Kebanyakan pelabur akrab dengan cara yang paling biasa untuk kehilangan wang dalam pasaran pendapatan tetap, tetapi ada yang lain, yang kurang dikenali - dan sama-sama berkesan - cara untuk memandu diri ke rumah miskin menggunakan sistem tetap- sekuriti pendapatan. Di sini kami cuba untuk meninjau mereka semua, supaya anda boleh belajar untuk mengelakkan masalah yang berpotensi dan mempersiapkan diri dengan lebih baik untuk yang tidak dapat dielakkan.

Tutorial: Konsep Bon Lanjutan
1. Kerugian Dagangan Kehilangan wang adalah mudah jika anda membeli dan menjual bon sebagai peniaga. Berikut adalah kaedah utama untuk pendarahan tunai.

• Bergerak Kadar Faedah Seperti semua peniaga bon tahu, apabila kadar naik, harga bon jatuh. Jika anda tidak membaca iklim kadar dengan berkesan, anda akan terluka. Ini mungkin merupakan satu-satunya sumber kerugian perdagangan terbesar di pasaran. Menguruskan Risiko Kadar Faedah untuk mengetahui cara meminimumkan risiko ini.)
• Penurunan Kredit
  Beberapa pihak yang tidak baik atau peristiwa satu kali yang menghukum dapat memaksakan agensi penarafan untuk mempertimbangkan semula kredit- kelayakan seorang peminjam. Sekalipun walaupun taksiran tunggal terkeluar dari penerbit, bonnya akan memukul yang signifikan. (Ketahui lebih lanjut tentang pemarkahan kredit korporat dan peribadi di Apa itu Penarafan Kredit Korporat? dan Laporan Kredit Pengguna: Apa Yang Dihapuskan Ini .) Sekatan / Peristiwa Korporat
• syarikat digabungkan atau dibeli, pergi secara peribadi - atau awam - keseluruhan struktur modal entiti korporat bekas juga boleh berubah semalaman. Perubahan dalam struktur korporat boleh menyebabkan pemegang bon menghadapi segala-galanya daripada kerugian yang ketara dalam nilai bon kepada apa-apa yang besar, tidak ada lemak dalam pelaburan mereka. Lihatlah faktor-faktor berikut: Sebab-sebab penstrukturan semula
  • Apa bentuk bentuk kewangan syarikat-syarikat berada di
  • Apa prospektus bekas bon yang ditetapkan
  • Apa mandat perjanjian baru >
  • Kerugian yang berkaitan dengan kecairan (spread perdagangan luas)
  Sebagian besar, produk pendapatan tetap perdagangan di kaunter, yang bermaksud tidak selalu banyak penglihatan dalam isu-isu tertentu. Anda tidak akan mempunyai akses kepada semua maklumat harga yang relevan - khususnya, maklumat mengenai tawaran penting / permintaan penyebaran. Sekiranya penyebarannya sangat luas, anda boleh menghadapi masalah. Sebagai contoh, anda boleh membeli bon ABC Syarikat untuk 96 apabila tawaran / permintaannya tersebar adalah 88/96 dan kemudian menjualnya sebulan kemudian apabila ia telah dihargai dan bid / ask adalah 95/103 - tetapi harga jual anda di 95 masih kurang daripada harga pembelian anda. Cecairiti bermakna panggilan anda adalah betul, tetapi anda hilang di mana ia dikira. (Untuk bacaan lanjut tentang risiko kecairan, lihat
• Bahaya Pilihan yang Boleh Bikin Portfolio Anda .)
  2. Inflasi Peluang seterusnya untuk kehilangan wang adalah inflasi. Sangat ringkas, jika anda memperoleh 5% setahun dalam portfolio pendapatan tetap anda, dan inflasi berjalan pada 6%, anda kehilangan wang.Ia semudah itu. (Untuk bacaan lanjut, lihat
  Mengatasi Risiko Inflasi

dan Mengatasi Kesan Inflasi .) 3. Bon-Indeks Berindeks atau TIP Berikut adalah salah satu yang tidak begitu banyak pelabur mengenali. Sekuriti dilindungi inflasi Perbendaharaan (TIPS) (dipanggil "bon pulangan sebenar" untuk pelabur Kanada) sepatutnya menjadi jawapan kepada isu inflasi itu. Malangnya, terdapat tiga cara yang berbeza untuk kehilangan wang ke atas pelaburan ini. Deflation

Ini bukan kejadian sehari-hari tapi tentunya kemungkinan. Oleh kerana nilai cara pada TIPS dikira, tempoh deflasi yang panjang boleh mengembalikan wang kurang

• pada kematangan daripada yang anda dilaburkan. Kuasa beli anda mungkin utuh, tetapi anda akan muncul dengan kurang daripada bon biasa akan membayar anda. (Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai deflasi, baca Apa maksud deflasi kepada pelabur? ) Indeks Harga Pengguna Perubahan dalam perhitungan Indeks Harga Pengguna (CPI) juga dapat membawa kerugian. Sekali lagi, bukan kejadian harian, tetapi telah dilakukan dan kaedah pengiraan baru selalu diuji dan dipromosikan untuk menghasilkan pengurangan nilai TIPS anda. (Baca tentang pendapat yang berlainan mengenai cara mengira inflasi di Kontroversi Indeks Harga Pengguna
• .) Percukaian Akhirnya, TIPS dikenakan cukai ke atas hasil dan penghargaan modal (berkaitan dengan CPI) bahagian bon. Adalah agak mustahil bahawa inflasi yang tinggi akan memicu bil cukai yang besar yang akan menyebabkan hasil sebenar bon lebih rendah daripada kadar inflasi. Oleh itu, akaun terlindung cukai adalah terbaik untuk memegang instrumen ini. ( Tips Cukai Untuk Pelabur Individu
• boleh membantu anda menyimpan lebih banyak wang anda di dalam poket anda.) 4. Dana Bon Dan Pasaran Wang Terdapat dua cara yang berbeza untuk kehilangan dana. Penebusan

Sekiranya terdapat panggilan yang besar untuk menebus dana (mengenai kepergian pengurus yang popular, kecurigaan rasuah, dan lain-lain), pihak pengurusan mungkin terpaksa menjual pegangan yang penting untuk membayar para pelabur. Sekiranya isu-isu ini tidak cair, kedua-dua dana dan pelabur akan menyedari kerugian. Dalam sesetengah keadaan, yuran penebusan mungkin juga menambah ketara kepada kerugian. (Baca lebih lanjut tentang risiko penebusan sekitar Kesilapan Biasa Oleh Pelabur Tetap-Tetap

• .) Pengurusan Miskin Kerugian dalam dana lebih kerap disebabkan pengurus yang terlalu agresif mengejar hasil dari syarikat- isu kualiti - yang kemudiannya adalah lalai. (Baca lebih lanjut mengenai sama ada anda perlu mempercayai pengurus dana anda Adakah Dana Bersama Anda Selamat?
• dan Sekiranya Anda Mengikuti Pengurus Dana Anda? ) 5. Bon Asing Berikut adalah empat cara menarik untuk menghilangkan pendapatan keras anda menggunakan meja bon asing. Kawalan Pertukaran

Negara pengeluar bon yang mesra dan asing membuat keputusan untuk mengenakan kawalan pertukaran. Tiada wang boleh meninggalkan negara ini. Terlalu buruk, orang asing. Kadar turun naik

• Kadar pertukaran antara negara penerbit bon asing anda dan anda sendiri semakin berubah.Anda akan kehilangan wang yang banyak (banyak). Sama dengan kenaikan kadar faedah di negara asing itu. Undang-undang bon adalah sejagat: harga bon anda akan turun apabila kadar kenaikan. (Baca lebih lanjut tentang pertukaran mata wang asing dalam Kadar Terapung dan Tetap Tetap
• .) Percukaian Sesetengah negara yang mengeluarkan bon-bon persahabatan yang mesra mempunyai rejim cukai yang tidak begitu mesra. Anda mungkin berakhir dengan banyak sekali apabila orang tempatan (asing) menggigit cukai. Jika anda datang dengan hasil yang lebih rendah daripada inflasi, sekali lagi, anda kalah. Kebangsaan
• Jika anda mencari hasil di kawasan yang jauh, kemungkinan anda akan bertemu beberapa dengan budaya yang tidak seperti kita sendiri. Dalam sesetengahnya, kerajaan mengambil alih perniagaan mengikut undang-undang. Apabila ini berlaku, anda akan menyedari anda tidak lagi di Kansas - dan anda akan mengalami secara langsung bagaimana agensi penarafan merasakan isu ini. (Bacalah kira-kira satu contoh penyusunan semula negara dalam Negara-Negara Larian: Dari Awam Kepada Swasta
• .) 6. Sekuriti Bersandarkan Gadai Janji Pelaburan ini menawarkan cara yang agak rumit untuk memisahkan anda dari wang anda. Sekuriti yang disokong gadai janji (MBS) dijamin dengan pembayaran gadai janji bulanan John Q. Householder. Apabila dia mengalami masalah kewangan peribadi, atau apabila nilai rumahnya menyusut dengan ketara, dia mungkin tidak mampu membayar gadai janjinya. Sekiranya jiran yang cukup menyertai dia, MBS anda akan kehilangan banyak nilai dan kemungkinan akan berdagang tanpa kecairan. Apabila anda akhirnya memutuskan untuk menjualnya, anda akan kehilangan wang. (Baca tentang contoh lalai gadai janji secara besar-besaran di

Fuel That Fed The Subprime Meltdown .)

7. Bon Perbandaran Berikut adalah tiga cara untuk kehilangan dengan "munis". Cukai berkurang

Ya, betul, berkurangan. Bon perbandaran secara amnya dinilai kerana dikecualikan daripada cukai persekutuan - dan sering dari cukai negeri dan tempatan. Selagi cukai itu penting, ada kelebihan untuk membeli munis. Tetapi apabila kadar cukai menurun, begitu juga dengan nilai memegang perbandaran - bersama-sama dengan harga mereka. (Untuk bacaan latar belakang mengenai bon jenis ini, lihat Asas Obligasi Perbandaran

• .) Menukar peraturan Untuk mengekalkan status pengecualian cukai mereka, sekuriti seperti bon perbandaran juga perlu mematuhi untuk menuntut keperluan undang-undang. Tetapi undang-undang berubah secara tetap, dan juga, status penerbit bon-bon perbandaran. Sekiranya ini berlaku, muni anda akan dinilai semula terhadap isu-isu yang serupa, lebih tinggi (dan lebih murah). Sebagai contoh, majlis-majlis perbandaran kadang-kadang (walaupun tidak sering) mempunyai penarafan kredit mereka diturunkan selepas agensi memutuskan bahawa belanjawan baru-baru ini mengandungi perbelanjaan yang tidak menentu atau portfolio pelaburan telah mengalami kerugian besar. Penurunan mungkin juga berlaku jika syarikat yang menginsuranskan bon itu kehilangan penarafan AAA. (Baca lebih lanjut dalam Debt Ratings Debt
• .) Penerbit swasta

  Akhirnya, berhati-hatilah dengan syarikat swasta yang mengeluarkan bon perbandaran di bawah nama perbandaran di mana mereka beroperasi (misalnya, bon perbandaran untuk membina terminal lapangan terbang baru).Tidak sedikit dari syarikat-syarikat ini telah menjadi lalai - walaupun bon menerima penarafan perbandaran AAA, penjamin adalah syarikat swasta. (Untuk bacaan lanjut, lihat Sedutan Pemalsuan Penanggungjawab Bon Perbandaran .)

• 8. CD Tunai dalam sijil deposit (CD) awal (jika dibenarkan) boleh mencetuskan penalti. Apabila penalti ini diperoleh daripada faedah terakru dan inflasi, kemungkinan besar anda akan kehilangan wang. (Baca mengenai risiko lain yang berkaitan dengan CD dalam CD Boleh Dipanggil: Semak Cetakan Halus .)

Kesimpulan Di sana anda memilikinya: dari hari ke hari yang tidak mungkin , terdapat lebih banyak cara untuk kehilangan wang dalam pasaran bon daripada orang bayangkan. Berita baiknya ialah, bersenjata dengan pengetahuan ini, anda akan lebih baik untuk mengelakkan kemelut kewangan ini sebelum ia berlaku.