Nilai pelaburan, dan apa-apa jenis pelaburan, berbeza dalam pelaksanaan dengan setiap orang. Walau bagaimanapun, terdapat beberapa prinsip umum yang dikongsi oleh semua nilai pelabur. Prinsip-prinsip ini telah dinyatakan oleh para pelabur terkenal seperti Peter Lynch, Kenneth Fisher, Warren Buffet, John Templeton dan lain-lain. Dalam artikel ini, kita akan melihat prinsip-prinsip ini dalam bentuk buku panduan nilai pelabur.

Beli Perniagaan

Jika terdapat satu perkara yang semua pelabur nilai boleh bersetuju, itu adalah pelabur perlu membeli perniagaan, bukan saham. Ini bermakna mengabaikan trend harga saham dan bunyi bising pasaran yang lain. Sebaliknya, pelabur harus melihat asas-asas syarikat yang mewakili saham. Pelabur boleh membuat wang berikutan stok aliran, tetapi ia melibatkan lebih banyak aktiviti daripada nilai pelaburan. Mencari perniagaan yang baik yang menjual pada harga yang berpatutan berdasarkan prestasi masa depan yang mungkin memerlukan komitmen masa yang lebih besar untuk penyelidikan, tetapi hasilnya termasuk masa yang kurang dibelanjakan untuk membeli dan menjual dan pembayaran komisen yang kurang.

Suka Perniagaan yang Anda Beli

Anda tidak akan memilih pasangan yang hanya berdasarkan kasutnya, dan anda tidak perlu memilih saham berdasarkan penyelidikan sepintas lalu. Anda perlu mencintai perniagaan yang anda beli, dan itu bermakna bersemangat untuk mengetahui segala-galanya mengenai syarikat itu. Anda perlu menanggalkan penutup yang menarik dari kewangan syarikat dan turun ke kebenaran telanjang. Banyak syarikat kelihatan jauh lebih baik apabila anda menilai mereka dengan harga asas pendapatan (P / E), harga untuk buku (P / B) dan nisbah pendapatan sesaham (EPS) daripada yang mereka lakukan apabila anda melihat kualiti nombor yang membuat naikkan angka itu.

Sekiranya anda mengekalkan piawaian anda dengan tinggi dan memastikan kewangan syarikat kelihatan telanjang kerana mereka berpakaian, anda lebih cenderung untuk menyimpannya dalam portfolio anda untuk masa yang lama. Jika perkara berubah, anda akan melihatnya lebih awal. Jika anda suka perniagaan yang anda beli, memberi perhatian kepada percubaan dan kejayaannya yang sedang berlangsung menjadi lebih hobi daripada tugas.

Simple Is Best

Jika anda tidak memahami apa yang syarikat lakukan atau bagaimana, maka anda mungkin tidak boleh membeli saham. Pengkritik nilai pelaburan seperti memberi tumpuan kepada batasan utama ini. Anda terperangkap mencari perniagaan yang anda boleh dengan mudah memahami kerana anda perlu membuat berpendidikan meneka tentang pendapatan masa depan perniagaan. Perniagaan yang lebih kompleks adalah, semakin tidak pasti unjuran anda semestinya. Ini mendorong penekanan dari "berpendidikan" kepada "meneka."

Anda boleh membeli perniagaan yang anda sukai tetapi tidak faham sepenuhnya, tetapi anda perlu faktor ketidakpastian sebagai risiko tambahan. Pada bila-bila masa pelabur nilai perlu mengambil risiko lebih, dia perlu mencari margin keselamatan yang lebih besar - iaitu lebih banyak diskaun daripada nilai sebenar syarikat yang dikira.Tidak ada margin keselamatan jika syarikat itu sudah berdagang di banyak gandaan pendapatannya, yang merupakan tanda kuat yang, bagaimanapun, menarik dan baru idea itu, perniagaan itu bukan nilai bermain. Perniagaan mudah juga mempunyai kelebihan, kerana lebih sukar untuk pengurusan yang tidak kompeten untuk menyakiti syarikat.

Mencari Pemilik, Bukan Pengurus

Pengurusan boleh membuat perbezaan besar dalam sebuah syarikat. Pengurusan yang baik menambah nilai melebihi aset keras syarikat. Pengurusan yang buruk boleh memusnahkan walaupun kewangan yang paling kukuh. Ada pelabur yang telah mendasarkan seluruh strategi pelaburan mereka untuk mencari pengurus yang jujur ​​dan mampu. Untuk mengutip Buffett: "cari tiga sifat: integriti, kecerdasan, dan tenaga. Dan jika mereka tidak mempunyai yang pertama, yang lain akan membunuh kamu." Anda boleh memahami kejujuran pihak pengurusan dengan membaca beberapa tahun kewangan. Sudahkah mereka menyampaikan janji-janji yang lalu? Jika mereka gagal, adakah mereka mengambil tanggungjawab, atau berkilat?

Nilai pelabur mahu pengurus yang bertindak seperti pemilik. Pengurus terbaik mengabaikan nilai pasaran syarikat dan menumpukan perhatian kepada pertumbuhan perniagaan, dengan itu mewujudkan nilai pemegang saham jangka panjang. Pengurus yang bertindak seperti pekerja sering memberi tumpuan kepada pendapatan jangka pendek untuk mendapatkan bonus atau prestasi prestasi yang lain, kadang kala menjejaskan jangka panjang syarikat. Sekali lagi, terdapat banyak cara untuk menilai ini, tetapi saiz dan pelaporan pampasan sering kali memberikan kematian. Jika anda berfikir seperti pemilik, anda membayar gaji yang munasabah dan bergantung pada keuntungan dalam pegangan stok anda untuk bonus. Sekurang-kurangnya, anda mahu sebuah syarikat yang membelanjakan opsyen sahamnya.

Apabila Anda Menemukan Hal Baik, Beli Lot

Salah satu bidang di mana nilai pelaburan berlawanan dengan prinsip pelaburan yang diterima umum adalah mengenai isu kepelbagaian. Terdapat peregangan yang panjang di mana nilai pelabur akan terbiar. Ini adalah kerana piawaian nilai pelaburan yang mencukupi serta daya pasaran keseluruhan. Menjelang akhir pasaran lembu, semuanya menjadi mahal, bahkan anjing, jadi nilai pelabur mungkin terpaksa duduk di luar sambil menunggu pembetulan yang tidak dapat dielakkan. Masa, faktor penting dalam pengkompaunan, hilang semasa menunggu, jadi apabila anda mendapati stok undervalued, anda harus membeli seberapa banyak yang anda boleh. Beri amaran, ini akan membawa kepada portfolio yang berisiko tinggi mengikut langkah tradisional seperti beta. Pelabur digalakkan untuk mengelakkan tumpuan hanya dengan beberapa stok, tetapi pelabur nilai pada umumnya merasakan bahawa mereka hanya dapat menyimpan jejak beberapa saham pada satu masa.

Satu pengecualian jelas adalah Peter Lynch, yang menyimpan hampir semua dana dalam stok setiap masa. Lynch memecahkan stok ke dalam kategori dan kemudian mengitarinya dana melalui syarikat dalam setiap kategori. Beliau juga menghabiskan lebih dari 12 jam setiap hari menyemak dan memeriksa semula banyak stok yang dipegang oleh dana. Sebagai pelabur nilai individu dengan pekerjaan hari yang berbeza, bagaimanapun, lebih baik untuk pergi dengan beberapa saham yang anda telah melakukan kerja rumah dan merasa baik untuk memegang jangka panjang.

Mengukur Terhadap Pelaburan Terbaik Anda

Bila-bila masa anda mempunyai modal pelaburan yang lebih banyak, matlamat anda untuk melabur tidak seharusnya menjadi kepelbagaian, tetapi mencari pelaburan yang lebih baik daripada yang anda miliki. Jika peluang tidak mengalahkan apa yang telah anda miliki dalam portfolio anda, anda juga boleh membeli lebih banyak syarikat yang anda kenal dan suka, atau hanya menunggu masa yang lebih baik. Semasa masa terbiar, pelabur nilai boleh mengenal pasti stok yang dia mahukan dan harga di mana ia akan bernilai membeli. Dengan menyimpan senarai keinginan seperti ini, anda akan dapat membuat keputusan dengan cepat dalam pembetulan.

Abaikan Pasar 99% dari Masa

Pasaran hanya penting apabila anda masuk atau keluar dari kedudukan; Selebihnya, ia harus diabaikan. Jika anda mendekati membeli saham seperti membeli perniagaan, anda akan mahu memegang mereka selagi asas-asasnya kuat. Semasa anda memegang pelaburan, akan ada tempat di mana anda boleh menjual untuk keuntungan yang besar dan yang lain adalah anda memegang kerugian yang belum direalisasikan. Inilah sifat turun naik pasaran.

Sebab menjual saham banyak, tetapi pelabur nilai sepatutnya menjadi lambat untuk dijual kerana dia membeli. Apabila anda menjual pelaburan, anda mendedahkan portfolio anda ke keuntungan modal dan biasanya harus menjual yang kalah untuk menyeimbangkannya. Kedua-dua jualan ini datang dengan kos urus niaga yang membuat kerugian lebih dalam dan keuntungan lebih kecil. Dengan memegang pelaburan dengan keuntungan yang belum direalisasikan untuk masa yang lama, anda tidak dapat mengatasi keuntungan modal pada portfolio anda. Semakin lama anda mengelakkan keuntungan modal dan kos transaksi, semakin banyak manfaat dari pengkompaunan.

Line Bottom

Nilai pelaburan adalah gabungan akal yang lazim dan pemikiran kontrarian. Walaupun kebanyakan pelabur boleh bersetuju bahawa pemeriksaan terperinci sesuatu syarikat adalah penting, idea duduk di pasaran lembu melawan bijirin. Tidak dapat dinafikan bahawa dana yang diadakan secara berterusan di pasaran telah mengatasi wang tunai yang dipegang di luar pasaran, menunggu pasaran menurun. Ini adalah fakta, tetapi yang menipu. Data diperolehi daripada mengikuti prestasi indeks seperti S & P 500 dalam beberapa tahun. Di sinilah melabur pelaburan dan nilai pelaburan menjadi keliru.

Dalam kedua-dua jenis pelaburan, pelabur mengelakkan perdagangan yang tidak perlu dan mempunyai tempoh pemegangan jangka panjang. Perbezaannya adalah bahawa pelaburan pasif bergantung kepada purata pulangan daripada dana indeks atau alat kepelbagaian yang lain. Seorang pelabur nilai mencari syarikat di atas purata dan melabur di dalamnya. Oleh itu, jangkaan pulangan yang mungkin untuk pelaburan nilai lebih tinggi. Dengan kata lain, jika anda mahukan prestasi purata pasaran, anda lebih baik membeli dana indeks sekarang dan menaburkan wang ke dalamnya dari masa ke masa. Sekiranya anda ingin mengungguli pasaran, bagaimanapun, anda memerlukan portfolio tertumpu syarikat-syarikat yang cemerlang. Apabila anda menemui mereka, penggabungan unggul akan dibuat untuk masa yang anda habiskan menunggu dalam kedudukan tunai. Pelaburan nilai menuntut banyak disiplin di pihak pelabur, tetapi dengan balasannya menawarkan potensi berpotensi besar.