Ketika membuat pelaburan dalam bon, ada peluang dunia di luar pasaran pendapatan tetap U. S. Malah, menurut Persatuan Industri Sekuriti dan Pasaran Kewangan, saiz pasaran bon global pada tahun 2006 dianggarkan pada $ 45 trilion, lebih separuh daripadanya adalah penerbitan U. S.

Sama seperti pasaran ekuiti antarabangsa, melabur dalam bon antarabangsa menawarkan pelbagai faedah yang berpotensi, termasuk pulangan yang lebih tinggi dan kemungkinan kepelbagaian untuk portfolio pelaburan anda. Dalam artikel ini, kami akan membandingkan pasaran hutang antarabangsa ke pasaran pendapatan tetap U. S. dan mengkaji bagaimana dan mengapa melabur dalam hutang antarabangsa. Kami juga akan menilai risiko yang terlibat dalam bon global, bagaimana pengurus portfolio boleh melindungi risiko tersebut dan kenderaan pelaburan berpendapatan tetap antarabangsa mungkin tepat untuk portfolio anda.

Bon Asing Bon asing dikeluarkan oleh kerajaan atau syarikat yang terletak di luar pasaran domestik dan perdagangan di pasaran kewangan asing. Juga, seperti mana yang diharapkan, bon-bon ini paling sering berdagang dalam mata wang pasaran domestik mereka. Contohnya, bon yang dikeluarkan oleh bank Jepun dalam pasaran Jepun yang membayar faedah dalam yen Jepun akan menjadi bon asing kepada U. S. pelabur.

Terdapat sedikit perbezaan struktur antara bon yang dikeluarkan di pasaran asing dan yang dikeluarkan dalam negara, kerana kedua-duanya membayar aliran minat biasa dan membayar balik prinsipal pada masa matang.

Mengapa melabur dalam bon antarabangsa?
Faedah utama melabur dalam bon antarabangsa termasuk kepelbagaian portfolio, pulangan sejarah yang lebih tinggi dan faedah mata wang.

1. Kepelbagaian Hutang antarabangsa menawarkan kepelbagaian portfolio yang ketara, melampaui portfolio yang hanya terdiri daripada U. S. kerajaan dan hutang korporat, yang sering berpindah dengan cara yang sama dengan peristiwa U. S. Misalnya, pelabur bon U. S., sama ada melabur dalam bon korporat atau Perbendaharaan, akan tercedera jika kadar faedah meningkat apabila harga bon mereka jatuh. (Untuk lebih mendalam, lihat Konsep Bon Lanjutan: Struktur Term Kadar Faedah .)

   Walau bagaimanapun, jika pelaburan bon anda tersebar di berbagai negara, anda akan mempelbagaikan portfolio anda dan secara teori, risiko keseluruhan. Ini kerana pelaburan dalam bon korporat Jepun atau isu-isu Kesatuan Eropah tidak akan terjejas dengan tahap yang sama dengan perubahan dalam kadar faedah U. S. sebagai bon S. S. (Untuk bacaan berkaitan, lihat Going International .)
2. Pulangan Sejarah Tinggi Di samping itu, pulangan sejarah menunjukkan bahawa pelaburan tetap tetap global cenderung mempunyai pulangan yang lebih tinggi daripada sekuriti hutang U. S. Menurut Citigroup, apabila membandingkan indeks bon global yang dilindung nilai kepada U.S. Treasury mengembalikan, antara 1991 dan 2007 indeks bon global menjana pulangan tahunan sekitar 7% berbanding pulangan 6% yang U. S. Perbendaharaan kembali dalam tempoh yang sama. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat Pasaran Bon: Pandang Balik .)

   Ada beberapa sebab yang mungkin mengharapkan pulangan yang lebih tinggi. Ini termasuk risiko yang lebih besar serta pasaran yang lebih kompetitif.
3. Mata Wang Lindung Bon luar negeri adalah lindung nilai semulajadi pada mata wang U. S. kerana bayaran faedah dan prinsipal dibuat dalam mata wang asing. Jika mata wang U. S. jatuh berkaitan dengan mata wang yang dibayar pada bon asing, pelabur bon akan memperolehi apabila mata wang asing akan berubah menjadi jumlah yang lebih besar dari U. S. dolar. (Untuk bacaan latar belakang, lihat Panduan Permulaan untuk Mengelilingi .)

Peranan Risiko dalam Bon Asing
Walaupun manfaatnya, terdapat risiko untuk melabur dalam bon asing. Bon asing, sementara mereka menawarkan peluang kepelbagaian, juga boleh membawa risiko yang besar. Risiko matawang dan lalai adalah kebimbangan utama di sini.

1. Risiko Mata Wang Semasa melabur dalam bon asing memberikan lindung nilai semulajadi pada U.S. Dollar S., flip side untuk ini adalah risiko bahawa U. S. dollar bergerak kuat terhadap mata wang denominasi bon tersebut.

   Pergerakan kuat oleh dolar S. terhadap mata wang asing akan mengurangkan pembayaran faedah / pokok efektif yang akan anda terima selepas penukaran. Oleh itu, adalah penting apabila melabur dalam bon asing untuk memahami risiko ini dan menilai langkah-langkah yang mungkin berlaku dalam mata wang yang berkaitan sebelum membeli.

2. Risiko lalai Risiko lalai adalah kebimbangan khusus untuk bon asing yang dikeluarkan di negara kurang maju atau negara di mana terdapat persengketaan politik yang besar. Di bawah syarat-syarat ini, kadar faedah dan dasar monetari boleh turun naik dengan lebih meluas berbanding di negara yang lebih mantap.

   Di samping itu, terdapat contoh sejarah negara-negara berdaulat yang menunaikan hutang mereka atau menafikannya. Faktor-faktor ini mewujudkan persekitaran yang kompleks yang paling sering ditinggalkan oleh pelabur profesional. Misalnya, lalai Rusia pada tahun 1998 atau krisis kewangan Asia pada tahun 1997 menggambarkan situasi di mana pelabur bon antarabangsa mungkin terluka.

Lindung Nilai Risiko Bon Global
Terdapat teknik lindung nilai yang mana beberapa pengurus dana menggunakan untuk mengurangkan risiko bon global. Salah satu strategi yang paling biasa ialah risiko nilai mata wang lindung nilai dengan menggunakan kontrak niaga hadapan atau jual beli dalam pasaran pertukaran asing untuk mengatasi perubahan kadar faedah yang mempengaruhi nilai mata wang. (Untuk bacaan lanjut, lihat Aset-Aset Berjangka .)

Walaupun bon global cenderung didenominasikan dalam mata wang negara di mana mereka dikeluarkan, terdapat pengecualian. Kedua-dua paling penting pengecualian ini adalah bon Brady dan bon Yankee, kedua-duanya dijual dalam U. S. dolar. Dengan pengecualian utama bon Brady, yang disokong oleh U.S. Perbendaharaan, bon global yang paling mempunyai risiko lalai dan mata wang yang lebih tinggi daripada terbitan U. S. bon. Ini bermakna, serupa dengan U. S. Treasuries, kerajaan Amerika menjamin pembayaran bon bagi isu-isu tersebut. Sesetengah berpendapat bahawa bon Brady menawarkan yang terbaik dari kedua-dua dunia kerana mereka menawarkan kepelbagaian pendedahan kepada negara lain semasa disokong oleh kerajaan U. S.

Bagaimana Melabur dalam Bon Global
Oleh kerana pelbagai peringkat risiko, melabur dalam bon global sering diserahkan kepada pengurus portfolio. Walaupun pelabur individu mengkaji pendapatan tetap global, isu bon antarabangsa yang paling sukar dibeli secara langsung daripada kerajaan berdaulat atau syarikat luar pesisir yang mengeluarkannya.

Juga, dalam beberapa keadaan kerajaan asing tidak membenarkan pembelian bon kerajaan oleh bukan pemastautin.

Kebanyakan rumah pelaburan utama mempunyai sekurang-kurangnya satu dana yang secara khusus melabur dalam bon global, jadi anda harus dapat dengan mudah mencari dana bon antarabangsa yang akan memberi anda pendedahan kepada pasaran ini. Mendapatkan pendedahan kepada isu pendapatan tetap antarabangsa melalui cara ini akan mengurangkan beberapa risiko yang wujud dalam melabur dalam hutang global.