Sebagai pelabur individu, ramai di antara kita mempercayai wang kita kepada firma sekuriti besar atau peniaga pelaburan. Biasanya menggunakan puluhan ribu pekerja, firma yang paling diiktiraf memberi keyakinan pelabur bahawa dana pelaburan mereka diuruskan oleh pasukan profesional berpengalaman. Bagaimanapun, kita biasanya berinteraksi dengan perniagaan besar ini hanya melalui satu perantara, seperti penasihat pelaburan atau broker kami. Jadi, bagaimanakah rumah sekuriti yang besar benar-benar berfungsi? Dalam artikel ini, kita akan melihat firma sekuriti biasa, termasuk jabatan yang berbeza dan peranan pelbagai pekerja. (Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai perancang kewangan membaca Perancang Kewangan: Amalkan Apa yang Anda Khotbah.)

TUTORIAL: Melabur 101 Untuk Pelabur Permulaan

Jabatan dan Bahagian
Biasanya, firma besar mempunyai jabatan berikut: jualan, pengunderaitan dan pembiayaan, perdagangan, penyelidikan dan portfolio dan pentadbiran. Terdapat banyak syarikat butik kecil yang boleh melayani hanya satu jabatan perniagaan (jualan runcit), tetapi walaupun dalam operasi terhad ini, aktiviti mereka mungkin menyerupai jabatan firma yang lebih besar.

Penjualan
Penjualan mungkin jabatan yang menggunakan jumlah terbesar orang di firma dan ia adalah kawasan yang pelabur runcit individu berinteraksi dengan yang paling banyak. Di dalam pasukan jualan runcit, penasihat pelaburan boleh menumpukan perhatian kepada servis bidang khusus industri pelaburan, atau mereka boleh menyediakan "satu-stop-shop" untuk semua keperluan pelaburan runcit. Sebagai contoh, penasihat pelaburan hanya boleh melaksanakan perkhidmatan yang dikaitkan dengan broker saham, atau menawarkan perkhidmatan lain seperti transaksi saham dan dana bersama, perdagangan bon, jualan insurans hayat dan lain-lain. Dalam firma kecil, aktiviti penasihat pelaburan mungkin lebih pelbagai.

Bahagian kedua dalam jabatan jualan adalah jualan institusi. Ia terutamanya terlibat dalam menjual isu-isu sekuriti baru kepada peniaga yang bekerja di firma pelanggan institusi, seperti dana pencen dan dana bersama. Sekiranya masalah sekuriti baru yang panas menghasilkan minat yang begitu banyak sehingga ia menjadi oversubscribed, pekerjaan jualan institusi semudah mengalokasikan saham kepada pelanggan terbaik (sebagai "hadiah" untuk perniagaan mereka yang sedang berjalan).

Oleh kerana jumlah urusniaga dolar yang besar dan komisen dari kedua-dua isu baru dan akaun sedia ada, jabatan jualan institusi sering menghasilkan sebahagian besar keuntungan syarikat (membuat jurujual institusi beberapa kakitangan terbaik di seluruh firma ). Jabatan penjualan institusi bekerja rapat dengan jabatan perdagangan firma (dibincangkan di bawah) untuk mengekalkan akaun dalam kedudukan yang baik.

Pengunderaitan / Pembiayaan
Bahagian jualan institusi syarikat juga bekerjasama dengan jabatan pengunderaitan atau pembiayaan, yang menyelaraskan isu sekuriti baru dan / atau isu sekuriti susulan di pasaran sekunder.Jabatan penajaan jamin atau kewangan berunding dengan syarikat atau kerajaan yang mengeluarkan sekuriti, menubuhkan jenis keselamatan, harga, kadar faedah (jika berkenaan) dan ciri khas lain dan peruntukan perlindungan.

Jabatan pengunderaitan atau pembiayaan firma itu boleh dibahagikan kepada dua bahagian: pertama yang berkaitan dengan perkara-perkara kewangan korporat dan yang kedua kepada kewangan kerajaan. Dalam firma yang terintegrasi, jabatan-jabatan ini akan agak berbeza, kerana keperluan korporat dan kerajaan berbeza-beza. Sebagai contoh, jabatan kewangan korporat memerlukan kebiasaan dengan saham, bon, dan sekuriti lain, sementara jabatan kerajaan mungkin lebih berorientasikan kepada isu bon dan bil Perbendaharaan.

Perdagangan
Jabatan perdagangan firma juga mempunyai bahagian berasingan, kemungkinan besar mengikut jenis sekuriti yang didagangkan: bon, saham dan pelbagai instrumen kewangan khusus lain. Pedagang dalam bahagian bon mungkin mempunyai sub-pakar, seperti instrumen pasaran atau bon kerajaan atau korporat, atau bahkan instrumen seperti debentur.

Jabatan perdagangan saham menjalankan pesanan daripada kakitangan jualan runcit dan institusi. Peniaga saham mengekalkan hubungan rapat dengan peniaga di tingkat bursa saham; walaupun, dengan kebangkitan perdagangan elektronik, interaksi itu mungkin dengan komputer perdagangan dan bukannya manusia.

Jabatan perdagangan firma juga boleh memasukkan satu bahagian yang ditujukan kepada pelbagai instrumen khusus lain, mungkin dana bersama atau opsyen bertukar bursa, atau kontrak niaga hadapan dan komoditi dan kewangan.

Penyelidikan dan Portfolio
Jabatan penyelidikan menyokong semua jabatan lain. Penganalisis sekuriti menyediakan analisa dan data penting untuk membantu peniaga, jurujual dan penaja jamin. Data ini diperlukan untuk menjual dan harga perdagangan sekuriti sedia ada dan isu-isu baru. Jabatan penyelidikan firma itu boleh terdiri daripada ahli ekonomi, penganalisis teknikal, dan penganalisis penyelidikan yang mengkhususkan diri dalam jenis tertentu sekuriti atau industri tertentu (dalam pengkhususan ekuiti).

Jabatan penyelidikan mungkin dibahagikan kepada bahagian runcit dan institusi, walaupun jika firma itu mempunyai hanya satu jabatan penyelidikan, laporan penyelidikan yang ditujukan kepada pelanggan institusi juga boleh disediakan kepada pelabur runcit. Jika firma menjadi tuan rumah satu jabatan penyelidikan institusi, ia akan diarahkan untuk menganalisis isu-isu baru, pengambilalihan, dan penggabungan yang berpotensi, selain menyediakan liputan berterusan sekuriti yang dipegang oleh pelanggan institusi. Bersama dengan jabatan runcit, penganalisis mungkin terlibat lebih jauh dalam penstrukturan portfolio bagi akaun individu dan perniagaan kecil.

Pentadbiran
Jabatan pentadbiran adalah komponen penting dalam organisasi firma itu. Ia bukan sahaja mengekalkan kertas kerja yang tepat dan perakaunan untuk semua perdagangan dan urus niaga, tetapi juga memastikan pematuhan terhadap undang-undang sekuriti dan menyelia perkara-perkara sumber manusia dalaman.Semua dagangan yang dibuat oleh firma mesti diambil kira, dan semua dana dan sekuriti yang masuk dan keluar mestilah seimbang. Sekuriti mesti diperiksa untuk pendaftaran, dan keperluan penghantaran dan pembayaran dividen mesti dikreditkan ke akaun yang diterima.

Di bahagian kredit dan pematuhan, akaun pelanggan sentiasa dipantau untuk pematuhan industri dan teguh, memastikan pembayaran dan sekuriti diterima oleh tarikh matang mereka dan akaun margin memenuhi keperluan margin yang berkenaan. Bahagian kewangan memantau perkara perakaunan seperti gaji, belanjawan, dan laporan kewangan dan penyata. Tahap modal minimum dikekalkan mengikut keperluan industri, memastikan bahawa pelbagai jabatan dalam firma memegang dana yang mencukupi untuk menampung perubahan dalam perniagaan firma.

Bottom Line
Meskipun kepentingan mereka untuk industri pelaburan dan ekonomi pada umumnya, firma sekuriti masih agak misteri kepada pelabur purata. Firma-firma sekuriti cenderung untuk mengekalkan budaya yang agak rahsia peserta dalaman bulatan, kerana sebahagian besarnya kepada peranan dan pekerjaan khusus para pemain. Ramai pelabur runcit berinteraksi dengan hanya penasihat kewangan peribadi atau broker, dan oleh itu kurang memahami tentang peranan yang lebih besar dalam syarikat. Ia memberi manfaat kepada setiap pelabur untuk mengetahui "siapa yang" di belakang set pintu ekor yang indah itu, kerana setiap pekerja dalam firma sekuriti mempengaruhi pulangan sebenar portfolio pelaburan seseorang. (Untuk mengetahui lebih lanjut baca Fungsi Brokerage: Pengunderaitan Dan Peranan Agensi.)