagangan bursa kepada pelabur dan membimbing pelanggan selama lebih empat dekad. Sehingga akhir tahun 2014, Kumpulan Vanguard mempunyai hampir $ 3 trilion dalam aset global di bawah pengurusan (AUM) dengan kira-kira 160 dan 120 U. S. dan bukan U. S. dana, masing-masing. ETF Bond Term Perantara Vanguard dikeluarkan pada 19 November 2009, di bursa Nasdaq oleh The Vanguard Group. Kumpulan Vanguard menawarkan pendedahan kepada pelbagai sekuriti pendapatan tetap dalam bon ETF siri, yang termasuk VCIT, ETF bon Perbendaharaan dan bon korporat, kerajaan dan agensi jangka panjang dan sederhana, jangka pendek.

Ciri-ciri

Sama seperti banyak ETF bon jangka pertengahan, VCIT disusun secara sah sebagai syarikat pelaburan terbuka. Pemegang bon VCIT berjumlah $ 5. 4 bilion jumlah aset bersih, pada 17 Ogos 2015. Ia mempunyai salah satu daripada nisbah perbelanjaan terendah dalam kategori dana bon korporat. VCIT mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 0. 12%, sementara nisbah perbelanjaan purata bagi kategori dana bon korporat ialah 0. 24%.

Dana ini menawarkan ciri pendapatan tetap yang serupa dengan indeks penanda arasnya. VCIT mempunyai hasil sehingga matang 3. 5%; kupon purata sebanyak 3. 9%; tempoh purata 6 tahun; dan kematangan purata purata sebanyak 7 tahun. Sedangkan Barclays US 5-10 Year Corp Index mempunyai hasil hingga matang 3. 6%; kupon purata sebanyak 3. 9%; tempoh purata 6. 5 tahun; dan kematangan purata purata sebanyak 7 tahun.

Kesesuaian dan Cadangan

VCIT tertakluk kepada pelbagai risiko yang boleh menjejaskan prestasi keseluruhannya. Seperti kebanyakan ETF bon pertengahan, risiko yang terdapat pada VCIT termasuk risiko kredit, risiko kadar faedah, risiko pendapatan dan risiko pensampelan indeks. Oleh kerana dana terutamanya melabur dalam tiga sektor, ia mempunyai risiko sektor kewangan, risiko sektor industri dan risiko sektor utiliti. VCIT adalah dana risiko konservatif-ke-sederhana dan berpotensi mengalami turun naik harga pasaran sederhana. Walau bagaimanapun, risiko disertakan dengan pulangan yang berpotensi tinggi.Sekiranya keluk hasil kekal normal berbanding tempoh masa pelabur, dana ini menghasilkan hasil yang lebih tinggi daripada dana bon jangka pendek. Profil risiko konservatif-ke-sederhana dan pulangan purata di atas adalah mudah dilihat apabila menganalisis statistik teori portfolio moden sejarahnya.

Sehingga 31 Julai 2015, VCIT mempunyai ketinggian tiga tahun R-persegi, berbanding indeks penanda arasnya, Indeks Bon Korporat Barlays Amerika Syarikat 5-10 Tahun, 0. 99; beta berturut-turut tiga tahun, berbanding indeks penanda arasnya, 1; sebuah alfa lima tahun, berbanding indeks piawai, Bon Agregat AS Barrays TR USD, 0:76; sisihan sisihan standard lima tahun sebanyak 4. 61; yang mengembalikan lima tahun kembali sebanyak 5. 37; dan nisbah Treynor 3. 76. Berdasarkan data lima tahun yang lalu, kategori dana bon korporat VCIT mempunyai sisihan standard sebanyak 5. 14; pulangan 4. 97; dan nisbah Treynor 2. 33.

Berdasarkan teori portfolio moden (MPT), R-squared VCIT menunjukkan ia menjejaki indeks tanda arasnya dengan kesilapan kecil, dan 99% dari turun naik harga pasaran dalam tiga tahun yang lalu dijelaskan oleh turun naik dalam indeks penanda arasnya. Beta VCIT menunjukkan ia secara teori betul-betul mengaitkan dan mengalami tahap ketidakstabilan yang sama dengan indeks penanda arasnya.

Alfa VCIT menunjukkan ia mengatasi indeks piawai sebanyak 0. 76% berdasarkan asas yang diselaraskan risiko dalam tempoh ini. Penyimpangan piawai dana menunjukkan ia mungkin kurang menentu daripada beberapa pesaingnya, dan oleh itu, VCIT mempunyai tahap risiko di bawah purata. VCIT menjana pulangan yang lebih tinggi dalam tempoh ini daripada beberapa pesaingnya. Nisbah Treynor dana menunjukkan ia mengatasi nisbah purata dana bon korporat berdasarkan asas risiko.

Bon korporat jangka menengah Vanguard ETF ini sesuai untuk pelabur yang berusaha menghasilkan hasil dan mendapat pendedahan kepada pasaran bon korporat sementara kelebihan berat badan dalam bon yang dikeluarkan oleh syarikat-syarikat dalam sektor perindustrian dan sektor kewangan dengan ufuk pelaburan antara lima hingga 10 tahun. Di samping itu, VCIT paling sesuai untuk pelabur yang mempunyai profil risiko konservatif dan sederhana dan sedang mencari pendapatan bulanan.

Bagaimana Pelanggan Penasihat Kewangan Boleh Menggunakan Ini ETF

Pelanggan yang mempunyai tempoh masa pelaburan antara lima hingga 10 tahun, berusaha untuk menjana pendapatan bulanan dan mahukan pendedahan kepada pasaran bon korporat boleh menambahkan nilai kepada portfolio mereka dengan VCIT. Ia menawarkan pulangan yang tinggi dan hasil kepada para pelaburnya dengan tahap risiko yang sederhana.

VCIT juga boleh memberikan nilai kepada pelanggan yang ingin mempelbagaikan ekuiti mereka, sambil menjana pendapatan bulanan dengan tahap turun naik yang rendah, berbanding dengan ekuiti. VCIT mempunyai hasil yang lebih tinggi daripada alternatif ETF bon korporat jangka pendek dalam persekitaran keluk hasil biasa, yang mungkin memberi manfaat kepada pelanggan yang mengharapkan keluk hasil kekal positif dalam tempoh lima hingga 10 tahun. Penasihat kewangan perlu menjelaskan risiko yang ada pada ETF dan ciri-ciri sebelum mencadangkan dana kepada pelanggan mereka.

Pesaing Utama dan Alternatif

Para pelabur boleh memilih daripada pelbagai bon korporat ETF untuk memenuhi keperluan pelaburan mereka. Bon korporat Gred iShx iBoxx ETF berfungsi sebagai pesaing dan alternatif kepada VCIT. Pelabur yang mencari pendedahan kepada portfolio korporat yang pelbagai boleh membeli bon ini, berbanding dengan VCIT. Bon korporat Gred IShares iBoxx $ Bond ETF memperuntukkan portfolionya kepada lebih daripada 10 sektor dan mempunyai 1, 420 pegangan. Dana ini menumpukan pegangannya dalam bon jangka menengah dan jangka panjang, dan tempoh matang purata pegangan pegangannya ialah 12 tahun. Bon Korporat Gred IShares iBoxx $ Bond ETF mempunyai tempoh yang lebih lama daripada VCIT, dan oleh itu, ia mempunyai hasil yang lebih tinggi daripada VCIT dalam persekitaran keluk hasil biasa.

Bon korporat SPDR Barclays Jangka Pendek ETF berfungsi sebagai alternatif kepada VCIT dan sesuai untuk pelabur yang mencari pendedahan kepada gred pelaburan U. S. bon korporat dengan jangka masa pelaburan yang lebih singkat. Tidak seperti VCIT, Bon Kredit Syarikat Jangka Pendek SPDR ETF melabur dalam bon korporat dengan baki tempoh antara satu hingga tiga tahun.