Leveraged exchange-traded funds (ETFs) boleh didapati untuk pelbagai kategori aset dan kategori ekuiti dengan opsyen sama ada pendedahan ganda atau tiga kali ganda kepada perubahan harian dalam harga indeks asas atau bakul sekuriti. Dua daripada dana topi kecil leveraged terbesar ditawarkan oleh keluarga Direxion ETF, dengan struktur yang memberikan leverage tiga untuk pedagang yang mencari sama ada pendedahan yang panjang atau pendek.

Direxion Daily Small Cap Bull 3X ETF

Untuk menyampaikan pendedahan triple, pegangan Dirxion Daily Small Cap Bull 3X ETF (NYSEARCA: TNA TNADir Dly SmCp65. 35% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) berstruktur untuk mengesan perubahan peratusan harian Indeks Russell 2000, membiak perubahan sebanyak tiga, dan kemudian menambah atau tolak jumlah dari harga penutupan hari sebelumnya . Sebagai contoh, jika harga saham dana ditutup pada $ 60 pada hari Selasa dan Indeks Russell 2000 meningkat sebanyak 5% pada hari Rabu berikutnya, keuntungan perolehan didarabkan dengan tiga, dan harga saham meningkat dari hari sebelumnya yang ditutup sebanyak 15 % hingga $ 69.

Mekanik dana berfungsi dalam arah yang bertentangan apabila nilai indeks yang mendasar menurun. Sebagai contoh, dengan kehilangan 5% dalam nilai Indeks Russell 2000, harga saham turun 15% daripada $ 60 sesaham kepada $ 51. Selepas penutupan setiap hari, pegangan dalam portfolio ditetapkan semula untuk memastikan leverage triple untuk hari dagangan berikut berdasarkan harga penutupan. Contohnya, pada hari apabila harga saham meningkat dari $ 60 hingga $ 69, leverage tambahan ditambah kepada portfolio untuk memberikan tiga leverage daripada $ 69 untuk hari dagangan berikutnya. Ini dirujuk sebagai pengkompaunan positif.

Pelarasan juga dibuat pada hari apabila harga saham menurun. Di bawah keadaan ini, leverage dikurangkan daripada portfolio untuk menggambarkan pendedahan triple pada harga saham yang lebih rendah. Ini dirujuk sebagai pengkompaunan negatif.

Sehingga 15 April 2016, Direxion Daily Small Cap Bull 3X ETF mempunyai aset di bawah pengurusan (AUM) sebanyak $ 770. 43 juta dan didagangkan purata $ 391. 94 juta sehari, berdasarkan 45 hari urusniaga. Pulangan tahunan tiga tahun ialah 17. 24%.

Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF

Dirujuk sebagai ETF terbalik, saham Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA TZADirex Dly SmCp13 45-0 44% > Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menghargai apabila nilai Indeks Russell 2000 menurun dan turun apabila indeks meningkat. Dana menggunakan aritmetik yang sama seperti Direxion Daily Small Cap Bull 3X ETF untuk mengira nilai saham. Peratusan perubahan penurunan nilai indeks dibiayai oleh tiga dan ditambah pada harga penutupan hari sebelumnya.Peratusan keuntungan dalam indeks dikalikan dengan tiga dan dikurangkan daripada harga saham. Oleh kerana harga saham ditetapkan menggunakan pengiraan songsang, kerja-kerja pengkompaunan dalam arah harga saham yang sama untuk kedua-dua dana. Sebagai contoh, pengkompaunan positif berlaku apabila kenaikan harga saham dan pengkompaunan negatif berlaku apabila harga saham jatuh untuk kedua-dua dana.

The Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF mempunyai AUM $ 519. 51 juta dan perdagangan purata $ 213. 66 juta sehari. Pulangan tahunan tiga tahun adalah negatif 37. 54%.

Garis Bawah

Oleh kerana mekanik dalaman ini ETF-cap kecil yang dimanfaatkan, dana umumnya berfungsi sebagai imej cermin antara satu sama lain. Di dalam dana lembu, keuntungan peratusan harian dalam sekuriti asas tiga kali ganda dan ditambah kepada harga saham. Dalam dana beruang, peratusan kerugian dalam sekuriti pendasar juga didarabkan dengan tiga dan ditambah kepada harga saham dari hari sebelumnya.

Russell 2000 Kerugian indeks dikalikan dengan tiga dan dikurangkan daripada harga saham dana lembu. Proses yang sama digunakan untuk dana beruang apabila indeks menghargai nilai. ETF juga berkongsi risiko pengkomplikasi negatif, yang, dari masa ke masa, cenderung untuk bekerja terhadap harga saham tanpa mengira arah umum ekuiti topi kecil.

Panjang atau pendek, dengan setiap pelarasan negatif, pulangan untuk para pemegang saham jangka panjang berkurang. Atas sebab ini, peniaga harus mengelakkan semula jika boleh dan menggunakan dana ini hanya untuk perdagangan hari atau sebagai kenderaan taktikal jangka pendek.