Bon adalah pelaburan ruji dalam portfolio pelabur pendapatan tetap. Bon jangka pertengahan adalah sekuriti pendapatan tetap dengan tarikh matang, atau tarikh bayaran balik utama, yang akan berlaku dalam tempoh tiga hingga 10 tahun akan datang. Bonus Pertengahan Perantara Vanguard ETF (NYSEARCA: BIV BIVVg Intrmdt-Trm84. 57 + 0. 04% Diciptakan dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah dana yang diperdagangkan di bursa saham perantaraan popular (BIV) yang menawarkan pendedahan kos rendah kepada bon dalam denominasi dolar dengan gred pelaburan antarabangsa dan AS.

Apa Yang Jejaknya

Bond Term Perantara Vanguard ETF adalah BID yang berusaha untuk mengesan prestasi, sebelum bayaran dan perbelanjaan, Barlays US 5-10 Year Government / Credit Float Index Laraskan . Indeks ini merangkumi semua isu sederhana dan besar awam U. S. kerajaan, gred pelaburan korporat dan gred pelaburan antarabangsa U. S. bon denominasi dengan tempoh matang antara lima dan 10 tahun.

Dalam keadaan pasaran biasa, apabila lengkung hasil adalah standard, atau positif, bon jangka menengah membayar hasil yang lebih tinggi untuk kualiti kredit yang diberikan daripada bon jangka pendek. ETF bon jangka menengah menyediakan pelabur dengan pendekatan yang cekap untuk melabur dalam bon yang dikeluarkan oleh pelbagai syarikat dan kerajaan. Dana ini menjejaki U. S. bon kerajaan, dan bon gred pelaburan mempunyai penarafan kredit Baa atau lebih tinggi berdasarkan skala penarafan kredit yang disediakan oleh Moody's Investor Services Incorporated.

Bagaimana Ia Jejaki Ia

Dana ini bertujuan untuk memberikan hasil pelaburan yang bersesuaian dengan prestasi Barclays US 5-10 Year Government / Credit Float Index Disesuaikan dengan melabur dalam sekuriti komponen yang disenaraikan dalam indeks . BIV menerapkan strategi pensampelan dan memegang pelbagai sekuriti hutang yang menghampiri faktor dan ciri risiko indeks penanda arasnya. Dana biasanya melaburkan sekurang-kurangnya 80% daripada jumlah asetnya dalam bon yang terdiri daripada indeks, sambil mengekalkan kematangan purata berwajaran U. S. yang bersamaan dengan indeks tersebut. Sehingga 31 Julai 2015, peruntukan atas dana adalah 51. 7% Perbendaharaan dan sektor agensi; 25. 3% sektor perindustrian; 12. sektor kewangan 7%; 7. 7% asing; 2. 2% utiliti sektor; dan 0. 4% lain.

Sehingga 14 Ogos 2015, BIV mempunyai kesilapan pengesanan 0. 09. Sejak BIV menggunakan pendekatan pensampelan dan tidak melabur dalam semua sekuriti yang terdiri daripada indeks, strategi ini mempengaruhi keupayaannya untuk menjejaki indeks penanda aras tanpa kesilapan. Perbezaan berat antara sekuriti portfolio dan sekuriti indeks juga menentukan ralat pengesanan BIV. Di samping itu, yuran dan perbelanjaan yang wujud pada dana, tetapi tidak wujud pada indeks, atribut kepada kesilapan pengesanannya.

Pengurusan

Dana ini dikeluarkan pada 3 April 2007, di New York Stock Exchange Arca oleh The Vanguard Group, sebuah syarikat pengurusan pelaburan yang ditubuhkan pada tahun 1975 di Malvern, Pennsylvania. Kumpulan Vanguard mempunyai hampir $ 3 trilion dalam aset global di bawah pengurusan, pada 31 Dis 2014. Ia mempunyai kira-kira 160 U. S. dana dan kira-kira 120 dana dalam bukan U. S. pasaran. ETF Bond Term Perantara Vanguard adalah sebahagian daripada siri ETF Bond Vanguard, yang merangkumi pelbagai ETF bon kerajaan, korporat dan Perbendaharaan jangka pendek, jangka menengah dan jangka panjang.

Ciri-ciri

Bond Term Perantara Vanguard ETF disusun secara sah sebagai syarikat pelaburan terbuka. BIV memegang 1, 783 bon dan mempunyai jumlah aset bersih sebanyak $ 20. 7 bilion dan berkongsi jumlah aset bersih sebanyak $ 6. 2 bilion. Dana ini mempunyai nisbah perolehan sebanyak 60%, sehingga 31 Dis 2014. BIV mempunyai salah satu nisbah perbelanjaan terendah dalam ruang ETF bon pertengahan. Ia mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 0. 10%, manakala nisbah belanja purata kategori BIV ETFs bon pertengahan adalah 0. 23%. Nisbah rendah ini disebabkan strategi pelaburan persampelan pasif BIV.

BIV mempunyai kadar kupon purata sebanyak 3%; purata hasil sehingga matang 2. 7%; hasil akhir SEC 30 hari, pada 14 Ogos 2015, sebanyak 2. 62%; tempoh purata 6. 5 tahun; dan kematangan purata purata sebanyak 7 tahun. Hasil SEC dana dan hasil sehingga matang mungkin lebih tinggi daripada alternatif ETF bon jangka pendek. Ini disebabkan kematangan BIV yang berkesan, yang membantu meningkatkan hasilnya. Walau bagaimanapun, dana itu terdedah kepada kenaikan kadar faedah, yang boleh menyebabkan kerugian.

Kesesuaian dan Cadangan

Pelaburan dalam ETF Bond Term Perantara Vanguard boleh kehilangan wang dalam jangka pendek atau jangka panjang. Turun naik di BIV dipengaruhi oleh turun naik dalam pasaran keseluruhan, yang membawa banyak risiko. Risiko utama yang boleh mempengaruhi prestasi BIV termasuk risiko kadar faedah, risiko pendapatan, risiko pensampelan indeks dan risiko kredit. BIV dianggap sebagai ETF bon konservatif dan tertakluk kepada turun naik harga pasaran yang rendah-ke-sederhana. Profil risiko konservatifnya terbukti dalam teori portfolio moden bersejarahnya, atau MPT, statistik.

Sehingga 31 Julai 2015, BIV mempunyai lima tahun alpha, berbanding indeks piawai, Indeks Agregat AS Barclays TR USD, daripada -0. 55; sebuah beta berturut-turut tiga tahun, berbanding Barclays Spliced ​​U. S. 5-10 Yr Kerajaan / Indeks Terapung Kredit, daripada 1. 02; satu tahun berturut-turut R-squared tiga, terhadap Barclays Spliced ​​U. S. 5-10 Yr Kerajaan / Indeks Terapung Terapung Kredit, 0. 99; sisihan sisihan standard lima tahun sebanyak 4. 4; dan nisbah Treynor sebanyak 2. 84.

Berdasarkan MPT, alpha BIV menunjukkan prestasi pelarasannya yang berisiko menggandakan Indeks Bulanan AS Barrays Aggregate TR USD sebanyak 0. 55%. Memandangkan indeks penanda aras BIV adalah Barclays US 5-10 Year Government / Credit Bond Index melalui 31 Disember 2009, dan selepas itu, Barclays US 5-10 Year Government / Credit Float Index Laraskan, beta dan R-squared menunjukkan berdasarkan indeks spliced.BIV beta menunjukkan ia berkorelasi dan secara teori 2% lebih tidak menentu daripada Barclays U. S. Spliced ​​S 5-10 Yr Index / Float Index Index Laraskan.

R-kuadrat BIV menunjukkan 99% pulangannya dalam tempoh tiga tahun yang lalu dijelaskan oleh indeks penanda arasnya. Penyimpangan piawai, jika dibandingkan dengan sisihan piawai purata kategorinya, iaitu 2. 8, menunjukkan ia mungkin lebih tidak menentu daripada beberapa pesaingnya. Nisbah Treynor dana menunjukkan ia mempunyai 2. 84% pulangan seunit risiko berdasarkan dasar yang disesuaikan dengan risiko.

Dari segi MPT dan ciri-ciri ETF Bond Term Perantara Vanguard, ia sangat sesuai untuk pelabur yang mencari pendapatan dan berminat dengan strategi pendapatan tetap dengan jarak pelaburan antara empat hingga 10 tahun. Dana ini juga sesuai untuk pelabur yang ingin mempelbagaikan portfolio ekuiti mereka dengan sekumpulan lebihan berat bon jangka menengah dalam dolar AS dalam obligasi dan bon Perbendaharaan dan agensi yang dikeluarkan oleh syarikat perindustrian dan kewangan.

Bagaimana Pelanggan Penasihat Kewangan Boleh Digunakan ETF Ini

Oleh kerana dana itu adalah denominasi U. S. dollar, ia boleh berfungsi sebagai lindung nilai mata wang bagi pelabur yang terdedah kepada bon antarabangsa ETF dan ekuiti. Pelanggan yang ingin menjana pendapatan bulanan boleh mendapat manfaat daripada pelaburan dalam ETF ini. BIV biasanya mempunyai hasil yang lebih tinggi daripada ETF bon jangka pendek, yang dapat memberi manfaat kepada pelabur yang memiliki jangka hayat pelaburan jangka menengah. Pelabur yang mencari pendedahan kepada bon jangka menengah pelaburan dengan kadar bon yang serupa, sambil menjana pendapatan, boleh dicadangkan untuk membeli dana ini.

Walaupun BIV menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada alternatif ETF bon jangka pendek, ia disertakan dengan risiko kadar faedah. Penasihat kewangan harus menjelaskan risiko khusus ini kepada pelanggan mereka dengan teliti dan menunjukkan mereka mempunyai potensi kerugian yang besar dalam persekitaran kadar faedah yang meningkat.

Pesaing Utama dan Alternatif

Para pelabur mempunyai pelbagai pilihan dalam ruang jangka ETF bon jangka menengah, seperti ETF Bond Korporat Term Perantara Vanguard dan ETF Bon Obligasi IFares 7-10 Tahun ETF. Bon Korporat Term Perantara Vanguard ETF menyediakan pendedahan kepada korporat gred pelaburan dengan tahap pendapatan yang sederhana. Obligasi Korporat Term Perantara Vanguard ETF mempunyai tempoh kematangan kesan purata yang sama dan tempoh purata kepada BIV, dengan hasil yang lebih tinggi hingga matang daripada BIV.

Bon Perbendaharaan 7-10 Tahun iShares juga merupakan pesaing dan alternatif kepada BIV. ETF ini memberikan pendedahan khusus kepada pasaran U. S. Treasury. Obligasi Perbendaharaan 7-10 Tahun iShares melayari indeks tertimbang pasaran sekuriti U. S. Perbendaharaan dengan baki kematangan antara tujuh hingga 10 tahun. Dana ini menyediakan pelabur dengan paras risiko purata di bawah dengan pulangan purata di atas dan mungkin sesuai dengan pelabur yang ingin mempelbagaikan pegangan ekuiti mereka dengan ETF bon yang turun naik rendah.