Bon yang boleh ditukar menawarkan akses kepada dua pasaran sekuriti yang berasingan. Mereka bermula sebagai bon korporat, yang merupakan instrumen hutang yang membawa sifat-sifat biasa penawaran bon: perlindungan prinsipal, penjanaan pendapatan dan kedudukan yang menggalakkan dalam keadaan muflis. Sekiranya kriteria tertentu dipenuhi, pemegang bon boleh menukar bon korporat menjadi stok biasa syarikat penerbit. Ini membolehkan pelabur fleksibiliti dari segi penghargaan ekuiti atau melarikan diri dari risiko kadar faedah.

Para pelabur dana bersama tidak boleh mendapat akses kepada semua ciri bon boleh tukar. Kebanyakan dana bersama dianjurkan sebagai syarikat pelaburan terbuka yang mengeluarkan saham ekuiti; saham-saham ini tidak boleh ditukar. Sebaliknya, dana bersama bon boleh tukar bertindak seperti dana bersama yang seimbang dengan kedua-dua saham dan bon. Mereka menekankan peningkatan ekuiti dan pendapatan secara serentak. Mereka juga cenderung untuk memegang lebih kecil, syarikat yang berisiko daripada dana seimbang.

Dari perspektif praktikal, portfolio bon boleh tukar boleh menawarkan potensi peningkatan modal, seperti portfolio saham, tanpa kehilangan potensi keselamatan atau potensi portfolio bon. Adalah penting untuk mengingati dana bersama bon boleh tukar masih menjadi ekuiti, jadi tidak ada pengembalian pokok yang dijamin seperti dengan bon sebenar. Pelabur yang mahukan keselamatan maksimum harus mempertimbangkan untuk melabur dalam instrumen hutang sebenar sebelum bertukar kepada dana bersama bon yang boleh ditukar.

Berangkat ke 2016, semua pelabur dana bersama harus mengawasi keputusan Federal Reserve mengenai kadar faedah. Amerika Syarikat telah berada di persekitaran kadar faedah yang rendah pada sejarah selama tujuh tahun, memberikan keuntungan kepada pasaran ekuiti tetapi menimbulkan hasil bagi pelabur pendapatan.

Sebahagian daripada dana yang dipilih telah dikenal pasti sebagai kelas pelabur, walaupun ini boleh mengelirukan. Majoriti pemegang saham dalam dana bersama memegang saham "kelas A", yang disertakan dengan caj jualan awal piawai. Yang berkata, mereka yang mempunyai akses kepada penasihat saham harus memahami pilihan mereka dan memanfaatkan dana yang sangat baik melalui prisma tersebut.

AllianzGI Fund Convertible

Dikeluarkan: Allianz Global Investors

Assets Under Management (AUM): $ 2. 19 bilion

Pulangan tahun ke tahun (YTD) 2015: -3. 40%

Nisbah Perbelanjaan: 0. 97%

Penggiat yang paling kuat dalam ruang sekuriti boleh tukar adalah Dana AllianzGI Convertible. Ia adalah kos rendah, dana bersama yang berisiko sederhana yang melabur dalam U. S. sekuriti pendapatan tetap korporat atau sebarang jaminan lain yang memberikan peluang penyertaan ekuiti masa depan. Ini termasuk debentur, nota hibrid tukaran dan saham pilihan, tetapi juga waran, pilihan dan lain-lain sekuriti tradisional yang kurang dengan potensi peningkatan yang lebih tinggi.Dana ini menawarkan perjalanan yang berpatutan, sekurang-kurangnya oleh piawaian keselamatan yang boleh ditukar, tetapi ia juga sesuai dengan mana-mana dalam segmen untuk menawarkan perlindungan terhadap kenaikan harga di persekitaran kadar rendah.

Dana Bon Tukar Dana RBC BlueBay Global

Dikeluarkan: Pengurusan Aset RBC Global

AUM: $ 21. 55 juta

YTD Kembali: 3. 14%

Nisbah Perbelanjaan: 0. 85%

Dana Kelas I RBC BlueBay Global Convertible Funds melaburkan dalam bon boleh tukar atau bon berkaitan gerak penerbit yang berada sekurang-kurangnya tiga negara. Ini mendedahkan pendedahan kepada penerbit yang lebih besar dengan tumpuan antarabangsa, walaupun dana itu membolehkan sehingga 20% aset dilaburkan dalam ekuiti. Morningstar menyenaraikan portfolio convertible sebagai nilai yang besar, yang bermaksud ia menumpukan pada penerbit besar yang memfokuskan pada nilai. Yuran dan risiko adalah rendah, walaupun untuk segmen ini. Dana ini memperoleh penunjuk Lipper untuk pemeliharaan modal, walaupun ia terselamat dalam beberapa kategori lain. Kos keseluruhan bersih sebenar adalah lebih dekat kepada 1 daripada 0. 85%.

Kemenangan INCORE Dana Penukaran Gred Dana

Dikeluarkan: Kemenangan

AUM: $ 51. 40 juta

YTD Kembali: 0. 29%

Nisbah Perbelanjaan: 1. 00%

Seperti Dana Bon Ringgit BlueBay Global Convertible, Victory INCORE Bond Kelas Gred Convertible Class I Fund terdiri daripada bon daripada penerbit yang terpilih bernilai tinggi. Dana Kelas I jauh lebih murah dan lebih cekap daripada dana Kelas A, seperti halnya dengan banyak bon. Bagaimanapun, walaupun perbelanjaan 1. 52% untuk A saham adalah rendah dan prestasinya adalah munasabah.

Terdapat hanya tiga sektor yang terdapat dalam portfolio ini: utiliti, industri dan pertahanan pengguna. Penerbit utiliti membentuk lebih daripada 60% daripada semua aset, yang menambah tahap kebolehpercayaan dividen. Utiliti mempunyai pergerakan yang terkenal, sehingga strategi ini juga menurunkan risiko berbanding pesaing yang berbeza.

Dana Sekuriti Penukaran Franklin

Dikeluarkan: Franklin Templeton

AUM: $ 2. 01 bilion

2015 YTD Kembali: -2. 60%

Nisbah Perbelanjaan: 0. 88%

Dana Sekuriti Franklin Convertible mempunyai rekod prestasi yang panjang dan berjaya, dan ia merupakan salah satu daripada dana bersama yang boleh ditukar yang paling dikenali. Ia memegang kira-kira 75 bon boleh tukar atau saham pilihan, walaupun terdapat keluasan untuk melabur dalam saham biasa dalam jumlah yang kecil. Ia secara konsisten mengatasi purata kategori dan berpangkat dalam 20% teratas selama 10 tahun ditambah dan berada dalam 10% teratas sejak 2014.

Dana Sekuriti Penukaran Kesetiaan

Dikeluarkan: Fidelity

AUM: $ 2. 06 bilion

2015 YTD Kembali: -7. Nisbah Perbelanjaan 12%

Nisbah Perbelanjaan: 0. 85%

Bagi pelabur yang mempunyai sedikit toleransi risiko, Dana Sekuriti Fidelity Convertible popular umumnya mengatasi segmen berikutan kemelesetan 2008, walaupun ia telah bergelut sejak awal tahun 2015. Ia berdagang pada platform Fidelity dan sebaliknya membawa kos yang sangat rendah untuk dana bon boleh tukar ganti. Dana bersama ini memberi tumpuan kepada bahagian gred spekulatif pasaran, dan menggunakan leverage ekuiti untuk meningkatkan pulangan apabila pengurusan melihat peluang.Falsafah adalah asas dan kecenderungan ke arah pemilihan nilai tetapi bersandar daripada sektor utiliti dan penjagaan kesihatan yang dapat menjadikannya lebih tidak menentu.

Dana Sekuriti Penukaran Pelabuhan

Dikeluarkan: Pelaburan Pelabuhan

AUM: $ 378. 4

2015 YTD Return: 1. 40%

Nisbah Perbelanjaan: 0. 75%

Pilihan kelas institusi, Pelaburan Dana Sekuriti Penukaran Kelas I adalah bon sampah yang rendah, pilihan untuk pasaran yang berpotensi kasar di hadapan. Ia telah melancarkan pasaran pada tahun 2012 dan 2013 tetapi jatuh tertinggal dengan cara yang serius dalam tempoh 18 bulan akan datang apabila persekitaran berisiko tinggi memacu pertumbuhan yang lebih tinggi bagi pesaing kelas pelaburan di bawah.

Lebih daripada 80% kupon dalam pembayaran portfolio dalam julat 0 hingga 4%, yang jauh melebihi purata kategori. Terdapat kecondongan yang lebih besar ke arah penerbit Amerika dan isu jangka pendek, yang sepatutnya bermain dengan baik dalam persekitaran kadar yang semakin meningkat.