Kumpulan Vanguard, sebuah syarikat pengurusan pelaburan, ditubuhkan pada tahun 1975 dan beribu pejabat di Malvern, Pennsylvania. Pengasasnya, John Bogle, memulakan syarikat itu sebagai pembahagian Wellington Management Company. Vanguard adalah syarikat pertama yang menawarkan dana indeks kepada orang ramai. Sehingga 2016, Vanguard merupakan pembekal terbesar dana bersama dan penyedia dana pertukaran mata wang asing (ETF) terbesar kedua.

Gambaran Keseluruhan Syarikat

Sehingga Januari 2016, Vanguard menawarkan 160 dana kepada lebih daripada 20 juta pelabur. Dana indeks masih mewakili tumpuan utama perniagaannya, tetapi syarikat juga menangani dana yang diuruskan secara aktif (pengurusan yang mana kontraknya kepada syarikat pihak ketiga, seperti Wellington), anuiti beraninya dan khidmat nasihat.

Vanguard mempunyai aset global $ 3 trilion di bawah pengurusan (AUM) pada akhir tahun 2014. Pelabur memilih antara dana saham, dana pendapatan tetap dan dana seimbang. Syarikat ini mempunyai gabungan pertumbuhan, pertumbuhan, pertumbuhan dan pendapatan yang agresif, dan dana pendapatan. Ia mungkin paling terkenal di dunia pelaburan kerana nisbah perbelanjaan ultra rendah. Nisbah perbelanjaan purata di kalangan semua dana Vanguard hanya 0. 18%.

Tinjauan Dana Pendapatan Tetap

Vanguard menawarkan pemilihan 37 dana pendapatan tetap. Dana ini dibahagikan kepada empat kategori berdasarkan sekuriti yang mereka pegang: Dana perbendaharaan / agensi, bon korporat gred pelaburan, bon gred bukan pelaburan (dan) dan bon perbandaran yang dikecualikan cukai.

Majoriti dana bon Perbendaharaan Vanguard melabur dalam bon jangka menengah, yang pada lazimnya mempunyai tempoh matang dua hingga 10 tahun pada masa akan datang. Walau bagaimanapun, firma itu juga menawarkan lima dana bon jangka pendek (memaparkan obligasi yang matang dalam masa kurang daripada dua tahun) dan tiga dana bon jangka panjang (memaparkan obligasi yang matang dalam lebih daripada 10 tahun). Faedah ke atas bon Perbendaharaan dikecualikan daripada cukai negeri tetapi dikenakan cukai secara federal.

Dana bon korporat gred pelaburan Vanguard berkisar dari jangka pendek (matang dalam masa kurang dari dua tahun) hingga jangka panjang. Firma itu juga menawarkan satu dana simpanan sampah, Dana Syarikat Kestabilan Tinggi, yang memaparkan bon korporat gred bukan jangka menengah.

Vanguard juga mempunyai dana bon perbandaran, kebanyakannya jangka panjang, dari segelintir negeri, termasuk New York, California dan Pennsylvania. Faedah atas obligasi ini adalah bebas cukai secara federal dan juga dikecualikan daripada cukai negara jika pemegang bon tinggal dalam keadaan terbitan.

Angka perbelanjaan pada dana tetap pendapatan Vanguard berkisar dari 0. 07% hingga 0. 23%. Kebanyakan dana bon syarikat lama mempunyai pulangan tahunan purata di atas 6%, walaupun hasil semasa, di tengah-tengah kadar faedah yang rendah pada sejarah, jauh lebih rendah.Pada masa ini, bon jangka menengah kebanyakannya menghasilkan antara 1. 5 dan 3%, dengan bon jangka panjang sedikit lebih tinggi dan bon jangka pendek sedikit lebih rendah.

Gambaran Keseluruhan Pengurusan Dana

Satu kumpulan pengurus dana menyelia dana tetap pendapatan Vanguard. Pengurus dana melaporkan kepada ketua pegawai pelaburan firma (CIO), Mortimer J. Buckley, yang mewakilkan pengawasan langsung dana pendapatan tetap berdasarkan jenis dana khusus antara empat yang disenaraikan di atas.

Gaya pelaburan pengurus dana Vanguard cenderung konservatif dan memberi tumpuan kepada kepelbagaian, peruntukan pintar-aset dan, mungkin yang paling penting, meminimumkan kos. Ini ditunjukkan dalam komitmen firma tanpa beban (komisen) mengenai jualan dana dan kos pengurusan wang rendah industri (nisbah perbelanjaan). Kerana pengurus dana aktif yang paling jarang mengalahkan pulangan pasaran dengan margin yang signifikan dalam jangka masa panjang, salah satu cara yang paling berkesan bagi pelabur untuk memaksimumkan pulangan adalah untuk mengurangkan kos pelaburan.

Perolehan Vanguard terhadap gaya pelaburan beli-dan-pemegang, berbanding dengan mencuba masa pasaran untuk keuntungan jangka pendek, juga menyebabkan perbelanjaan yang lebih rendah kepada pelabur, terutamanya dengan dana yang boleh dikenakan cukai. Ia menghasilkan pengagihan keuntungan modal yang kurang kerap. Dana Vanguard adalah sesuai untuk pelabur konservatif dan nilai dengan hala tuju yang lebih lama mengenai pelaburan mereka.