Dana dagangan pertukaran beta pintar (ETF) adalah dana pelaburan yang bertujuan untuk meningkatkan pulangan dengan memberi pendedahan kepada pelabur kepada pelbagai faktor pelaburan yang sistematik. Dana ini juga boleh ditimbang sama ada secara beransur-ansur berisiko atau menggunakan beberapa kaedah proprietari untuk mengurangkan faktor risiko tertentu. Jenis-jenis ETF ini melangkaui pendekatan permodalan permodalan tradisional yang digunakan oleh kebanyakan pelaburan pasif dan sebaliknya membentuk portfolio mereka berdasarkan kepada faktor-faktor seperti kecairan, dividen, volatiliti atau faktor-faktor asas.

Pada Mac 2016, terdapat kira-kira $ 400 bilion aset di bawah pengurusan (AUM) dalam dana beta pintar, dan dianggarkan terdapat lebih 700 produk beta pintar yang terdapat di seluruh dunia. Dengan begitu banyak pasaran, ada mitos dan salah faham yang dipegang oleh pelabur tentang jenis pelaburan ini. Strategi Beta Pintar Hanya Menggunakan Ekuiti

Walaupun terdapat strategi beta pintar ekuiti, seperti turun naik, momentum, pendapatan atau dividen, banyak dana beta pintar tertumpu kepada kelas aset lain, seperti pendapatan tetap, komoditi dan mata wang . Sebagai contoh, dana beta pintar berpendapatan tetap boleh direka bentuk untuk mendapat untung dalam ketidakcekapan pasaran didorong oleh faktor makro, seperti risiko kredit atau risiko kadar faedah. Dana pendapatan tetap beta pintar boleh direkabentuk menggunakan kaedah proprietari untuk mengambil keuntungan yang paling dioptimumkan dari dua faktor tersebut.

Dana Beta Pintar Diversifikasi

Meskipun dana beta pintar mungkin menambah faedah kepelbagaian kepada portfolio berasaskan berasaskan tradisi, tidak semestinya dana beta pintar banyak dipelbagaikan. Banyak ETF beta pintar membentuk portfolio mereka untuk memasukkan beratus-ratus sekuriti individu, tetapi memberi tumpuan kepada faktor-faktor tertentu boleh menyebabkan kekurangan kepelbagaian dengan memperkenalkan kecenderungan sokongan yang mengakibatkan risiko yang tidak diingini. Satu contoh ini ialah portfolio yang memberi tumpuan kepada momentum harga. Portfolio ini, jika ia dibina pada akhir 1990-an, akan mengalami keterlaluan berat sebelah sektor teknologi, yang kemudiannya jatuh dari tahun 1999 hingga 2001. Contoh yang lebih baru adalah dana beta pintar berasaskan volatiliti yang akan mengalami kekurangan berat badan sektor kewangan pada tahun 2009, yang maka akan menyumbang kepada prestasi kurang besar yang besar.

Dana Beta Pintar Dikendalikan Secara Aktif

Dana beta pintar sering dianggap aktif diuruskan, tetapi sebenarnya mereka pasif. Mereka hanya melampaui dana yang diuruskan dengan pasif, yang secara tradisinya menggunakan metodologi berwajaran kapitalisasi, dengan menggunakan pembinaan portfolio alternatif dan kaedah berwajaran. Ini tidak bermakna pengurus pelaburan secara aktif menguruskan portfolio, hanya bahawa skema pembobotan pada asasnya berbeza.Apa yang membuat dana beta pintar sama dengan dana yang diuruskan secara aktif adalah hakikat bahawa dana beta pintar menawarkan potensi untuk mengungguli indeks pasaran. Oleh itu, mereka juga mungkin gagal mengatasi indeks sepanjang tempoh tertentu. Oleh kerana proses pembinaan portfolio ini, dana beta pintar sering dianggap sebagai hibrid gaya pelaburan pasif dan aktif yang diuruskan, kerana mereka memperoleh faedah dana yang diuruskan secara aktif sambil mengekalkan kelebihan dana yang diuruskan secara pasif. Perlu juga diperhatikan bahawa dana beta pintar biasanya lebih murah daripada dana yang diuruskan secara aktif.