United Continental Holdings, Inc. (NYSE: UAL UALUnited Continental Holdings Inc59 .65 + 2. 37% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) syarikat penerbangan utama yang berkongsi banyak ciri dengan rakan sebayanya. Keuntungan, leverage kewangan, penggunaan kapasiti, kecairan dan pengeluaran tunai adalah semua aspek penting dalam perniagaan yang perlu dinilai dalam analisis asas; Oleh itu, margin keuntungan kasar, nisbah hutang kepada modal, aliran tunai percuma kepada pendapatan, nisbah semasa dan pendapatan penumpang bagi setiap kerusi mil tersedia (PRASM) adalah lima nisbah kewangan penting untuk analisis United Continental.

Margin Keuntungan Kasar

Bagi syarikat penerbangan, perbelanjaan tunggal terbesar adalah bahan bakar jet, menjadikan kos ini relatif kepada hasil penentu keuntungan terbesar. Kos bahan bakar jet berbeza-beza dengan harga minyak, dan keupayaan syarikat untuk melepaskan perbelanjaan ke pelanggan diukur dengan margin keuntungan kasar. Sejak 2008, margin kasar United Continental telah berubah dari 45. 4 hingga 66. 4%, dengan ketara memberi kesan kepada keuntungan bersih kerana banyak perbelanjaan operasi ditetapkan. Untuk tahun penuh 2015, United Continental melaporkan margin kasar sebanyak 61.6%, berhampiran paras tertinggi sejarah yang sebahagian besarnya disebabkan oleh penurunan harga minyak.

Nisbah Hutang ke Modal

United Continental adalah perniagaan yang besar, matang dan berintensifkan modal, dan perusahaan seperti ini sering mengekalkan struktur modal dengan leverage kewangan yang tinggi. Perniagaan matang dengan aliran tunai yang boleh diramalkan secara umumnya boleh menggunakan pembiayaan hutang yang lebih banyak, yang sering membawa kos modal yang lebih rendah daripada ekuiti. Untuk menganalisis United Continental, adalah penting untuk memahami risiko yang berkaitan dengan hutang dan kesan leverage kewangan. Nisbah hutang kepada jumlah modal mengukur jumlah pembiayaan hutang pada masa yang tertentu, yang secara tersirat menawarkan maklumat mengenai jumlah pembiayaan ekuiti dalam struktur modal. Pada suku yang berakhir pada bulan September 2015, United Continental membawa $ 11. 2 bilion hutang kasar dan $ 8. 6 bilion ekuiti pemegang saham, menyebabkan nisbah modal hutang kepada jumlah sebanyak 0. 57.

Aliran Tunai Percuma ke Pendapatan

Aliran tunai percuma ialah jumlah aliran tunai yang dihasilkan oleh aktiviti operasi selepas perbelanjaan modal ditolak. Dalam industri berintensif modal seperti syarikat penerbangan, perbelanjaan modal mewakili pengurangan ketara kepada aliran tunai. Bagi perniagaan yang stabil, aliran tunai ke nisbah pendapatan secara percuma boleh dinilai melalui pelbagai tempoh untuk mendapatkan wawasan mengenai keperluan perbelanjaan modal penyelenggaraan dan kecekapan operasi. Kerana model penilaian intrinsik seperti aliran tunai diskaun didasarkan pada ramalan aliran tunai percuma, memperoleh pemahaman yang kuat dari metrik ini adalah penting untuk mengira nilai stok.Siaran akhbar pendapatan tahun penuh United Continental tahun 2015 mengandungi seksyen yang diperuntukkan kepada peruntukan modal dan satu lagi mengenai pengembangan armada, yang menunjukkan penekanan syarikat terhadap aliran tunai percuma. Untuk tahun penuh 2015, aliran tunai percuma United Continental untuk nisbah pendapatan adalah 0. 33, yang merupakan salah satu nilai yang lebih rendah dalam dekad yang lalu.

Nisbah Semasa

Kecairan adalah elemen penting dalam kesihatan kewangan untuk perniagaan berintensifkan modal dengan leverage kewangan yang tinggi. United Continental mempunyai keperluan perbelanjaan modal yang tinggi untuk mengekalkan atau memperbaiki armada pesawatnya, dan ia harus membayar hutangnya dengan sewajarnya untuk memastikan akses yang berterusan kepada modal. Nisbah semasa adalah ukuran kecairan yang popular yang membahagikan aset semasa dengan liabiliti semasa, dengan itu menunjukkan keupayaan syarikat untuk memenuhi kewajipan kewangan jangka pendeknya. Nisbah semasa United adalah 0. 82 pada akhir September 2015, yang sama dengan syarikat penerbangan dan nilai sejarah yang lain.

Pendapatan Penumpang bagi setiap Seat Mile Tersedia

Pendapatan penumpang bagi setiap tempat duduk yang tersedia (PRASM) adalah metrik khusus industri yang membahagikan jumlah pendapatan penumpang dengan jumlah batu yang dilalui oleh setiap tempat duduk dalam armada. PRASM menyediakan maklumat mengenai penggunaan kuasa harga dan penggunaan kapasiti, dan ia merupakan salah satu metrik pertama yang diliputi dalam siaran media kewangan United. Sekiranya PRASM jatuh berbanding keputusan sebelumnya atau rendah berbanding rakan sebaya, maka syarikat penerbangan sama ada mempunyai kapasiti terlalu banyak atau kehilangan kuasa harga, kedua-duanya mempunyai kesan keuntungan. Metrik yang berkait rapat adalah kos setiap batu tempat duduk (CASM), yang merupakan ukuran perbelanjaan per unit. PRASM dan CASM boleh digunakan untuk mengira keuntungan per unit purata. Untuk tahun penuh 2015, PRASM United Continental turun 4%, manakala CASM diselaraskan jatuh 0% 7%, tetapi peningkatan dalam kerusi tempat duduk yang ada mengimbangi kesan negatif ke atas penurunan keuntungan satuan unit.