September 2016 akan menandakan satu perubahan besar untuk Standard & Poor's 500 dan Indeks MSCI, kerana kedua-duanya akan mencipta kategori aset baru untuk REIT dan bukannya mengikat mereka dengan saham kewangan. Kategori baru ini merupakan langkah utama ke arah pencapaian REIT dan kemungkinan akan menyebabkan kemasukan wang baru ke dalamnya.

REIT telah berkembang dalam populariti selama beberapa tahun, dan spin-off mereka ke dalam sektor yang berasingan dalam indeks menunjukkan sejauh mana mereka telah datang sejak keruntuhan gadai janji subprima pada tahun 2008. Tetapi apakah sektor baru dalam indeks itu benar-benar bermakna bagi para pelabur ? (Untuk bacaan lanjut, lihat: REITs: Masih Pelaburan yang Baik? )

REIT 101

Amanah pelaburan hartanah (REIT) adalah saham yang melabur dalam pegangan harta tanah kediaman, perdagangan dan perindustrian. Mereka dikehendaki melewati sekurang-kurangnya 90% daripada pendapatan yang mereka hasilkan kepada pelabur, yang menjadikan mereka instrumen yang menarik untuk pelanggan yang berpuas hati dengan hasil yang mencari pulangan yang lebih baik terhadap wang mereka daripada apa yang mereka dapati di pasaran bon. Mereka tidak akan terkena keras seperti bon ketika kadar mula naik, kerana banyak kos operasi mereka telah ditetapkan dan harga mereka tidak mungkin akan turun sekejap apabila harga bon mula turun.

REIT juga menyediakan ukuran kepelbagaian dari pasaran saham, yang menjadikan mereka alternatif yang popular untuk pelabur ekuiti yang ingin mempelbagaikan portfolio mereka, menuai hasil yang lebih tinggi dan masih menikmati penghargaan modal dalam jangka panjang berlari. Tetapi pembeli utama REIT masih pelabur mencari hasil yang lebih tinggi.

"Asas pembeli untuk jenis aset ini berbeza daripada yang satu untuk sektor yang dilihat terutamanya sebagai penambahan modal," kata Savita Subramanian, pakar ekuiti kepala dan ahli strategi di Merrill Lynch, kepada Penasihat Kewangan IQ . Dan sementara dia mengakui bahawa REITs mungkin melihat lonjakan sementara dalam popularitinya, "selama jangka panjang pengertian kami adalah mereka akan tetap kurang berat dalam portfolio purata dan tidak akan berubah menjadi korelasi pasaran saham yang lebih ketat. "(Untuk bacaan berkaitan, lihat: Bagaimana Menilai REIT )

Gina Beall, penganalisis pelaburan utama di Savant Capital Management, mengatakan bahawa aspek tidak berkorelasi REIT telah menurun secara berterusan sepanjang dekad yang lalu. Beliau bersetuju bahawa REITs kemungkinan besar akan melihat lonjakan wang baru dari indeks kejatuhan ini, tetapi mereka kemungkinan besar tidak akan melebihi berat badan 3% mereka dengan banyak. Beliau memberitahu Penasihat Kewangan IQ bahawa "korelasi REIT telah meningkat cukup untuk mencairkan banyak daya tarikan mereka kepada kami-terutamanya berkaitan dengan pertumbuhan dalam jumlah dana alternatif yang datang ke pasaran dengan korelasi yang agak rendah."

Banyak penasihat yang juga melihat REIT sebagai subsektor ekuiti dan bukannya kelas aset alternatif yang bercakap kepada klien mengenai instrumen ini sebagai pegangan saham yang agresif dan bukannya hasil yang tinggi. Jim Holtzman dari Penasihat Kewangan Legenda memberitahu Penasihat Kewangan IQ bahawa "Kami memegang REITs, tetapi kami berhati-hati untuk memastikan pelanggan kami melihat mereka tidak begitu banyak sebagai diversif seperti bermain saham taktikal di kelebihan portfolio semasa mereka. Kami bersedia memberikan pendedahan kepada pelanggan kami kepada stok hartanah. Tetapi kami tidak sanggup membuat taruhan pasaran yang besar dengan jenis dana khusus sektor ini. "Firma beliau hanya mengesyorkan bahawa pelanggan memperuntukkan mana-mana 5 hingga 7% daripada aset mereka untuk sektor ini.

The Bottom Line

REIT datang dengan risiko dan ganjaran mereka sendiri, tetapi kebanyakan penasihat dan penganalisis tidak melihat kepada mereka sebagai sumber utama kepelbagaian dari saham. (Untuk bacaan selanjutnya, lihat: 5 Jenis REIT dan Bagaimana Melabur dalam Mereka )