Mempelbagaikan! Pelbagai! Pelbagai! Penasihat kewangan suka mencadangkan teknik pengurusan portofolio ini, tetapi adakah mereka selalu mencari kepentingan terbaik ketika mereka melakukannya? Apabila dilaksanakan dengan betul, kepelbagaian adalah kaedah ujian masa untuk mengurangkan risiko pelaburan. Walau bagaimanapun, terlalu banyak kepelbagaian, atau "diworsifikasi," boleh menjadi perkara yang buruk.

Pada mulanya diterangkan dalam buku Peter Lynch, "One Up On Wall Street" (1989), sebagai masalah khusus syarikat, istilah "pengorbanan" telah menjadi kata kunci yang digunakan untuk menggambarkan kepelbagaian yang tidak efisien kerana ia berkaitan dengan portfolio pelaburan keseluruhan . Sama seperti konglomerat korporat yang melabur, memiliki terlalu banyak pelaburan boleh mengelirukan anda, meningkatkan kos pelaburan anda, menambah lapisan usaha wajar yang diperlukan dan membawa kepada pulangan yang disesuaikan dengan risiko di bawah. Baca terus untuk mengetahui mengapa penasihat kewangan mungkin mempunyai minat dalam mempelbagaikan portfolio pelaburan anda dan beberapa tanda bahawa portfolionya mungkin "diworisahkan."

TUTORIAL: Memilih Mutual Funds Mutual

Mengapa Beberapa Penasihat Pilih Lebih Diversifikasi Kebanyakan penasihat kewangan adalah profesional yang jujur ​​dan berkerja keras yang mempunyai kewajiban untuk melakukan yang terbaik untuk pelanggan mereka. Walau bagaimanapun, keselamatan pekerjaan dan keuntungan kewangan peribadi adalah dua faktor yang boleh mendorong penasihat kewangan untuk mempelbagaikan lebih banyak pelaburan anda. (Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai teori di sebalik mempelbagaikan portfolio anda, baca Pengenalan Kepelbagaian Pelaburan .)

Apabila memberi nasihat pelaburan untuk hidup, rata-rata boleh menawarkan lebih banyak keselamatan pekerjaan daripada cuba untuk menonjol dari orang ramai. Ketakutan kehilangan akaun atas hasil pelaburan yang tidak dijangka dapat memotivasi penasihat untuk mempelbagaikan pelaburan anda ke titik biasa. Selain itu, inovasi kewangan menjadikannya mudah untuk penasihat kewangan untuk menyebarkan portfolio pelaburan anda ke atas banyak pelaburan "auto-diversifikasi", seperti dana dana dan dana sasaran tarikh. Mengajakan tanggungjawab pengurusan portfolio kepada pengurus pelaburan pihak ketiga memerlukan kerja yang sangat sedikit di bahagian penasihat dan dapat memberikan mereka peluang penunjuk jari jika hal-hal menjadi terganggu. Akhir sekali, "wang yang bergerak" yang terlibat dengan kepelbagaian dapat menghasilkan pendapatan. Membeli dan menjual pelaburan yang dibungkus secara berbeza, tetapi mempunyai risiko pelaburan fundamental yang sama, tidak banyak untuk mempelbagaikan portfolio anda, tetapi urus niaga ini sering menghasilkan yuran yang lebih tinggi dan tambahan komisen untuk penasihat. (Untuk lebih mendalam, baca Adakah Anda Perlu Penasihat Kewangan? dan Mencari Penasihat Kewangan yang Hak .)

Tanda Teratas Diatas
Sekarang bahawa anda memahami motif di sebalik kegilaan, berikut adalah beberapa tanda bahawa anda mungkin kurang memandang prestasi pelaburan anda dengan mempelbagaikan portfolio anda:

1 . Memiliki terlalu banyak dana bersama dalam apa-apa kategori gaya pelaburan tunggal Sesetengah dana bersama dengan nama yang sangat berbeza boleh jadi sama dengan pemilikan pelaburan dan strategi pelaburan keseluruhan. Untuk membantu para pelabur mengejar hype pemasaran, Morningstar mengembangkan kategori gaya-dana bersama, seperti "nilai cap besar" dan "pertumbuhan topi kecil". Kumpulan kategori ini bersama-sama dana bersama dengan pegangan dan strategi pelaburan yang sama. Melabur di lebih daripada satu dana bersama dalam apa-apa kategori gaya menambah kos pelaburan, meningkatkan pelaburan yang wajar kerana ketekunan, dan pada amnya mengurangkan kadar kepelbagaian yang dicapai dengan memegang pelbagai posisi. Merujuk silang kategori gaya dana bersama Morningstar dengan dana bersama yang berbeza dalam portfolio anda adalah cara mudah untuk mengenal pasti sama ada anda mempunyai terlalu banyak pelaburan dengan risiko yang sama. (Untuk mengetahui lebih lanjut, baca Memahami Kotak Gaya Reksa Dana .)

2. Penggunaan pelaburan multi-manager yang berlebihan Produk pelaburan multi-manager, seperti dana dana, boleh menjadi cara mudah bagi pelabur kecil untuk mencapai kepelbagaian segera. Sekiranya anda hampir bersara dan mempunyai portfolio pelaburan yang lebih besar, anda mungkin lebih baik mempelbagaikan di kalangan pengurus pelaburan secara lebih langsung. Apabila mempertimbangkan produk pelaburan berbilang pengurus, anda harus menimbang manfaat kepelbagaian mereka terhadap kekurangan penyesuaian, kos yang tinggi dan lapisan ketekunan yang diencerkan. Adakah benar-benar manfaat anda untuk mempunyai penasihat kewangan memantau pengurus pelaburan yang seterusnya memantau pengurus pelaburan lain? Perlu diingat bahawa sekurang-kurangnya separuh daripada wang yang terlibat dalam penipuan pelaburan bernama Bernard Madoff datang kepadanya secara tidak langsung menerusi pelaburan multi-manager, seperti dana dana atau dana penyalur. Sebelum penipuan, banyak pelabur dalam dana ini tidak tahu bahawa pelaburan dengan Madoff akan dikebumikan dalam labirin strategi pempelbagaian pelbagai pengurus. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat Dana Dana - Persatuan Tinggi Untuk The Little Guy )

3. Memiliki kedudukan stok individu yang berlebihan Terlalu banyak kedudukan stok individu boleh menyebabkan banyak usaha wajar yang diperlukan, situasi dan prestasi cukai rumit yang hanya meniru indeks saham, walaupun pada kos yang lebih tinggi. Peraturan yang diterima secara meluas adalah bahawa ia memerlukan sekitar 20 hingga 30 syarikat yang berbeza untuk mempelbagaikan portfolio saham anda. Walau bagaimanapun, tidak ada kata sepakat yang jelas mengenai nombor ini. Dalam bukunya "The Intelligent Investor" (1949), Benjamin Graham mencadangkan bahawa memiliki 10 hingga 30 syarikat yang berbeza akan mempelbagaikan portfolio saham secara mencukupi. Sebaliknya, kajian 2003 yang dilakukan Dr Meir Statman berjudul "Berapa Banyak Kepelbagaian Cukup?" Menyatakan, "tahap kepelbagaian optimum hari ini, diukur dengan peraturan teori portfolio varians min, melebihi 300 saham." Tanpa mengira bilangan saham ajaib pelabur, portfolio terpelbagai perlu dilaburkan dalam syarikat-syarikat di seluruh kumpulan industri yang berbeza dan sepadan dengan falsafah pelaburan keseluruhan pelabur.Contohnya, sukar bagi seorang pengurus pelaburan yang mendakwa menambah nilai menerusi proses pemilihan stok bawah untuk mengesahkan mempunyai 300 idea saham individu pada satu masa. (Untuk lebih mendalam, lihat Bahaya Kepelbagaian Diversifikasi Portfolio Anda )

4. Memiliki pelaburan "tidak didagangkan" secara persendirian yang tidak berbeza daripada yang didagangkan secara umum yang anda sudah miliki Produk pelaburan tidak didagangkan secara umum sering dinaikkan pangkat untuk kestabilan harga dan faedah pempelbagaian berbanding dengan rakan dagangan awam mereka . Walaupun "pelaburan alternatif" ini boleh memberikan anda kepelbagaian, risiko pelaburan mereka mungkin terkurang dengan kaedah kompleks dan tidak teratur yang digunakan untuk menghargai mereka. Nilai pelaburan alternatif, seperti ekuiti persendirian dan harta tanah yang tidak didagangkan secara umum, adalah berdasarkan anggaran dan nilai penilaian berbanding transaksi pasaran awam harian. Pendekatan "mark-to-model" ini boleh menjejaskan pulangan pelaburan dari masa ke masa, fenomena yang dikenali sebagai "pengembalian kembali." Dalam buku ini, "Active Alpha: Pendekatan Portfolio Untuk Memilih Dan Mengurus Pelaburan Alternatif, "(2007) Alan H. Dorsey menyatakan bahawa" Masalah dengan melembapkan prestasi pelaburan adalah kesannya untuk meredakan volatilitas dan mungkin mengubah korelasi dengan jenis aset lain. " Penyelidikan telah menunjukkan bahawa kesan perolehan pulangan boleh melebih-lebihkan faedah kepelbagaian pelaburan dengan merepresentasikan kedua-dua volatiliti harga dan korelasi berbanding pelaburan lain yang lebih cair. Jangan tertipu dengan cara kaedah penilaian yang kompleks boleh mempengaruhi langkah-langkah statistik kepelbagaian seperti korelasi harga dan sisihan piawai. Pelaburan yang tidak didagangkan secara awam boleh menjadi lebih berisiko berbanding yang mereka nampak dan memerlukan kepakaran khusus untuk dianalisis. Sebelum membeli pelaburan yang tidak didagangkan secara terbuka, mintalah orang yang mencadangkannya untuk menunjukkan bagaimana risiko / ganjarannya adalah berbeza dari pelaburan yang didagangkan secara awam yang anda sudah miliki. (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat Pelajari

The Lingo Of Private Equity Investing and Aset Alternatif Untuk Pelabur Purata. ) Bottom Line

Inovasi kewangan telah mencipta banyak " produk pelaburan dengan risiko pelaburan lama, sementara penasihat kewangan bergantung pada statistik yang semakin kompleks untuk mengukur kepelbagaian. Ini menjadikan penting bagi anda untuk mencari pengorbanan dalam portfolio pelaburan anda. Bekerja dengan penasihat kewangan anda untuk memahami dengan tepat apa yang ada dalam portfolio pelaburan anda dan kenapa anda memiliki ia adalah sebahagian daripada proses pempelbagaian. Pada akhirnya, anda akan menjadi pelabur yang lebih komited juga. (Untuk bacaan berkaitan, lihat Urusan Risiko Dan Kepelbagaian. )