a:

Para pelabur yang menggunakan dana bersama atau dana tukaran mata wang (ETF) dalam strategi pelaburan mereka mesti mengambil kira beberapa faktor apabila membuat pilihan. Di samping tahap pengalaman pasukan pengurusan dana, prestasi sejarah dan objektif pelaburan dana, pelabur juga perlu mengetahui perbelanjaan dalaman caj dana setiap tahun, dinyatakan sebagai nisbah perbelanjaan dana. Gabungan caj ini ditafsirkan sebagai kos untuk memiliki dana bersama atau ETF, tetapi nisbah perbelanjaan tidak termasuk beban jualan terdepan, caj jualan tangguhan luar jangka, komisen penasihat kewangan atau yuran penasihat. Sebaliknya, dana bersama atau nisbah perbelanjaan ETF terdiri daripada yuran pengurusan dana, kos pentadbiran dan yuran 12b-1.

Yuran Pengurusan

Nisbah perbelanjaan dana termasuk yuran yang disalurkan terus ke dana bersama dan pengurus ETF, yang disebut sebagai yuran penasihat pengurusan atau dana. Pengurus dana dikompensasi melalui sebahagian nisbah perbelanjaan untuk kepakaran yang mereka berikan untuk membiayai para pemegang saham dalam mengesan prestasi dan pengurusan pelaburan dalaman dana bersama atau ETF.

Yuran pengurusan sebagai sebahagian daripada nisbah perbelanjaan sering lebih tinggi dalam dana bersama berbanding dengan ETFs kerana sifat pengurusan dan strategi pelaburan untuk masing-masing. Reksadangkan dikategorikan sebagai pelaburan aktif, bermakna prestasi mereka disesuaikan untuk mengatasi penanda aras yang mana ia dikesan. Untuk mencapai matlamat ini, pengurus dana bersama adalah perdagangan saham atau bon dalam dana secara tetap. Sebaliknya, ETF sering dikategorikan sebagai pelaburan pasif yang direka untuk meniru penanda aras dan bukan mengalahkannya. Oleh itu, pengurus ETF berdagang dalam dana kurang daripada rakan reksa dana mereka, dan dikurangkan hasilnya.

Kos Pentadbiran dan Kustodian

Nisbah perbelanjaan juga dikumpulkan dari beberapa kos pentadbiran yang secara drastik dari satu syarikat dana ke seterusnya. Majoriti syarikat dana bersama dan ETF melalui perbelanjaan yang berkaitan dengan surat pelanggan, akses dan penyelenggaraan laman web pelabur, penyimpanan rekod dan perkhidmatan pelanggan kepada pelabur melalui kos pentadbiran. Sebagai tambahan kepada kos operasi sehari-hari yang biasa, dana bersama dan syarikat ETF juga melepasi yuran kustodian kepada pelabur melalui nisbah perbelanjaan. Syarikat-syarikat pelaburan diberi mandat oleh undang-undang untuk mempunyai bank berasingan sebagai penjaga bagi dana pelabur, dan kos yang berkaitan dengan pengaturan ini akan dimasukkan ke dalam nisbah perbelanjaan.

12b-1 Bayaran

Sebahagian besar daripada nisbah perbelanjaan dana bersama atau ETF adalah yuran 12b-1, yang juga dikenali sebagai kos pemasaran atau iklan.Syarikat-syarikat dana membelanjakan ratusan ribu hingga berjuta-juta dolar dana pemasaran kepada pelabur individu dan institusi setiap tahun. Majoriti kos pemasaran dan pengiklanan ini diluluskan terus kepada pelabur melalui nisbah perbelanjaan dana. Tidak seperti kos pentadbiran dan yuran pengurusan dana, yuran 12b-1 tidak menambah manfaat bermakna kepada dana bersama atau pelabur ETF.