Dana tertutup tidak begitu popular sebagai dana bersama terbuka. Menurut Morningstar Inc., dana tertutup mempunyai $ 262. 1 bilion aset, berbanding dengan dana bersama open-end yang mempunyai $ 12. Aset 7 trilion.

Asas-asas

Dana tertutup menimbulkan sejumlah modal tertentu melalui tawaran awam awal (IPO). Sebaik sahaja sejumlah saham tetap dikeluarkan, tidak ada saham tambahan yang tersedia. Selepas penjualan saham selesai, dana itu berdagang di bursa, seperti New York Stock Exchange (NYSE) atau NASDAQ. Dana ditutup tertutup secara aktif dan biasanya tertumpu pada sesuatu yang tertentu, seperti sektor, industri, stok kerepek biru, bon perbandaran atau komoditi. Prestasi dana tertutup adalah berdasarkan kepada prestasi aset dan permintaan (atau kekurangannya) untuk dana. (Untuk lebih lanjut, lihat: Pengenalan kepada Dana Bersama Tertutup Tertutup .)

Dana closed-end adalah tawaran awam supaya ia mesti mendaftar dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC). Oleh kerana dana itu diuruskan secara aktif oleh penasihat pelaburan, penasihat pelaburan itu juga harus mendaftar dengan SEC.

Dengan dana tertutup, pelabur mesti menjual saham pada harga pasaran semasa. Ini berbeza daripada dana terbuka, di mana saham dana berharga pada nilai aset bersih (NAV). Dana tertutup mungkin berdagang pada premium atau diskaun, yang sering bergantung kepada beberapa faktor, termasuk keyakinan (atau pesimisme) dalam penasihat pelaburan, menjangkakan yuran dan perbelanjaan masa depan, leverage, kecairan, dan aset yang mendasari. Leverage adalah faktor penting. Sekiranya dana tertutup memerlukan lebih banyak leverage, ia akan memberi akses kepada lebih banyak modal dan potensi pulangan yang lebih tinggi. Sebaliknya, ia juga boleh menyebabkan kerugian yang lebih curam. Posisi leveraged cenderung untuk tidak berfungsi dengan baik apabila pasaran yang dipantaunya menderita. Keadaan ini boleh menjadi lebih buruk jika kadar faedah bergerak lebih tinggi, yang akan menjadikan hutang lebih sukar untuk dibayar. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apakah NAV Reksa Dana? )

Opsyen Dana Tertutup

Penasihat kewangan yang ingin mengesyorkan dana tertutup kepada pelanggan mungkin ingin mempertimbangkan orang yang telah menahan ujian masa. Berikut adalah beberapa contoh.

Adams Diversified Equity Fund, Inc. (ADX ADXAdams Dvsf Eq15. 78 + 0 .45% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 )

Dana Ekuiti yang Beragam Adams dahulu dikenali sebagai The Adams Express Company. Ia telah wujud sejak tahun 1929 dan tumpuannya adalah pada saham pertumbuhan U. S.

Nisbah Perbelanjaan: 0. 66%

Lima pegangan (aset bersih dalam tanda kurungan):

Apple Inc (AAPL AAPLApple Inc174. . 2. 6 ) 5. 2% Adams Natural Resources Fund, Inc.(PEO

PEOAdams Nat Res20. 00 + 1. 16% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) 3. 3% Walt Disney Company (DIS

DISWalt Disney Company100. +1. 69% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) 2. 6% Google Inc. (GOOG

GOOGAlphabet Inc1, 027. 50-0 48% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) 2. 5% Wells Fargo & Co. (WFC

WFCWells Fargo & Co56 34% 02% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) 2. 5% Gabelli Equity Trust Inc.

(GAB GABGabelli Equity Tr6 06 + 0 61% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 Gabelli Equity Trust menumpukan pada pertumbuhan jangka panjang modal dengan pendapatan sebagai objektif sekunder. Dana ini bertujuan untuk melabur dalam syarikat yang dinilai rendah yang menawarkan potensi purata untuk pertumbuhan. Gabelli Equity Trust telah wujud sejak tahun 1986. (Untuk maklumat lebih lanjut, sila lihat:

Unlocking Value dalam Closed Ended Funds .) Nisbah Perbelanjaan: 1. 33%

Lima pegangan saham: > Rollins Inc. (ROL

ROLRollins Inc45 04-0 53%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) 2. 58% Honeywell International Inc. (HON HONHoneywell International Inc145 66 + 0 48%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) 2. 12% American Express Company (AXP AXPAmerican Express Co96 39% 04% < Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) 1. 90% DIRECTV (DTV DTVDTE Energy Co55 52 + 0 93% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 > 1. 81%

MasterCard Incorporated (MA MAMasterCard Inc150 24 + 0 64% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) 1. 60%

Syarikat, Inc. (GAM GAMGenl Am Inv Co36 47 + 0 50% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) strategi pemilihan stok di pasaran global. Ia telah wujud sejak tahun 1927. Nisbah Perbelanjaan: 1.10% Lima pegangan saham: Syarikat TJX, Inc (TJX

TJXTJX Companies Inc68 49-0. > Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) 7. 1%

Apple Inc. 4. 0%

Costco Wholesale Corporation (COST COSTCostco Wholesale Corp165 26-0 71% > Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) 3. 8% Arch Capital Group Ltd. (ACGL

ACGLArch Capital Group Ltd95 .45 + 1. 01%

Created with Highstock 4. 2 . ) 3. 7% Gilead Sciences Inc. (GILD GILDGilead Sciences Inc72 41-1 43%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) 3. 6 % MFS Charter Income Trust (MCR

MCRMFS Charter Income8 58 + 0 35% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) MFS Charter Income Trust pendapatan semasa dan juga menganggap peningkatan modal. Dari profil dana: "Amanah melabur sama dalam tiga sektor sekuriti pendapatan tetap: sekuriti hutang yang dikeluarkan oleh kerajaan asing, sekuriti yang dikeluarkan oleh kerajaan U. S., dan sekuriti berpendapatan tetap korporat yang tinggi. "Setakat kualiti kredit, pendedahan tertinggi adalah kepada bon bertaraf B (35% 01% daripada aset bersih). Kematangan purata purata untuk dana ialah 7. 11, dengan tempoh purata purata 5. 46 tahun. Dana ini telah wujud sejak tahun 1989 dan mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 0.87%. (Untuk lebih lanjut, lihat:

20 Pelaburan: Dana Pelaburan Tertutup .) Bottom Line Dana tertutup mungkin tidak begitu popular sebagai dana bersama terbuka, tetapi mereka masih menawarkan pendedahan kepelbagaian kepada potensi pertumbuhan tinggi dan pelaburan berpendapatan tinggi. Perhatikan nisbah leverage dan perbelanjaan. Leverage yang lebih tinggi adalah sama dengan potensi yang lebih tinggi tetapi peningkatan risiko juga. Nisbah perbelanjaan yang tinggi boleh memakan pendapatan. Di samping itu, bukan hanya melihat dana yang dijalankan secara umum, pastikan untuk menyiasat pegangan dana. Jika mereka saham, adakah syarikat-syarikat dalam industri panas? Adakah garis atas dan bawah berkembang setiap tahun? Adakah terdapat penjanaan aliran tunai yang konsisten? Apakah nisbah hutang kepada ekuiti syarikat? Adakah saham melihat momentum harga baru-baru ini? Jika dana melabur dalam bon hasil tinggi, ia menawarkan potensi yang tinggi. Tetapi bon hasil yang lebih tinggi juga merupakan risiko yang lebih tinggi, oleh sebab itu hasilnya tinggi. Anda diberi ganjaran kerana mengambil risiko itu. Dana di atas disenaraikan di sini untuk alasan, yang merupakan keupayaan mereka untuk menahan ujian masa, termasuk beberapa pasaran yang sangat sukar. Ini menunjukkan pengurusan kualiti. (Untuk lebih lanjut, lihat: Buka Mata Anda kepada Dana Ditutup Tertutup

.) Dan Moskowitz tidak memiliki saham dalam mana-mana dana atau stok yang disenaraikan di atas.