Banyak pelabur runcit menjalankan risiko, pada satu ketika dalam kehidupan mereka, terlalu banyak pendedahan - memiliki terlalu banyak saham syarikat. Anda mungkin bekerja di sebuah syarikat besar seperti Exxon Mobil dan memperoleh sebahagian besar kekayaan anda dalam bentuk pilihan saham, atau mungkin anda hanya jatuh cinta dengan saham tertentu dan membeli satu tan saham selama bertahun-tahun. Tidak kira bagaimana ia berlaku, mana-mana pegangan individu yang membentuk lebih daripada 30% pegangan pelaburan keseluruhan anda dianggap sebagai "kedudukan tertumpu."

Bagaimana Ia Berlaku
Terdapat banyak sebab mengapa anda mempunyai kedudukan yang besar dalam stok tertentu, tetapi yang paling lazimnya melibatkan lampiran emosi - terutama jika prestasi stok telah dibuat anda kaya. Jawatan individu besar dibina dan diperoleh setiap hari melalui pelan persaraan majikan, warisan, pilihan saham dan penjualan perniagaan. Sekiranya anda cukup beruntung telah mencapai pulangan yang lebih tinggi pada saham tertentu, anda mungkin terus membeli saham selama bertahun-tahun.

Dari sudut percukaian, anda mungkin mengekalkan kedudukan atau melambatkan pengimbangan semula portfolio kerana anda tidak mahu membayar cukai atas keuntungan modal, atau mungkin anda mempunyai saham terhad (saham yang hanya boleh dijual pada masa hadapan). Dalam apa jua keadaan, anda perlu menyedari bahaya memegang kedudukan tertumpu sedemikian. Dan anda perlu berhati-hati.

Kesalahan Kepemilikan Saham Tunggal
Stok tertumpu menghasilkan masalah kerana ia menjadikan sebahagian besar kekayaan anda bergantung kepada pergerakan satu saham tertentu. Akibatnya, anda menghadapi profil risiko / pulangan yang rendah. Mengapa? Penyelidikan semasa telah mendedahkan bahawa saham purata cenderung untuk ketinggalan pasaran. Memandangkan dua pertiga daripada saham-saham biasa yang kurang menguntungkan pasaran, ia lebih cenderung daripada tidak bahawa kedudukan stok tertumpu akan mengatasi pasaran. Mengetahui ini sepatutnya menjadi alasan yang cukup untuk mencari lebih banyak kepelbagaian dalam portfolio anda. Pemilikan saham tunggal mendedahkan anda kepada turun naik yang lebih tinggi, mudah tunai yang lebih rendah dan risiko yang lebih tinggi daripada pemilikan portfolio pelbagai.

Bila untuk Mengasingkan Kedudukan Berkepekatan Anda
Kepelbagaian boleh mengurangkan risiko dan memupuk pertumbuhan jangka panjang yang lebih tinggi, tetapi bilakah masa terbaik untuk melepaskan kedudukan pekat anda? Dengan mengandaikan bahawa sebahagian besar nilai bersih anda tertumpu dalam satu saham, menjual sebahagian saham anda mungkin keputusan yang berhemat jika anda menghadapi sebarang keadaan kehidupan yang disenaraikan dalam jadual di bawah:

Syarat	Respons Optimal < Long Time Horizon
Divest	Toleransi Risiko Rendah
Divest	Kos Cukai Rendah
Divest	Volatilitas Saham Tinggi
Sudah tentu, setiap situasi peribadi pelabur akan menentukan sama persis berapa saham yang harus dilepaskan.Tetapi, sekurang-kurangnya, mereka harus melepaskan cukup untuk menghapuskan pendedahan yang terlalu tinggi kepada syarikat tertentu, sektor perniagaan atau ekonomi. Jumlah optimum untuk menjual meningkat dengan ufuk masa yang lebih lama untuk memegang kedudukan tertumpu, toleransi risiko yang lebih rendah, implikasi cukai yang lebih rendah yang melekat pada penjualan stok, dan turun naik satu saham yang lebih tinggi.	Strategi untuk Divesting Position Anda
Menggunakan Pemilihan Saham	- Strategi ini melibatkan membubarkan sebahagian besar kedudukan stok tertumpu anda sekarang dan mengambil keuntungan dari kadar keuntungan modal jangka panjang. Jika anda memilih saham anda secara bijak, anda akan menjualnya dengan kos yang paling tinggi, sekali gus meminimumkan keuntungan modal keseluruhan anda.

Menjual Saham dalam Tahap Sama

- Anda mungkin memutuskan bahawa anda ingin menjual 75% saham anda yang tertumpu dalam lima tahun ke depan. Dengan menyebarkan jualan anda pada tahun-tahun akan datang, anda akan menurunkan pendedahan anda kepada cukai keuntungan modal dalam mana-mana satu tahun yang diberikan. Jika dalam mana-mana tahun tertentu tahap pendapatan anda lebih rendah daripada tahun-tahun sebelumnya, anda mungkin mendapati ia memberi manfaat untuk menjual sebahagian besar saham anda pada masa itu.

Gifting - Jika anda masih mengambil berat tentang rang undang-undang cukai yang mungkin disebabkan jualan, anda mungkin ingin mempertimbangkan stok hadiah kepada anak-anak / cucu atau amal kegemaran anda. Individu boleh memberi hadiah $ 11, 000 setahun kepada mana-mana ahli keluarga tanpa cukai hadiah, dan hadiah amal mungkin akan memberi anda potongan cukai.

Hedge Position Anda - Bagi sesetengah orang, strategi lindung nilai boleh "melakukan semuanya," melindungi kekayaan, melambatkan cukai dan mempelbagaikan portfolio sekaligus. Mari kita lihat beberapa pilihan anda:

Amanah Kekal Amal (CRT) - Stok yang sangat dihargai dipindahkan kepada kepercayaan amal, dan pelabur menerima potongan amal dan aliran pendapatan tahunan (dengan mengandaikan dia adalah benefisiari) dari kepercayaan.

Strategi Kolar Ekuiti / Opsyen -

• Kolar dicipta oleh pembelian serentak pilihan dan penjualan pilihan panggilan. Menggunakan strategi ini memberikan pelabur dengan jaminan bahawa kedudukannya yang tertumpu akan mempunyai nilai dalam harga minimum dan maksimum untuk jangka masa perlindungan. Membeli meletakkan dan menjual panggilan juga boleh membantu mengurangkan pendedahan saham tunggal. Walau bagaimanapun, perlu diingat bahawa urus niaga yang mengimbangi kedudukan stok secara berkesan boleh menyebabkan realisasi keuntungan modal melalui kaedah penjualan yang membina (Seksyen 1259 Kod Hasil Dalam Negeri). Peraturan ini diperkenalkan untuk menghalang pelabur daripada mengelakkan cukai keuntungan modal dengan mengimbangi kedudukan spekulatif dan lindung nilai. Bursa Kepelbagaian Pertukaran untuk Kepentingan Perkongsian Terhad -
• Seorang pelabur boleh meletakkan saham sahamnya yang dihargai menjadi perkongsian terhad sebagai pertukaran untuk kepentingan dalam perkongsian. Sebaik-baiknya, perkongsian itu akan memegang stok lain, dengan berkesan menyediakan pelabur dengan saham dalam portfolio terpelbagai yang lebih besar. Anda boleh memanfaatkan sejumlah manfaat perancangan harta yang berpunca dari jenis pertukaran ini, kerana unit dalam perkongsian dapat dipindahkan antara generasi keluarga tanpa realisasi keuntungan modal. Pembolehubah Berbayar Prabayar (PVF) -
• Walaupun serupa dengan kerah, dengan pemboleh ubah prabayar meneruskan kontrak pelabur menerima bayaran pendahuluan (biasanya 80-90% daripada nilai) sebagai pertukaran untuk penghantaran jumlah saham atau wang tunai yang boleh berubah pada masa hadapan. Lantai di kontrak hadapan melindungi pelabur dari beberapa penurunan dalam harga saham dan masih membolehkan pemegang kontrak ke hadapan manfaat manfaat harga saham. Bottom Line
• Walaupun banyak pelabur telah mendapat keuntungan yang cukup besar daripada mengekalkan dan mengumpul sejumlah besar saham tertentu, adalah penting bagi anda untuk mengenali risiko dan pendedahan kepada ketidaktentuan yang berkaitan dengan strategi ini.