Apabila pilihan dagangan yang diperdagangkan pertama kali menjadi kewujudan popular pada tahun 1970-an, mungkin para pengasas industri pilihan tidak menyedari sepenuhnya betapa perdagangan opsyen berguna dan lazim akhirnya akan menjadi, atau beberapa perubahan yang berlaku pada dekad berikutnya. Oleh itu, mereka menyediakan kaedah yang agak lama dan terhad untuk menamakan simbol pilihan untuk tujuan perdagangan. Satu inisiatif oleh Perbadanan Kliring Pilihan (OCC) telah menetapkan peringkat untuk pelaksanaan kaedah yang lebih intuitif dan jauh lebih fleksibel untuk menetapkan simbol pilihan. Niat OCC adalah untuk kaedah baru ini untuk dilaksanakan sepenuhnya pada bulan Mei 2010.
Simbol Opsyen -

Jalan Lama

Di "zaman dahulu," setiap pilihan saham telah ditetapkan menggunakan simbol tiga hingga lima aksara. Watak pertama, kedua dan ketiga adalah "simbol akar" yang mendasari pilihan pada stok tertentu. Watak seterusnya menggunakan satu huruf untuk menunjukkan sama ada opsyen adalah panggilan atau sebutan dan bulan tamat tempoh. Watak terakhir dalam simbol pilihan menunjukkan harga mogok dan juga dilambangkan menggunakan kod huruf. (Untuk penjelasan yang mendalam tentang sistem lama, lihat Apa maksud semua huruf dalam simbol ticker pilihan saham? )

Alter Ego Simbol Stok
Simbol saham asas digunakan sebagai simbol akar untuk pilihan pada stok itu apabila mungkin untuk stok yang disenaraikan di Papan Besar. Saham-saham Nasdaq yang mempunyai opsyen yang diperdagangkan di atasnya diberi pilihan tiga huruf yang berasingan. Sebagai contoh, IBM - yang berdagang di Bursa Saham New York - mempunyai simbol saham IBM dan begitu juga simbol akar pilihan IBM. Sebaliknya, Microsoft berdagang di Nasdaq. Microsoft mempunyai simbol saham MSFT, tetapi diberi simbol akar pilihan MSQ. Kaedah ini agak tidak intuitif kerana opsyen pada sesetengah saham popular menggunakan simbol stok mereka sebagai simbol akar pilihan sementara yang lain memerlukan penciptaan beberapa simbol akar pilihan sewenang-wenangnya.

Bulan L
Seolah-olah itu tidak cukup mengelirukan, pilihan panggilan mempunyai tempoh tamat tempoh mereka yang ditetapkan menggunakan huruf "A" melalui "L." Surat "A" mewakili Januari dan surat "L" berdiri pada bulan Disember. Dengan cara yang sama, meletakkan pilihan mempunyai bulan-bulan tamat tempoh yang ditetapkan menggunakan huruf "M" (Januari) melalui "X" (Disember).

Itu Akan D Dollars, Tolong
Akhirnya, untuk melengkapkan teka-teki, pilihan harga mogok telah ditetapkan menggunakan kod huruf juga. Surat "A" menandakan harga mogok 5, "B" selama 10, "C" selama 15 dan seterusnya melalui "T" untuk 100 mogok. Apabila harga mogok ditawarkan pada tahap harga seperti 7. 5, 12. 5, 17. 5, 22. 5, dan seterusnya, pertukaran itu akan menandakan mogok "tidak standard" menggunakan huruf selain dari "U" melalui " Z."

Hakikat bahawa penetapan harga mogok menggunakan kod surat untuk menampung harga mogok dari 5 hingga 100 menunjukkan bahawa sistem itu sudah lapuk.Setelah saham melebihi $ 100 satu saham (atau 200, atau 300 dan seterusnya), satu lagi" simbol akar "terpaksa ditambah untuk stok yang dimaksudkan untuk digunakan untuk menunjuk harga mogok bernilai $ 100 seterusnya. Sekali pilihan LEAP ada kemungkinan ada beberapa stok harga tinggi mempunyai simbol pilihan 7 hingga 12. > Hasilnya, dengan menggunakan kaedah ini, panggilan Yahoo April 20 mempunyai simbol pilihan YHQDD.YHQ adalah simbol akar pilihan untuk pilihan Yahoo dengan harga mogok dari $ 5 hingga $ 100. D pertama mewakili kod bulan untuk panggilan April, dan kedua D mewakili harga mogok $ 20. Ini bukan pendekatan yang sangat intuitif.

Perubahan Berlebihan

Dan sementara industri pilihan terus menggunakan sistem ini untuk masa yang sangat lama, pengenalan dan percambahan produk seperti pilihan LEAP , pilihan indeks, pilihan berasaskan hasil, jangka pendek pilihan, pilihan flex dan pilihan mata wang asing, akhirnya mendorong perkara-perkara ke arah bahawa Pilihan Clearing Corporation berasa terpaksa melancarkan Insiatif Symbology Option, sebuah proses yang direka untuk mengubah kaedah yang digunakan untuk menyusun simbol pilihan untuk mewujudkan lebih intuitif dan standard kaedah. Peralihan itu bermula pada bulan November tahun 2009, dipindahkan ke fasa seterusnya pada bulan Februari 2010 dan dijadualkan dilaksanakan sepenuhnya pada Mei 2010. (Kebanyakan strategi pilihan yang melindungi daripada risiko tertentu akan diselesaikan dengan menggunakan lebih daripada satu pilihan. , sila baca
Risiko Offset Dengan Pilihan, Niaga Hadapan Dan Dana Lindung Nilai .) Simbol Opsyen - Cara Baru

Kaedah baru untuk menetapkan simbol pilihan saham adalah lebih intuitif dan banyak lebih fleksibel daripada kaedah lama. Simbol-simbol berganda yang baru itu sendiri masih kelihatan agak rumit, sekurang-kurangnya sehingga anda menganggap maklumat yang disampaikan. Oleh itu, mari kita lihat kaedah baru. Bahagian asas simbol opsyen baru adalah: Simbol Akar + Tahun Tamat Tempoh (yy) + Bulan Tamat Tempoh (mm) + Hari Tamat Tempoh (dd) + Panggilan / Put Petunjuk (C atau P) Fraksi Dolar (yang boleh termasuk perpuluhan)

Mari kita mulakan pada akhir dan paparkan simbol pilihan "format baru". Kita kemudiannya boleh memecahkan setiap bahagian simbol dan menyerlahkan maknanya. Selepas perubahan kepada format baru dilaksanakan sepenuhnya, panggilan harga strike Google September 2010 530 akan mempunyai simbol berikut:

GOOG100917C00530000

Simbol Root

Akhirnya semua pilihan saham akan menggunakan simbol ticker saham untuk stok yang mendasari sendiri sebagai simbol akar untuk pilihan. Walaupun perubahan ini akan menjadi telus kepada majoriti peniaga, ia merupakan penyederhanaan yang sangat besar dan panjang dalam sistem. Pertimbangkannya kadang-kadang, dan termasuk pilihan LEAP, perdagangan saham dalam lingkungan $ 500 boleh mempunyai 12 atau lebih simbol akar pilihan. Melangkah ke hadapan, semua pilihan Google hanya akan menggunakan simbol akar yang sama seperti saham itu sendiri - GOOG.Maka empat huruf pertama untuk semua pilihan Google akan menjadi huruf GOOG ( GOOG 100917C00530000). Tahun Tamat Tempoh

Selepas simbol akar akan datang penunjukan tahun untuk pilihan itu. Ini akan dilakukan menggunakan nilai dua digit. Oleh itu, semua pilihan yang akan tamat pada tahun 2010 akan muncul sebagai 10, semua pilihan yang akan tamat tempoh pada tahun 2011 akan muncul sebagai 11, dan sebagainya. Oleh itu, dua aksara yang akan datang untuk semua pilihan Google yang bergerak ke depan akan menjadi jawatan tahun (GOOG 10 0917C00530000). Bulan Tamat dan Tarikh

Daripada sekadar menetapkan tempoh tamat tempoh, simbol pilihan baru akan menguraikan tarikh tamat tempoh sebenar. Walaupun kebanyakan opsyen saham tamat pada hari Jumaat ketiga bulan itu, beberapa pilihan indeks berakhir sehari sebelumnya dan sesetengah stok dan indeks kini berdagang opsyen suku tahunan atau bulanan yang luput pada hari dagangan terakhir tempoh yang dinyatakan. Oleh itu, mengeja tempoh tangan tarikh tamat tempoh dengan jelas menggambarkan antara jenis pilihan yang berbeza. Jadi empat watak seterusnya untuk semua pilihan Google yang bergerak ke depan akan menjadi tarikh tamat pilihan sebenar pada 17 September (GOOG10

0917 C00530000). Panggil atau Letakkan

Di bawah kaedah simbol lama, simbol itu sendiri tidak secara khusus memberitahu anda jika panggilan atau pilihan meletakkan. Satu-satunya perbezaan adalah bahawa panggilan telah diberikan satu set surat untuk menetapkan harga mogok dan meletakkan pilihan lain satu set huruf. Kecuali anda mahir di mana surat-surat yang ditetapkan panggilan dan yang ditetapkan meletakkan, tidak ada cara untuk memberitahu. Jadi watak seterusnya untuk semua pilihan Google yang bergerak ke hadapan adalah "C" atau "P" yang menetapkan pilihan sebagai panggilan atau meletakkan (GOOG100917

C 00530000). Dolar Harga Strike

Bahagian seterusnya simbol pilihan digunakan untuk menetapkan bahagian dolar pusingan harga mogok opsyen. Bidang lima aksara diperuntukkan untuk ini. Maka pilihan dengan harga mogok $ 20 akan membaca 00020, satu pilihan dengan harga mogok $ 22 akan membaca 000022 dan pilihan dengan harga mogok $ 500. 00 akan membaca 00500 dalam bidang ini. Jadi untuk Google 530 memanggil lima huruf selepas huruf "C" akan menetapkan bahagian dolar harga mogok (GOOG100917C

00530 000). Fraksi Harga Strike Dolar

Bahagian terakhir simbol pilihan digunakan untuk menentukan pecahan dolar yang termasuk dalam harga mogok. Tiga watak diketepikan untuk bidang ini. Oleh itu pilihan dengan harga mogok 22. 50, medan ini akan dibaca 500. Kes-kes lain mungkin melibatkan keadaan di mana pemisahan saham telah berlaku dan harga pemogokan opsyen telah dipecah dengan sewajarnya. Sebagai contoh, mari kita anggap bahawa stok mempunyai perdagangan opsyen dengannya dengan harga mogok 50, dan saham berpecah 3 untuk 1. Harga mogok 50 akan dibahagikan dengan 3 dan dari tahap ke hadapan menjadi 16. 667 mogok. Dalam simbologi baru, ini akan ditetapkan dalam tiga aksara terakhir sebagai 667. Untuk Google $ 530 memanggil tiga aksara terakhir hanya akan menjadi semua nol yang menunjukkan bahawa tidak ada pecahan dolar dalam harga mogok (GOOG100917C00530 > 000

). Kesimpulan Peralihan kepada simbologi baru akhirnya akan mempermudah proses mengenal pasti simbol pilihan tertentu. Pertimbangkan perbezaan antara simbol lama dan baru yang ditunjukkan di bawah untuk panggilan harga mogok Yahoo April 2010 dan letakkan pilihan:

Option Old Symbol

New Symbol	Yahoo April 2010 Call	YHQDD < YHOO100416C00020000
Yahoo April 2010 Masukkan	YHQPD	YHOO100416P00020000
Walaupun penyertaan di dalam simbologi baru agak lama, seseorang yang mempunyai sedikit pengetahuan mengenai pilihan akan mempunyai peluang yang lebih besar untuk memikirkan keluar dengan tepat apa simbolnya mewakili maka dia akan melihat huruf besar simbol huruf. (Untuk mengkaji strategi harga pilihan, lihat	Memahami Harga Pilihan	dan

Menggunakan Model Black-Scholes .) Jika anda baru kepada pilihan, Tutorial Asas Pilihan .