United Continental Holdings, Inc. (NYSE: UAL UALUnited Continental Holdings Inc59. 65 + 2. 37% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

pendapatan $ 6. 5 bilion pada 12 bulan yang berakhir pada bulan September 2015, bersama dengan $ 6. 2 bilion ekuiti pemegang saham purata, menghasilkan pulangan atas ekuiti (ROE) sebanyak 105. 4%. ROE ini sangat tinggi berbanding dengan prestasi bersejarah United Continental dan juga sangat tinggi berbanding kebanyakan rakan industri penerbangan utama. ROE syarikat sedang didorong oleh margin keuntungan bersih yang sangat tinggi, sementara leverage kewangan juga memainkan peranan. Margin keuntungan bersih United Continental adalah tinggi buat sementara waktu disebabkan oleh pembalikan elaun cukai yang tidak berulang, jadi ROEnya mungkin jatuh ke tahap yang lebih normal pada tahun-tahun akan datang.

Perbandingan Sejarah dan Peer

United Continental 105. 4% ROE adalah nilai tertinggi yang dicatatkan oleh syarikat dalam dekad yang lalu. United Continental gagal mencapai keuntungan bersih beberapa kali dalam dekad yang lalu, walaupun tahun 2012 adalah satu-satunya kerugian bersih sejak 2009. ROE sebanyak 33% pada tahun 2013 telah diatasi dengan pulangan sebanyak 42. 1% pada tahun 2014, diikuti dengan pecutan sepanjang tahun 2015 ROE United Continental juga sangat tinggi berbanding pengendali syarikat penerbangan lain, yang hanya teratas hanya oleh American Airline 112. 8%. Median kumpulan rakan sebaya adalah 29. 6% untuk 12 bulan berakhir pada September 2015.

Analisis DuPont

United Continental melaporkan margin keuntungan bersih sebanyak 17. 16% sepanjang 12 bulan berakhir pada bulan September 2015. Ini adalah margin tertinggi yang dicapai dalam dekad yang lalu, dengan 2. 91% dilaporkan pada 2014 yang mewakili tertinggi seterusnya. Margin kasarnya telah meningkat lebih daripada 15 mata peratusan di tengah kos bahan bakar jet yang runtuh, dan pembalikan elaun cukai bukan tunai yang besar juga banyak menyumbang kepada margin bersih yang tinggi sepanjang 12 bulan. Margin keuntungan bersih United Continental adalah salah satu yang tertinggi dalam kumpulan rakan sebaya, yang mempunyai nilai median sebesar 9%. Ryanair Holdings melaporkan margin bersih sebanyak 24% dan merupakan satu-satunya syarikat penerbangan utama yang melepasi United Continental dalam tempoh 12 bulan. Manfaat cukai adalah pembalikan elaun cukai yang tidak berulang yang hampir melipatgandakan margin keuntungan bersihnya, jadi pelabur tidak boleh mengharapkan margin bersihnya menjadi begitu tinggi di masa depan. Mengawal impak faedah cukai, margin bersih United Continental masih lebih baik berbanding persembahan sejarah dan rakan sebaya. Lebih-lebih lagi, memperbaiki keadaan ekonomi di Amerika Syarikat dan menjunam harga minyak boleh membantu menolak margin yang lebih tinggi.

Nisbah pusing ganti aset United Continental adalah 0. 96 untuk 12 bulan berakhir pada September 2015, yang sebenarnya paling rendah nisbah ini untuk syarikat sejak tahun 2011.Sepanjang 10 tahun yang lalu, perolehan asetnya berkisar antara 0. 77 hingga 1. 05; angka yang paling terkini terletak berhampiran dengan pengedaran sejarah yang tinggi. Nisbah pusing ganti aset United Continental adalah yang tertinggi di kalangan syarikat penerbangan utama, diikuti oleh Southwest Airlines. Nisbah pusing ganti aset rata-rata kumpulan rakan sebaya adalah 0. 76, jadi kelebihan United Continental adalah sederhana. Nisbah ini menunjukkan bahawa United Continental menggunakan asetnya dengan lebih cekap untuk memacu hasil walaupun menjejaskan keputusan terkini terbarunya. Percanggahan ini tidak cukup besar untuk menjelaskan ROE tinggi United Continental relatif kepada rakan sebaya atau hasil sejarahnya.

Multiplier ekuiti United Continental ialah 6. 4 untuk 12 bulan berakhir pada September 2015. Ini adalah leverage kewangan terendah yang telah direkodkan dalam dekad yang lalu, dengan pengganda ekuiti mendaki di atas 75 pada tahun 2012 sebelum jatuh ke tahap 15. 6 pada tahun 2014. Walaupun hutang di lembaran imbangan menurun sedikit dalam beberapa tahun kebelakangan ini, hartanah, loji dan peralatan (PP & E) telah meningkat bersama dengan ekuiti pemegang saham, yang membawa kepada leverage yang lebih rendah yang digunakan untuk membiayai aset United Continental. Penggandaan ekuiti purata di kalangan rakan sebayanya ialah 5. 2, menjadikan leverage kewangan United Continental merupakan antara yang tertinggi di kalangan pengendali syarikat penerbangan. Pengganda ekuiti menyumbang kepada ROE yang tinggi di United Continental, tetapi ia adalah faktor yang jauh lebih penting daripada margin keuntungan bersih.