Dana Pertumbuhan Chip Blue T. Rowe ("TRBCX") melabur dalam saham pertumbuhan tinggi yang berkualiti tinggi yang memberikan prestasi tetap tanpa menghiraukan persekitaran ekonomi. Dana ini bernilai $ 30. 79 bilion, telah menghasilkan pulangan tahunan purata 01% (AAR) sejak penubuhannya pada 30 Jun, 1993. Dana ini secara beransur-ansur berlebihan dalam kemeruapan. Sehingga 31 Mac 2016, tiga sektor pelaburan teratasnya ialah teknologi maklumat pada 30. 5%, berbanding dengan weighting Standard dan Poor 500 (S & P 500) sebanyak 20. 77%, budi bicara pengguna pada 25. 8% berbanding dengan 12 87% untuk S & P 500 dan penjagaan kesihatan pada 22. 2%, berbanding dengan 14. 78% untuk S & P 500. Ia juga perlu diperhatikan bahawa kedudukan kurang berat dalam sektor kewangan adalah hanya 6% berat badan, berbanding kepada 15. 37% daripada S & P 500. Pengertian tradisional saham-saham cip biru yang membayar dividen yang mantap telah digantikan dengan raksasa Internet yang masih menyampaikan pertumbuhan yang melampau dan volatiliti gaya roller-coaster.

Kepelbagaian Portfolio

TRBCX pasti tidak asing dengan turun naik. Sehingga 31 Mac 2016, empat pegangan utama adalah beberapa syarikat Internet cip biru yang paling tidak menentu, termasuk Amazon. com, Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon com Inc1, 120. 41 + 0 79% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dengan bobot 7. 40%, Alphabet, Inc. Saham Kelas C (NASDAQ: GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 047. 08-0. 28% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dengan 4. 24% wajaran, Facebook, Inc. Class Sebuah Saham (NASDAQ: FB FBFacebook Inc179. 21 + 0. 16% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dengan 3. 49% wajaran dan Priceline Group, Inc. (NASDAQ: PCLN PCLN Priceline Group Inc1, 884. 00-0 55% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dengan bobot 3. 19%, pada 31 Mac 2016. Sifat agresif stok momentum ini adalah pedang bermata dua yang tajam yang menyampaikan prestasi yang melampau di pasaran yang semakin meningkat dan penurunan yang mengejutkan dalam pasaran jatuh. Saham internet mengambil jualan luar biasa yang kejam selama tempoh dari Disember 2015 hingga Januari 2016, dan terus bergelut pada 8 April 2016. Ini terbukti dalam prestasi tahunan (YTD) negatif 5. 93% berbanding dengan prestasi S & P 500 sebanyak 0. 81%, pada 8 April 2016.

Analisis Prestasi Bermusim

Berdasarkan analisis prestasi bulan-ke-bulan (MOM) selama lima tahun, Oktober adalah bulan terbaik untuk dana ini, dengan prestasi purata MOM 5. 56% keuntungan, diikuti oleh Februari, dengan keuntungan purata 58% MOM. Bulan yang paling buruk ialah Mei, dengan pengambilan rata-rata negatif 2% MOM, diikuti oleh Disember, dengan negatif 1.76% penurunan purata MOM. Bulan berturut-turut yang terbaik berturut-turut adalah Oktober hingga November, dengan keuntungan purata kumulatif MOM sebanyak 7. 12%. Bulan berturut-turut berturut-turut adalah Ogos hingga September, dengan rata-rata 2.000 MOM purata kumulatif. Menariknya, volatiliti tinggi empat saham teratas seolah-olah diimbangi oleh gabungan pelbagai 130 pegangan yang lain dalam portfolio, yang menghasilkan selekohkan prestasi positif dan negatif MOM back-to-back sepanjang bulan-bulan. Walaupun bulan Februari hingga April tempoh tiga bulan umumnya merupakan tempoh positif berturut-turut berturut-turut untuk dana tradisional biru-cip, TRBCX purata prestasi 98% MOM negatif pada bulan Mac, tetapi masih mempunyai 4. 1% purata kumulatif keuntungan dalam tempoh tiga bulan.

Bottom Line

Oleh kerana peruntukan risiko yang tidak konvensional dana, dengan volatiliti teratas yang diimbangi oleh asas syarikat penyejuk rendah yang turun naik, TRBCX cenderung menawarkan kurang tajam mata infleksi kepada penyertaan masa. Tempoh kemasukan yang terbaik cenderung dari Oktober hingga November untuk para pelabur yang ingin memanfaatkan trend prestasi bermusim selama lima tahun pemulihan kejatuhan yang kuat. Adalah penting untuk diperhatikan bahawa walaupun pegangan utama dianggap sebagai saham cip biru baru, mereka juga adalah saham momentum terbang tinggi di mana sentimen mengatasi metrik penilaian tradisional. Apabila saham momentum jatuh, nilainya jatuh sama dengan Icarus yang terbang terlalu dekat dengan matahari. Stok momentum jatuh lebih cepat daripada kenaikannya, kerana kecairan cenderung kering lebih cepat. Tempoh pemulihan boleh diambil dengan lebih lama seperti yang dibuktikan oleh prestasi yang mencatatkan prestasi (YTD) yang mencatatkan negatif 5. 93% berbanding positif 0. keuntungan 81% untuk S & P 500 pada 8 April 2016. Respon toleransi pelabur perlu bergantung sepenuhnya kepada keupayaan pengurusan untuk menyesuaikan peruntukan dengan tepat pada masanya dan dengan jangkamasa yang mencukupi untuk mengimbangi sekatan kecairan yang mengiringi baka saham ini. TRBCX mempunyai 33% kadar pertukaran tahunan, yang menunjukkan kesedaran dan kepatuhan pengurusan terhadap faktor ini.