Syarikat yang anda sahamkan mungkin tidak mengeluarkan berita buruk, tetapi ada kalanya saham boleh dijual semata-mata kerana stok pesaing telah memukul. Ini dirujuk sebagai "kesan simpati".

Artikel ini akan membincangkan sama ada pelabur harus mengambil kesempatan daripada penjualan dan membeli lebih banyak saham, atau menjual.

Bila Beli Seorang pelabur harus mempertimbangkan membeli lebih banyak saham saham apabila ia memenuhi salah satu kriteria berikut:

• Berita tentang penjualan adalah khusus kepada syarikat lain, bukan milik anda sendiri.

Jika syarikat lain mengalami masalah dengan vendor, produk, atau mengalami kesulitan mengisi pesanan tertentu, itu mungkin memberikan peluang besar bagi perusahaan yang Anda miliki ke depan.

Sebagai contoh, pada masa tertentu Hasbro Inc (NYSE: HAS) dan Mattel Inc (NYSE: MAT) telah berdagang dengan simpati antara satu sama lain. Apabila satu saham naik, yang lain diikuti secara umumnya. Begitu juga pada bahagian bawah. Walau bagaimanapun, semasa musim Krismas 1998, saham Mattel turun hampir 17% pada kebimbangan mengenai saluran paip produk yang lemah. Hasbro dengan bijak mengambil keuntungan dari kelemahan Mattel dan bergegas membunuhnya anak patung Furby ke pasaran. Stok melonjak dari $ 17 kepada lebih dari $ 22 pada jualan kuat anak patung baru. Pelabur Savvy yang dapat mengangkat fakta bahawa masalah Mattel tidak akan memberi kesan kepada Hasbro membuat banyak wang.

Contoh lain ialah hubungan Boeing Co. (NYSE: BA) dan Airbus. Pada tahun 2006, Boeing berjaya mendapatkan beberapa pesanan pesawat komersil bernilai tinggi berjuta-juta dolar kerana masalah pengeluaran pesawat Airbus dan beberapa isu khusus syarikat lain. Akibatnya, stok Boeing melonjak, sementara saham Airbus merosot. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat Harapan Besar: Peramalan Pertumbuhan Jualan .)

• Syarikat yang anda miliki tidak tertakluk kepada syarat yang sama seperti syarikat dalam sektor atau industrinya yang memberi inspirasi kepada penjualan. Sebagai contoh, pada tahun 2006, stok DaimlerChrysler (NYSE: DAI) jauh lebih baik berbanding Ford Motor Co. (NYSE: F) atau General Motors Corp. (NYSE: GM). DaimlerChrysler mempunyai pendedahan kepada pasaran U. S. melalui Chrysler, tetapi peratusan perniagaannya adalah di luar negara, jadi ia tidak mudah terdedah kepada keadaan domestik seperti Ford atau GM. Juga, garisan Mercedes dipenuhi dengan pelanggan yang berkelas tinggi dan ia tidak mempunyai kesatuan yang berkaitan dengan masalah yang dilakukan oleh dua yang lain. Keupayaannya untuk mengelakkan masalah yang mengganggu pemain lain adalah apa yang membezakannya.

Adalah masuk akal untuk membeli saham tambahan walaupun industri di mana syarikat itu beroperasi.

• Syarikat yang anda miliki boleh mengatasi masalah industri. Contohnya, jika beberapa syarikat dalam industri yang sama menghadapi masalah dengan vendor tertentu tetapi syarikat yang anda miliki mempunyai rancangan untuk beralih ke vendor yang lebih baru dan lebih baik, itu masuk akal untuk membeli saham.

Syarikat itu dilindung nilai.

• Sebagai contoh, apabila harga minyak mentah meningkat, stok pengangkutan secara amnya memukul. Jika syarikat yang anda miliki dilindungi daripada kenaikan harga bahan bakar, jualan emosi di semua stok pengangkutan boleh membuktikan peluang membeli. Maklumat mengenai aktiviti lindung nilai berkaitan komoditi biasanya boleh didapati di 10-Q atau 10-K syarikat, dalam bahagian Perbincangan dan Analisis Pengurusan (MD & A). (Untuk lebih mendalam, lihat

Komoditi: Hedge Portfolio .) Mengambil kesempatan daripada jurang penilaian.

• Sebagai contoh, sebuah syarikat nama besar yang berdagang di banyak harga kepada pendapatan yang tinggi boleh menjual dan menyeret pemain yang lebih kecil dalam industri yang sama. Selepas menjual, pemain yang lebih kecil berdagang pada tahap yang rendah sehingga mereka menjadi membeli yang menarik.

Sepanjang tahun 1990-an, kasino telah melanda kebimbangan bahawa kelembapan ekonomi di sekitar sudut. Pengendali besar menyaksikan penurunan saham mereka, tetapi pemain yang lebih kecil menganggap kebimbangan itu, menurun sebanyak 20% atau lebih. Sejumlah dana berorientasi nilai menyedari bahawa ekonomi tidak akan menjadi tangki selepas semua. Mereka melabur dalam syarikat-syarikat kecil seperti Casino Magic dan Isle of Capri Casinos (Nasdaq: ISLE). Akibatnya, syarikat-syarikat yang lebih kecil dan lebih murah menyaksikan pertumbuhan yang menakjubkan dalam harga saham mereka untuk tempoh beberapa tahun sementara pemain topi yang lebih besar secara amnya merosot berbanding. (Untuk mengetahui lebih lanjut tentang pelaburan nilai, lihat

Strategi Saham-Memilih: Nilai Melabur .) Mungkin ada pemangkin di kaki langit.

• Contoh baik pemangkin yang boleh dilakukan ialah B E Aerospace Inc. (Nasdaq: BEAV), yang membuat peralatan kapal terbang, seperti produk interior kabin. Syarikat menyaksikan penurunan stoknya dengan cara yang sama dengan stok pengangkutan lain apabila harga minyak meningkat. Walau bagaimanapun, pelabur yang bijak memahami bahawa permintaan jangka panjang untuk perjalanan udara kekal kukuh dan tanpa mengira kenaikan harga minyak, syarikat penerbangan perlu secara konsisten memperbaiki pesawat mereka. Malah, stoknya melonjak kerana syarikat itu mendarat beberapa pesanan yang cukup besar.

Bila Menjual

Seorang pelabur harus mempertimbangkan menjual apabila stok memenuhi salah satu daripada kriteria berikut: Kebimbangan makroekonomi akan mempunyai kesan yang berkekalan pada kedua-dua syarikat dan industri di mana anda dilaburkan.

• Jika kadar faedah naik secara dramatik dan anda memiliki stok di bank atau institusi pinjaman lain, masuk akal untuk dijual. Atau, jika anda memiliki saham dalam sebuah syarikat dalam industri makanan segera dan Kongres meluluskan peningkatan yang tidak dijangka dalam upah minimum, mungkin juga masuk akal untuk dijual. (Untuk lebih mendalam, baca

Analisis Makroekonomi .) Masalah bekalan industri-lebar.

• Seperti yang dinyatakan di atas masalah bekalan di seluruh industri boleh mencipta peluang jika syarikat di mana anda memiliki saham dapat mencari pembekal alternatif. Walau bagaimanapun, jika bahan mentah atau komponen tertentu hanya datang dari rantau tertentu di dunia dan rantau ini mengalami kesulitan, mungkin masuk akal untuk dijual.

Inilah yang berlaku dalam industri semikonduktor sepanjang dekad yang lalu.Apabila ujian Korea Utara melancarkan peluru berpandu yang melepasi Jepun pada tahun 1998, stok cip mengambil kekalahan sementara mengenai kebimbangan bahawa pembuat komponen mungkin tidak dapat membuat penghantaran. Perkara yang sama berlaku apabila Taiwan mengalami gempa bumi pada tahun 2006 dan pada masa lalu apabila ketegangan antara China dan Taiwan meletus.

Industri penyatuan membuat syarikat anda memiliki daya saing yang kurang.

• Antara tahun 2000 dan 2001, beberapa syarikat ubat berprofil tinggi bergabung. Merck & Co Inc (NYSE: MRK) enggan mengambil bahagian dalam penyatuan. Akibatnya, saluran paip ubat Merck telah hancur dan syarikat-syarikat seperti Pfizer Inc. (NYSE: PFE) menerima semua perhatian penganalisis dan masyarakat pelaburan kerana saluran paip mereka dipenuhi dengan produk blockbuster yang berpotensi.

Peraturan dan cukai kerajaan yang berlebihan.

• Sebagai contoh, jika negara mengharamkan merokok dalam kasino, ia boleh memberi kesan buruk ke atas trafik kaki, iaitu apa yang berlaku di New Jersey apabila ia mengharamkan larangan merokok pada tahun 2007.

Bottom Line

Berhati-hati mempelajari mana-mana syarikat yang anda miliki serta pemain industri utama yang lain selepas menjual. Sering kali anda akan dapat mengambil petunjuk sama ada untuk membeli lebih banyak saham, atau untuk melikuidasi kedudukan anda sepenuhnya.