Semua dana bersama dan dana dagangan pertukaran (ETF) mengecaj pemegang saham mereka sebagai nisbah perbelanjaan untuk menampung perbelanjaan operasi tahunan dana. Diisytiharkan sebagai peratusan daripada aset bersih purata dana, nisbah perbelanjaan boleh merangkumi pelbagai kos operasi seperti pentadbiran, pematuhan, pengedaran, pengurusan, pemasaran, perkhidmatan pemegang saham, yuran penyimpanan dan kos lain. Nisbah perbelanjaan, yang dikira setiap tahun dan didedahkan dalam prospektus dana dan laporan pemegang saham, terus mengurangkan pulangan dana kepada para pemegang sahamnya, dan, oleh karenanya, nilai pelaburan anda.

Menurut laporan yang diterbitkan oleh Institut Syarikat Pelaburan (ICI) yang bertajuk Trend dalam Perbelanjaan dan Yuran Reksa Dana, 2012 , nisbah perbelanjaan yang ditanggung oleh pelabur dalam jangka masa panjang Dana bersama, secara purata, merosot sejak 20 tahun yang lalu. Sebagai contoh, nisbah perbelanjaan dana ekuiti jatuh dari purata pada tahun 2007 kepada 07% pada tahun 1993. 0% 77% pada tahun 2012. Dana hibrid dari 0. 96% hingga 0. 79%, dana bon turun dari 0. 83% kepada 0. 61%, dan dana pasaran wang turun dari 52% hingga 17% dalam tempoh 20 tahun yang sama.

Trend dalam nisbah perbelanjaan yang lebih rendah boleh dikaitkan dengan pelbagai faktor, seperti dana pasaran wang yang membebankan perbelanjaan untuk memastikan pulangan bersih kekal positif semasa tempoh kadar faedah yang rendah, dan tarikh sasaran dana bersama yang mampu mengurangkan perbelanjaan disebabkan oleh skala ekonomi (aset sasaran aset tarikh sasaran telah meningkat tiga kali ganda sejak tahun 2008). Di samping itu, nisbah perbelanjaan sering berbeza dengan aset dana, yang bermaksud sebagai aset dana meningkat, kos tetapnya mungkin mewakili peratusan yang lebih kecil daripada aset bersihnya; oleh itu, nisbah perbelanjaannya dapat menurun. Walaupun trend menunjukkan penurunan keseluruhan dalam pelbagai kategori dana, pelabur masih perlu memberi perhatian kepada nisbah perbelanjaan: walaupun perbezaan kecil dalam yuran boleh memberi impak besar kepada pelaburan anda dari semasa ke semasa.

Perbelanjaan Perbelanjaan Berbeza

Secara umum, nisbah perbelanjaan untuk dana bersama cenderung lebih tinggi daripada ETF. Walaupun nisbah perbelanjaan ETF melebihi 2. 5%, kos dana bersama boleh setinggi 20% (kebanyakan, bagaimanapun, jauh lebih rendah). Kos dana kendalian berbeza-beza bergantung kepada kategori pelaburan, strategi pelaburan dan saiz dana, dan mereka yang mempunyai kos dalaman yang lebih tinggi biasanya menyalurkan kos ini kepada para pemegang saham melalui nisbah perbelanjaan. Sekiranya aset dana kecil, sebagai contoh, nisbah perbelanjaannya mungkin agak tinggi, kerana dana itu mempunyai asas aset terhad yang dapat memenuhi perbelanjaannya.

Apabila melihat dana dan kos, adalah penting untuk membandingkan dana yang mempunyai jenis pelaburan serupa. Sebagai contoh, dana antarabangsa biasanya sangat mahal untuk beroperasi kerana mereka melabur di banyak negara dan mungkin mempunyai kakitangan di seluruh dunia (yang sama dengan perbelanjaan penyelidikan dan gaji yang lebih tinggi). Dana cap besar, sebaliknya, cenderung lebih murah untuk beroperasi. Walaupun wajar untuk membandingkan nisbah perbelanjaan merentasi pelbagai dana antarabangsa, tidak masuk akal untuk membandingkan kos dana antarabangsa terhadap dana topi yang besar.

Apabila meneliti pelaburan, terdapat beberapa cara anda boleh menentukan nisbah perbelanjaan dana:

• Prospek dana - Jika anda sudah menjadi pemegang saham, prospektus akan dihantar atau dihantar secara elektronik kepada anda setiap tahun . Nisbah perbelanjaan biasanya terdapat di bawah tajuk "Pemegang Saham". Anda juga boleh melihat prospektus di laman web syarikat dana itu.
• Laman web berita kewangan - Laman web seperti Google Finance dan Yahoo! Kewangan mempunyai maklumat nisbah perbelanjaan untuk dana bersama dan ETF. Taip simbol ticker dana untuk melihat maklumat ini.
• Peminat dana - Sejumlah peminat dana ETF dan dana bersama boleh didapati dalam talian. Anda boleh mencari mengikut kategori atau kumpulan (i. Ekuiti, ekuiti, bon, pasaran wang, antarabangsa) dan bandingkan nisbah perbelanjaan ke atas pelaburan yang sama. Sebagai contoh, FINRA's Analisa Beban Reksa Dana , misalnya, membolehkan anda membandingkan tiga dana bersama (atau ETF) atau kelas saham dana bersama yang sama. Alat ini menganggarkan nilai dana dan kesan yuran dan perbelanjaan ke atas pelaburan anda.
• Jurnal berita - Mencetak akhbar, seperti Daily Business Investor (IBD) dan Wall Street Journal mencetak maklumat mengenai dana, termasuk nisbah perbelanjaan.

Kadar Mempengaruhi pelaburan

Untuk melihat bagaimana nisbah perbelanjaan dapat mempengaruhi pelaburan anda dari masa ke masa, mari bandingkan pulangan beberapa hipotesis pelaburan yang hanya berbeza dengan nisbah perbelanjaan. Jadual berikut menggambarkan pulangan atas pelaburan awal $ 10.000, dengan mengambil keuntungan purata tahunan 10%, dengan nisbah perbelanjaan yang berlainan (0,5%, 1%, 1. 5%, 2% dan 2. 5%):

Seperti yang ditunjukkan oleh jadual, walaupun perbezaan kecil dalam nisbah perbelanjaan boleh menyebabkan banyak wang dalam jangka masa panjang. Jika anda telah melabur $ 10, 000 dalam dana dengan nisbah perbelanjaan 2. 5%, nilai dana anda akan menjadi $ 46, 022 selepas 20 tahun. Jika anda sebaliknya melabur $ 10, 000 dalam dana dengan nisbah perbelanjaan 0% 5% yang lebih rendah, pelaburan anda akan bernilai $ 61,159 selepas dua dekad, peningkatan 33% ke atas dana yang lebih mahal. Contohnya, contoh hipotetikal ini meneliti dana yang satu-satunya perbezaannya adalah nisbah perbelanjaan: semua pembolehubah lain, termasuk pelaburan awal dan keuntungan tahunan, kekal tetap (untuk contohnya, kita mesti menganggap cukai yang sama juga). Walaupun dua dana tidak mungkin mempunyai prestasi yang sama sepanjang tempoh 20 tahun, jadual menggambarkan kesan-kesan perubahan kecil dalam nisbah perbelanjaan yang ada pada pulangan jangka panjang anda.

Bottom Line

Walaupun penting, nisbah perbelanjaan dana bukan satu-satunya pertimbangan penting apabila menganalisis dan membandingkan pelaburan dana. Pelabur mesti menimbangkan pelbagai faktor, termasuk setiap dana:

• Caj Jualan
• Cukai
• Umur dan saiz
• Risiko dan ketidaktentuan
• Perubahan terkini dalam operasi (contohnya, penasihat pelaburan dana telah berubah ?)
• Impak ke atas kepelbagaian portfolio anda

Perlu diingatkan bahawa nisbah perbelanjaan dana mewakili kos anda memiliki dana - tidak membeli atau menebus dana (beban jualan). Sebarang caj jualan awal atau tertunda, yuran transaksi atau caj pembrokeran tidak termasuk dalam nisbah perbelanjaan. Semua faktor-faktor ini harus dipertimbangkan sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan. Dengan penyelidikan, anda boleh mencari dana yang memenuhi matlamat dan objektif anda sambil meninggalkan lebih banyak wang dalam portfolio anda.