Vanguard telah memfailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) untuk mula menawarkan dana dagangan bursa yang beroperasi secara aktif (ETF), yang pertama untuk gergasi dana indeks. Syarikat dana itu mengikuti jejak syarikat dana lain seperti Fidelity Investments, Davis Selected Advisors dan Eaton Vance yang juga difailkan untuk menawarkan ETF yang tidak terurus secara aktif. Untuk tujuan ini, Vanguard meminta bantuan yang dikecualikan daripada SEC.

Jurucakap Vanguard, Katie Hirt memberitahu Berita Pelaburan itu, "Aplikasi ini memberi kami kelonggaran untuk menawarkan strategi yang diuruskan secara aktif. Kami memastikan kami ditubuhkan pada masa hadapan untuk memberikan kelonggaran itu. "Bagaimanapun, beliau juga menyatakan bahawa Vanguard tidak mempunyai produk sebenar yang berbaris pada masa ini. Beliau berkata, "Ia adalah masa yang panjang antara pelepasan bebas untuk melancarkan produk baru. Ini hanya untuk memulakan kami. "(Untuk lebih lanjut, lihat: Kesan Vanguard: Perbelanjaan yang Lebih Rendah, Pulangan Tinggi .)

Pendekatan Yang Berbeza

Meskipun mungkin mengejutkan beberapa pelabur bahawa Vanguard, salah seorang pemimpin dalam strategi pelaburan pasif, akan memasuki arena ini, ETF yang diuruskan secara aktif mewakili yang baru perbatasan dalam industri dana. Matthew Tuttle, ketua pegawai pelaburan Tuttle Tactical Management, memberitahu Berita Pelaburan bahawa, "Ini adalah perkembangan yang menarik kerana Vanguard secara historis menjadi pengindeks, yang membuat mereka sesuai untuk ETF tradisional yang diindeks. bahawa mereka mahu memasuki ruang aktif seolah-olah menunjukkan bahawa mereka percaya bahawa industri ETF aktif adalah kereta api yang akan datang yang mereka lebih baik pergi untuk perjalanan daripada mereka cuba berdiri di hadapannya. "

< ! --3 ->

Penasihat lain mengambil pandangan yang agak berbeza mengenai pemfailan. Dave Nadig, naib presiden dan pengarah kajian ETF di FactSet Research Systems, merasakan bahawa syarikat dana sememangnya bosan menunggu SEC untuk bergerak di arena ini. "Saya telah mengatakan untuk beberapa ketika bahawa pengurus dana aktif yang besar akan bosan menunggu struktur ETF aktif yang tidak telus yang mudah diluluskan, dan ia kelihatan seperti Vanguard adalah salah satu daripada yang pertama melompat cukup banyak pemfailan ETF aktif vanila biasa, "katanya kepada Berita Pelaburan . (Untuk lebih lanjut, lihat: The 3 Fastest Growing Vanguard ETFs .)

Rayuan di sebalik dana bersama yang aktif diuruskan terletak pada kemampuan mereka untuk melembutkan pasaran tamparan untuk para pelabur. Pengurusan portfolio aktif cenderung mengatasi pengurusan pasif semasa tempoh yang lemah, sementara strategi pasif cenderung untuk melakukan yang terbaik apabila pasaran semakin meningkat. Adam Sarhan, ketua eksekutif 50Park. com, ditimbang mengenai isu ini dengan Berita Pelaburan ."Produk yang diuruskan secara aktif direka untuk melindungi pelabur dari penurunan pasaran yang curam. Oleh itu, lonjakan baru dalam produk yang diuruskan secara aktif dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Akhirnya, pasaran lembu ini akan berakhir, dan apabila ia berlaku, pelabur akan mahu keluar. Itulah pelajaran besar yang telah dipelajari oleh orang ramai selepas dua pasaran beruang yang terakhir. Produk yang dikendalikan secara aktif semak kotak itu. "

Bottom Line

Trend ke arah ETF yang dikendalikan secara aktif seolah-olah sedang merangsang di kalangan syarikat dana utama. Vanguard, Davis, Fidelity dan Eaton Vance semuanya kini memasuki arena ini , dan syarikat-syarikat dana lain mungkin akan mengikuti Masa akan memberitahu bagaimana instrumen-instrumen baru ini dicipta dan sama ada mereka dapat memberi nilai yang berkesan kepada pelabur-pelabur dalam pasaran lembu dan menanggung.Ini mungkin akan mengambil SEC sekurang-kurangnya beberapa bulan untuk memproses permintaan pengajuan yang telah dibuat setakat ini, dan ia mungkin mengambil masa yang lebih lama daripada itu untuk mana-mana tawaran produk sebenar untuk muncul di pasaran. (Untuk lebih lanjut, lihat: A Look Inside the Market Jumlah Saham Vanguard ETF .) >