Mari kita hadapi. Ia boleh menjadi menarik untuk mendengar bahawa stok anda sendiri akan dibahagikan. Tidak, ia sebenarnya tidak membuat pelaburan anda lebih berharga. Tetapi jika perbadanan itu memutuskan untuk membahagikan semula sahamnya, harga saham mungkin meningkat - dan dalam dan dari dirinya sendiri adalah positif.

Walau bagaimanapun, kadang-kadang perasaan kebanggaan awal diikuti oleh kekeliruan kerana pelabur tertanya-tanya bagaimana pemecahan saham mempengaruhi perkara seperti pesanan pasaran yang luar biasa, pembayaran dividen dan bahkan cukai keuntungan modal.

Kabar baiknya ialah, dalam era elektronik, kebanyakan penyesuaian yang diperlukan dibuat untuk anda. Walau bagaimanapun, adalah idea yang baik untuk memahami bagaimana perpecahan berfungsi dan bagaimana ia boleh memberi kesan - atau tidak memberi kesan - strategi pelaburan anda.

Split Saham 101

Biasanya, alasan asas untuk perpecahan saham adalah bahawa harga saham syarikat mula kelihatan mahal. Katakanlah, XYZ Bank menjual $ 50 satu saham beberapa tahun yang lalu, tetapi telah meningkat kepada $ 100. Para pelabur, tidak syak lagi, sangat gembira.

Tetapi katakan bahawa stok lain dalam sektor kewangan didagangkan jauh di bawah angka ini. Mereka ekuiti lain tidak semestinya nilai yang lebih baik, tetapi pelabur biasa kadang-kadang membuat andaian itu. Untuk memadamkan tindak balas ini, syarikat akan mengeluarkan saham baru, yang mengurangkan harga saham dengan jumlah yang berkadar.

Jika XYZ Bank mengumumkan pemisahan saham 2: 1 (juga mencipta perpecahan 2-untuk-1), ia memberikan para pelabur satu bahagian tambahan untuk setiap saham yang mereka miliki. Sekarang, setiap orang kini bernilai $ 50 dan bukannya $ 100. Perpecahan itu mungkin menimbulkan minat tambahan dalam stok syarikat, tetapi di atas kertas, pelabur tidak lebih baik atau lebih buruk daripada sebelumnya sejak nilai pasaran keseluruhan pegangannya tetap sama.

Strategi Dagangan Lanjutan

Untuk aktiviti perdagangan yang paling, kesan pecahan saham cukup mudah. Tetapi secara semulajadi, para pelabur dengan kedudukan yang lebih rumit di dalam stok - contohnya, jika mereka menjualnya pendek atau pilihan dagangan - mungkin tertanya-tanya bagaimana perpecahan tersebut mempengaruhi transaksi yang belum selesai. Sekiranya ini anda, tarik nafas panjang. Dalam kedua-dua kes ini, perdagangan anda diselaraskan dengan cara yang meneutralkan kesan pelaburan anda.

Pertama, mari kita lihat menjual pendek , strategi di mana pelabur bertaruh bahawa harga saham akan menurun. Pada asasnya, pelabur meminjam saham melalui akaun pembrokerannya dan bersetuju untuk menggantikannya kembali pada masa akan datang. Dia segera menjual stok di pasaran sekunder, dengan harapan bahawa dia akan dapat membeli jumlah saham yang sama pada harga yang lebih rendah sebelum pinjaman itu jatuh tempo.(Lihat "Tinjauan Jualan Singkat.")

Di permukaan, pemisahan saham mungkin kelihatan seperti satu langkah besar untuk peniaga pendek. Jika anda telah menjual 200 saham XYZ pada $ 100 setiap satu, kini anda boleh memperolehnya pada hanya $ 50, bukan? Malangnya untuk penjual pendek, itu tidak mudah. Pembrokeran akan menyesuaikan pesanan anda supaya anda berhutang dua kali lebih banyak saham. Apabila semuanya dikatakan dan dilakukan, perpecahan saham tidak menjejaskan kedudukan anda satu cara atau yang lain.

Begitu juga dengan pilihan , yang memberikan pemegang hak untuk membeli atau menjual saham pada harga yang telah ditetapkan dalam tempoh tertentu. Jika anda memiliki pilihan panggilan XYZ dengan harga mogok $ 80 - bererti anda mempunyai hak untuk membeli stok pada harga tersebut - pemisahan itu tidak bermakna anda tiba-tiba "keluar dari wang itu. "The Options Clearing Corporation secara automatik menyesuaikan kontrak untuk memasukkan dua kali lebih banyak saham - dalam kes ini, 200 bukan 100 - dan harga mogok dikurangkan $ 40, meletakkan anda kembali" dalam wang ". Sekali lagi, pelabur keluar walaupun.

Pembatalan pesanan berhenti

Satu kawasan di mana perpecahan saham boleh memberi kesan adalah perintah berhenti. Pesanan sedemikian mengarahkan broker untuk menjual stok jika harga berada di atas atau di bawah paras tertentu. Selalunya, orang menggunakan perintah berhenti untuk melindungi daripada kerugian yang ketara, terutamanya dalam kes di mana mereka tidak boleh, atau tidak berniat, memantau harga saham secara tetap.

Jangan menganggap rumah broker anda akan menyesuaikan harga pemicu berikutan perpecahan saham. Dalam kebanyakan kes, perintah berhenti hanya dibatalkan. Oleh itu, anda perlu membuat pesanan baru dengan broker sekiranya anda masih berminat untuk melindungi pelaburan anda. (Lihat "Pengenalan kepada Jenis Pesanan: Henti Pesanan.")

Layak untuk Dividen?

Salah satu persoalan umum yang dimiliki para pelabur selepas perpecahan saham adalah sama ada saham baru mereka layak untuk dividen. Malangnya, ini biasanya tidak berlaku. Hanya saham yang dipegang pada tarikh rekod dividen yang layak untuk pembayaran dividen. Dalam erti kata lain, jika perpecahan berlaku hanya selepas tarikh rekod, pelabur tidak boleh membeli stok dengan harapan mendapat cek di dalam pos.

Bagi keadaan semasa pemisahan saham berlaku sebelum tarikh rekod dividen, dividen akan sebahagian besar dibayar untuk saham yang baru diwujudkan, kecuali dividen mungkin akan berpecah berbanding dengan tempoh masa sebelumnya. Ini disebabkan oleh fakta bahawa syarikat ingin mengekalkan jumlah dividen yang dikeluarkan. Nisbah pembayaran dividen sesebuah syarikat mendedahkan peratusan pendapatan bersih atau pendapatan yang dibayar kepada pemegang saham dalam dividen. Jika sebelum pecahan 2: 1, nisbah pembayaran sasaran XYZ Bank adalah 20% daripada $ 100 juta dalam pendapatan, itu bermakna pembayaran dividen target kepada pemegang saham dalam jumlah adalah $ 20 juta. Sekiranya XYZ mempunyai 10 juta saham tertunggak, dividen sesaham ialah $ 2 sesaham ($ 20 juta jumlah dividen payout ÷ 10 juta saham tertunggak). Selepas perpecahan, syarikat itu akan mempunyai 20 juta saham terkumpul. Oleh itu dividen setiap saham akan menjadi $ 1 ($ 20 juta jumlah pembayaran dividen ÷ 20 juta saham terkumpul).Anda dapat melihat bahawa jumlah pembayaran dividen yang dibuat oleh XYZ kepada para pemegang sahamnya tidak berubah pada $ 20 juta, tetapi nilai sesaham menurun disebabkan peningkatan bilangan saham yang belum selesai.

Pada hakikatnya, kebanyakan syarikat mengelak mengumumkan pemisahan saham dekat dengan tarikh rekod untuk mengelakkan sebarang kekeliruan.

Menghitung Keuntungan Modal

Memikirkan berapa banyak cukai keuntungan modal yang anda terima boleh menjadi kesakitan seperti itu, dan pecahan saham tidak menjadikannya lebih mudah.

Pelabur perlu menyesuaikan kosnya - iaitu kos saham yang mereka miliki - untuk mengira keuntungan atau kerugian mereka secara tepat.

Jika anda memiliki saham XYZ Bank sebelum perpecahan 2: 1, asas anda untuk setiap saham asal itu sekarang $ 50, bukan $ 100. Jika tidak, mungkin kelihatan seperti anda cuba menyembunyikan keuntungan pada borang cukai anda - tidak pernah menjadi idea yang baik.

Perlu diingat bahawa anda tidak boleh menjual stok anda selama beberapa tahun selepas perpecahan, jadi tidak menyakitkan untuk melakukan penyelidikan sedikit dan mengetahui jika saham anda dihirup pada setiap titik selepas pembelian awal. Sudah tentu, anda mahu menyesuaikan asas anda setiap kali saham dipecah.

Sijil Saham Baru?

Walaupun anda mungkin mempunyai sijil stok kertas untuk saham asal yang anda beli, tidak semestinya menunggu orang-orang yang baru muncul dalam surat berikutan perpecahan saham. Lebih banyak syarikat kini mengeluarkan saham baru dalam borang kemasukan buku (secara elektronik) berbanding dengan cara yang lama.

Untuk memikirkan bagaimana syarikat tertentu mengendalikan ini, ia berbaloi memeriksa seksyen Hubungan Pelabur di laman webnya. Sama ada cara, jangan memusnahkan sijil kertas asal - mereka masih sah.

Bottom Line

Dalam kebanyakan kes, sama ada syarikat itu sendiri atau broker pelaburan anda secara automatik akan menyesuaikan perdagangan anda untuk mencerminkan harga baru saham yang telah berpecah. Namun, para pelabur harus memihak diri dengan mengambil perhatian lebih lanjut apabila memikirkan asas cukai mereka dan dengan menghantar kembali sebarang pesanan berhenti yang diletakkan sebelum perpecahan itu.