Dalam tempoh 18 bulan yang lalu, pengeluaran minyak mentah telah menyebabkan penurunan harga minyak. Bangsa dan korporat telah menggunakan harga rendah bersejarah ini sebagai peluang untuk menyimpan minyak. Satu industri yang boleh mendapat manfaat daripada trend ini ialah perniagaan tangki minyak mentah. Kapal minyak mentah adalah kapal pengangkutan yang memindahkan jumlah minyak mentah dari kemudahan penarikan minyak ke kilang penapis. (Untuk lebih lanjut, lihat "Berapakah Harga Minyak Bolehkah Pergi?")

Artikel ini meneroka perniagaan kapal tangki minyak mentah, bagaimana ia berfungsi, pergantungannya terhadap harga dan penawaran minyak dan beberapa stok syarikat dalam perniagaan ini.

Bagaimana Perniagaan Tanker Mentah Berjalan?

Sebuah kapal tangki minyak mentah adalah sebuah kapal tangki minyak yang dibina khusus untuk mengangkut minyak mentah (berbanding dengan minyak halus). Firma yang memiliki kapal tangki mentah menyewa kapal itu di bawah kontrak yang rumit kepada pemasar minyak, penyuling minyak, syarikat kimia, atau pengguna lain seperti kontraktor yang mewakili kerajaan, konsortium atau perniagaan. Istilah kontrak berbeza mengikut panjang pajakan, kuantiti minyak yang akan diangkut dan laluan pengangkutan. Kontrak itu juga termasuk butiran tentang siapa yang akan menanggung perbelanjaan operasi seperti kos bahan bakar, bayaran krew dan insurans. (Untuk lebih lanjut, lihat "Buku Panduan Industri: Industri Perkhidmatan Minyak.")

Kontrak jangka panjang yang merangkumi beberapa bulan, atau bahkan tahun, adalah perkara biasa. Bergantung kepada saiz, keupayaan dan perbelanjaan operasi, ia adalah perkara biasa bagi pembawa minyak mentah (VLCC) dan pembawa minyak mentah ultra besar (ULCC) untuk menjana keuntungan harian sebanyak $ 100, 000 atau lebih untuk pemiliknya.

Faktor-faktor Menimbulkan Perniagaan Tanker Mentah

Keluaran kelebihan dalam pengeluaran minyak mentah membawa kepada penurunan harga minyak. Negara-negara yang menggunakan tenaga boleh menggunakan peluang untuk menyimpan berjuta-juta tong minyak pada harga yang lebih rendah (untuk lebih jelasnya, lihat "Kenapa China Menimbun Jutaan Minyak Minyak?"). Ini mengakibatkan permintaan tinggi dan pergerakan jisim minyak mentah dari titik ekstraksi minyak mentah ke kilang penapis, yang baik untuk perniagaan kapal tangki mentah. (Untuk lebih lanjut, lihat "Impak Harga Minyak Pada Sektor Pengangkutan Minyak.")

Bersama dengan bekalan minyak, perkembangan geopolitik juga memainkan peranan penting dalam perniagaan kapal tangki minyak mentah. Sebagai contoh, apabila Iran muncul dari sekatan antarabangsa, ia dijangka akan meningkatkan pengeluaran minyak dan eksportnya untuk menandingi tahap penahanannya (untuk lebih, lihat, "Siapa Manfaat daripada Mengangkat Sanksi Iran?"). Ekonomi Asia seperti China, India, Jepun dan Korea Selatan kini mengimport sebahagian besar minyak mentah dari Lautan Atlantik. Sebaik sahaja minyak Iran tersedia, ekonomi Asia mungkin akan menyeberang dari Iran secara geografi. Kapal tangki minyak mentah akan melihat jumlah pengangkutan yang lebih besar sebaik sahaja Iran mula mengeksport lebih banyak minyak (dan hasil yang lebih tinggi).Tetapi penurunan dalam jarak perjalanan akan membatalkan banyak keuntungan ini.

Oversupply minyak mentah juga mengakibatkan penurunan kos bahan api untuk mengendalikan kapal. Kos bahan bakar ini, yang biasanya dikenali sebagai harga bunker atau harga minyak kapal, sangat dikaitkan dengan harga minyak mentah. Di tengah-tengah penurunan harga minyak, CNBC melaporkan bahawa "Kos bahan api purata harian untuk mengendalikan VLCC telah jatuh dari lebih daripada $ 75,000 ke bawah $ 18,000."

Walaupun penurunan harga minyak ini membantu syarikat-syarikat kapal tangki minyak mentah menurunkan kos operasi, faedah sering ditimbulkan dalam rundingan kontrak dengan pelanggan. Apabila kos operasi rendah, pelanggan boleh memilih untuk mengambil semua kos operasi yang mengambil kesempatan untuk menandakan perkhidmatan.

Selain itu, persaingan di antara pusat pembakaran yang berlainan di seluruh dunia juga memberi impak kepada harga minyak kapal dan oleh itu hasil tangki minyak mentah. Contohnya, kerana persaingan yang semakin meningkat dari Rotterdam, pelabuhan Rusia St Petersburg terpaksa menurunkan harga minyaknya baru-baru ini. Kapal tanki mentah mendapat manfaat daripada penurunan itu, tetapi majoriti faedah-faedah ini diteruskan kepada pelanggan akhir.

Kesan produk halus juga memainkan peranan tidak langsung dalam perniagaan kapal tangki minyak mentah. Proses penyulingan mengambil minyak mentah sebagai input, dan menghasilkan minyak halus siap untuk digunakan. Bergantung pada jenis minyak mentah halus, proses ini juga menghasilkan produk sampingan yang boleh dijual seperti nafta, olefin, asfalt, pelincir dan minyak tanah. Jenis minyak mentah yang berbeza akan sering dialihkan ke kilang penapisan di negara-negara di mana terdapat juga permintaan produk sampingan atau akhir. Contohnya, minyak tanah digunakan secara meluas di India sebagai bahan bakar. Minyak mentah dari Timur Tengah sangat sesuai untuk menghasilkan minyak tanah. Peningkatan permintaan terhadap minyak tanah di India akan mengakibatkan lebih banyak permintaan untuk pengangkutan minyak mentah Timur Tengah ke penapisan India.

Perbelanjaan dan risiko lain dalam perniagaan kapal tangki minyak termasuk laluan berisiko di mana lanun boleh merampas kapal tangki dan permintaan wang tebusan dan kerosakan akibat kemalangan atau cuaca buruk. Insurans terhadap insiden tersebut adalah kos operasi yang signifikan bagi kapal tangki minyak mentah.

Syarikat Tankers Crude Listed

Beberapa syarikat tangki minyak mentah yang tercatat di dalamnya termasuk Frontline Ltd (FRO FROFrontline Ltd6 27-0 95% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 >), Teekay Tankers Ltd (TNK TNKTeekay Tankers Ltd1 51 + 1 34% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Tsakos Energy Navigation (TNP TNPTsakos Energy Navigation Ltd4. 49-0. 22% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Tankers Nordic American (NAT NATNordic American Tankers Ltd4.14-166% Dibuat dengan Highstock 4. 2 6 ), DHT Holdings (DHT) dan Euronav NV (EURN EURNEuronav NV8 25 + 0 61% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). (Untuk lebih, lihat "Mencari Pelaburan di Tanker Minyak? Cuba 3 Stok Ini.") Mari kita lihat dengan cepat prestasi beberapa syarikat tangki pada tahun lepas. Dalam graf di bawah, anda dapat melihat bahawa pulangan berkisar dari 5.5% hingga 61%.

Graf Kesopanan: Yahoo! Kewangan

Prestasi jangka panjang syarikat-syarikat yang sama ini kurang daripada bintang. Sepanjang tempoh 10 tahun, hampir semua syarikat telah mengembalikan kerugian kepada 50 peratus kepada 95 peratus.

Bottom Line

Penilaian syarikat tangki minyak dan industri keseluruhan adalah kompleks. Pasaran tangki minyak keseluruhan adalah sangat dinamik, dan faktor pemanduan berubah secara mendadak disebabkan perkembangan tempatan dan global. Prestasi jangka panjang syarikat tangki minyak mentah boleh menunjukkan pulangan mengecewakan. Walau bagaimanapun, memandangkan lapisan dan palung pelbagai dan sporadis, terdapat banyak peluang yang tersedia untuk perdagangan jangka pendek. Para pelabur biasa yang bermain di saham-saham ini harus mengamati perkembangan serantau, global dan geopolitik dalam minyak kerana ini akan memberi kesan kepada penilaian jangka pendek syarikat tangki minyak mentah. (Untuk lebih lanjut, lihat "Adakah Harga Minyak Akan Datang Pada 2017?")