Salah satu peruntukan utama Akta Dodd-Frank 2010 ialah penubuhan institusi kewangan yang penting secara sistematik (Sifi), yang subjek "terlalu besar untuk gagal" institusi kewangan bank dan bukan bank kepada peraturan-peraturan yang banyak firma mendapati berat. Salah satu daripada Sifis yang dikecam di bawah keperluan pasca krisis ialah syarikat insurans MetLife Inc. (MET METMetlife Inc54 33-0 55% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), yang telah didakwa pengawal selia yang bertanggungjawab bagi penamaan itu, Majlis Pengawasan Kestabilan Kewangan. (Lihat juga: Tidak Terlalu Besar Untuk Gagal: Perjuangan Kewangan Korporat .)

MetLife mahukan majlis yang dibuat oleh Dodd-Frank untuk menetapkan status Sifi, untuk menghapus label, yang datang dengan pengawasan yang lebih tinggi daripada Rizab Persekutuan dan memerlukan orang yang ingin menghantar "kehendak hidup" yang menerangkan bagaimana mereka akan mengalami kebangkrutan teratur sekiranya berlaku kesulitan kewangan.

MetLife berhujah bahawa pengawal selia hanya mengambil kira senario hari kiamat, bagaimanapun, tanpa mengambil kira kemungkinan bahawa syarikat itu sebenarnya akan menjadi tidak solven. Menurut peguam yang mewakili penanggung insurans, Gibson, Dunn & Crutcher rakan Eugene Scalia (anak Antonin), pengawal selia adalah "menaikkan bar supaya MetLife tidak dapat menang."

GE Capital dan AIG

Kes ini mempunyai implikasi yang melampaui beban pematuhan MetLife, bagaimanapun. American International Group Inc. (AIG AIGAmerican International Group Inc62 49 + 0 79% Diciptakan dengan Highstock 4. 2. 6 ), satu lagi Sifi enggan menonton kes itu dengan teliti. Jika MetLife berjaya mengendalikan pengawasan tambahan, AIG mungkin akan mengambil cabaran sendiri ke mahkamah. Penanggung insurans, yang menerima bailout $ 85 bilion semasa krisis kewangan, telah diserang oleh aktivis aktivis Carl Icahn dan John Paulson, yang telah mencadangkan perpecahan syarikat itu kepada tiga bahagian untuk membikin label Sifi dan memperkemaskan perniagaan. (Lihat juga: Giant Jatuh: Kajian Kes AIG .)

General Electric Co. (GE GEGeneral Electric Co20 13-0 05% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) juga mempunyai masa yang sukar di bawah Dodd-Frank. GE Capital, cabang pembiayaannya, berkembang menjadi salah satu bank bayangan terbesar di dunia dalam dekad selepas penubuhannya pada 1980-an. Seperti yang dilaporkan oleh Wall Street Journal, ia membantu pengguna Amerika membeli peti sejuk untuk membuat spekulasi mengenai pinjaman kereta Thai dalam beberapa tahun penubuhannya, yang menyebabkan para pemegang saham. Lembaga Pengarah mengundi untuk melepaskan bahagian itu pada April 2015, untuk menumpukan perhatian kepada perniagaan pembuatannya yang lebih diramalkan, terutamanya dalam aeroangkasa. GE mengumumkan penjualan perniagaan pemberian pinjaman U. S. kepada Wells Fargo & Co.(WFC WFCWells Fargo & Co56 18% 30% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) pada bulan Oktober. Kemungkinan kejayaan MetLife sukar untuk diukur, tetapi bahasa Dodd-Frank memberikan pengawal selia banyak peluang. Hakim Rosemary Collyer, yang mengetuai kes di Mahkamah Daerah Persekutuan untuk Daerah Columbia, menunjukkan bahwa Sifi digambarkan sebagai sebuah institusi yang "dapat" mengancam sistem keuangan, dengan kata lain, "bukan bar yang tinggi. "

Kehilangan Kawalan

Keputusan, apabila ia datang, akan menandakan satu titik perubahan penting bagi institusi kewangan dan mereka yang menghargai peraturan yang dipertingkatkan yang keluar dari kekacauan 2008. Banyak yang tidak suka melihat salah satu peruntukan utama Dodd-Frank telah menjejaskan, dan isu itu pasti akan mempengaruhi politik pilihan raya. Hakikat bahawa beberapa bank besar telah berkembang, dan bukannya menyusut, sejak krisis kewangan menjadi titik bercakap calon kandidat Demokrat Bernie Sanders, yang memenangi primary New Hampshire pada hari Selasa.

Bottom Line

"Terlalu besar untuk gagal" bukan label mana-mana institusi kewangan yang ingin mendapatkan, dan tidak mengejutkan bahawa MetLife akan berjuang untuk melarikan diri daripada pengawasan tambahan yang datang dengannya. Kes ini melampaui penanggung insurans, walau bagaimanapun, dan jika MetLife menguruskan penunjukan itu, banjir yang sesuai akan cuba memanfaatkan duluan. Dodd-Frank datang ke garpu di jalan raya, dan sementara masalah itu sendiri tidak akan hilang begitu mudah, ini boleh menjadi "terlalu besar untuk gagal" sebagai realiti undang-undang.