Pasaran pertukaran asing (forex atau FX) adalah pasaran global yang tidak dikawal di mana perdagangan tidak berlaku di bursa dan tidak mempunyai alamat fizikal untuk menjalankan perniagaan. Tidak seperti ekuiti, yang didagangkan melalui pertukaran di seluruh dunia, seperti Bursa Saham New York atau Bursa Saham London, urus niaga pertukaran asing mengambil alih kaunter (OTC) antara pembeli dan penjual yang sesuai dari seluruh dunia. Rangkaian peserta pasaran tidak berpusat, oleh itu, kadar pertukaran mana-mana pasangan mata wang pada satu-satu masa boleh berbeza dari satu broker yang lain.

Pemain pasaran utama adalah bank terbesar di dunia, dan mereka membentuk kelab eksklusif di mana aktiviti dagangan paling banyak berlaku. Kelab ini dikenali sebagai pasaran antara bank. Peniaga runcit tidak dapat mengakses pasaran antara bank kerana mereka tidak mempunyai sambungan kredit dengan pemain besar ini. Ini tidak bermakna pedagang runcit dihalang daripada forex trading; mereka dapat melakukannya secara besar-besaran melalui dua jenis broker: pembuat pasaran dan rangkaian komunikasi elektronik (ECNs). Dalam artikel ini, kami akan membincangkan perbezaan antara kedua-dua broker ini dan memberi gambaran tentang bagaimana perbezaan ini boleh mempengaruhi pedagang forex.

Bagaimana Pembuat Pasaran

Pembuat Pasaran "membuat" atau menetapkan kedua-dua tawaran dan harga bertanya pada sistem mereka dan memaparkannya secara terbuka pada skrin kutipan mereka. Mereka bersedia untuk membuat urus niaga dengan harga ini dengan pelanggan mereka, yang terdiri dari bank-bank untuk pedagang forex runcit. Dalam melakukan ini, pembuat pasaran memberikan sedikit kecairan kepada pasaran. Sebagai peniaga bagi setiap transaksi tukaran mata wang dari segi harga, pembuat pasaran harus mengambil sisi bertentangan perdagangan anda. Dengan kata lain, setiap kali anda menjual, mereka mesti membeli dari anda, dan sebaliknya.

Kadar pertukaran yang ditetapkan pembuat pasaran adalah berdasarkan kepentingan mereka sendiri. Di atas kertas, cara mereka menjana keuntungan untuk syarikat melalui aktiviti pembuatan pasaran mereka adalah dengan penyebaran yang dikenakan kepada pelanggan mereka. Penyebarannya adalah perbezaan antara tawaran dan harga tanya, dan sering diperbetulkan oleh setiap pembuat pasaran. Biasanya, penyebaran disimpan cukup munasabah akibat persaingan sengit antara pembuat pasaran yang banyak. Sebagai counterparties, ramai daripada mereka akan cuba untuk melindung nilai, atau menutup pesanan anda dengan menyerahkannya kepada orang lain. Terdapat juga masa di mana pembuat pasaran boleh membuat keputusan untuk memegang pesanan dan perdagangan anda terhadap anda.

Terdapat dua jenis utama pembuat pasaran: runcit dan institusi. Pembuat pasaran institusi boleh menjadi bank atau syarikat besar lain yang biasanya menawarkan penawaran / kutipan kutipan ke bank lain, institusi, ECN atau bahkan pembuat pasaran runcit. Pembuat pasaran runcit biasanya syarikat yang berdedikasi untuk menawarkan perkhidmatan perdagangan forex runcit kepada peniaga individu.

Kelebihan:

• Platform dagangan biasanya datang dengan perisian perangkaan percuma dan suapan berita.
• Ada di antara mereka mempunyai lebih banyak platform dagangan yang mesra pengguna.
• Pergerakan harga mata wang boleh menjadi tidak menentu berbanding dengan harga mata wang yang disebut di ECNs, walaupun ini boleh merugikan para penipu.

Kekurangan:

• Pembuat pasaran boleh mengemukakan konflik kepentingan yang jelas dalam pelaksanaannya kerana mereka mungkin melakukan perdagangan terhadap anda.
• Mereka mungkin memaparkan tawaran lebih buruk / meminta harga daripada apa yang anda dapat dari pembuat pasaran lain atau ECN.
• Pembuat pasaran boleh memanipulasi harga mata wang untuk menghentikan perhentian pelanggan mereka atau tidak membiarkan perdagangan pelanggan mencapai sasaran keuntungan. Pembuat pasaran juga boleh memindahkan mata wang mereka sebut harga 10 hingga 15 pips dari harga pasaran lain.
• Sebilangan besar gelinciran boleh berlaku apabila berita dibebaskan. Pemaparan quote dan sistem penempatan pesanan pembuat pasaran juga boleh "membekukan" semasa masa turun naik pasaran yang tinggi.
• Banyak pembuat pasaran mengerutkan diri dengan amalan scalping dan mempunyai kecenderungan untuk meletakkan scalpers pada "pelaksanaan manual," yang bermaksud pesanan mereka mungkin tidak dapat diisi pada harga yang mereka mahukan.

Bagaimana ECNs Work

ECNs menyampaikan harga dari pelbagai peserta pasaran, seperti bank dan pembuat pasaran, serta peniaga lain yang berkaitan dengan ECN, dan memaparkan tawaran tawaran / petikan terbaik pada platform perdagangan mereka berdasarkan harga. Broker jenis ECN juga bertindak sebagai rakan niaga untuk urus niaga forex, tetapi mereka beroperasi berdasarkan penyelesaian, bukannya berdasarkan harga. Tidak seperti spread tetap, yang ditawarkan oleh beberapa pembuat pasaran, spread pasangan mata wang berbeza-beza di ECN, bergantung kepada aktiviti perdagangan pasangan. Semasa tempoh dagangan yang sangat aktif, kadang-kadang anda tidak dapat menyebarkan ECN sama sekali, terutamanya dalam pasangan mata wang yang sangat cair seperti jurusan (EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD dan USD / CHF) dan beberapa mata wang melintasi.

Rangkaian elektronik menghasilkan wang dengan mengenakan pelanggan komisen tetap untuk setiap urus niaga. ECN asli tidak memainkan peranan dalam membuat atau menetapkan harga, oleh itu, risiko manipulasi harga dikurangkan untuk peniaga runcit.

Sama seperti dengan pembuat pasaran, terdapat juga dua jenis utama ECN: runcit dan institusi. ECN Institusi menyampaikan tawaran / permintaan terbaik dari banyak pembuat institusi seperti bank, bank dan institusi lain seperti dana lindung nilai atau syarikat besar. ECN runcit, sebaliknya, menawarkan sebut harga dari beberapa bank dan pedagang lain di ECN kepada pedagang runcit.

Kelebihan:

• Anda biasanya boleh mendapatkan tawaran / tawaran harga yang lebih baik kerana ia berasal dari beberapa sumber.
• Boleh berdagang dengan harga yang sangat sedikit atau tidak tersebar pada waktu-waktu tertentu.
• Broker ECN tulen tidak akan berdagang dengan anda kerana mereka akan menyerahkan pesanan anda kepada bank atau pelanggan lain di seberang transaksi.
• Harga mungkin lebih tidak menentu, yang akan lebih baik untuk tujuan scalping.
• Oleh kerana anda dapat menawarkan harga antara tawaran dan bertanya, anda boleh mengambil peranan sebagai pembuat pasaran kepada peniaga lain di ECN.

Cons:

• Kebanyakan daripada mereka tidak menawarkan carta terintegrasi dan suapan berita.
• Platform dagangan mereka cenderung kurang mesra pengguna.
• Mungkin lebih sukar untuk mengira halangan dan titik putus dalam pips terlebih dahulu, kerana pemboleh ubah berubah antara tawaran dan harga yang diminta.
• Pedagang perlu membayar komisen untuk setiap transaksi.

Bottom Line

Jenis broker yang anda gunakan boleh memberi kesan yang signifikan terhadap prestasi dagangan anda. Jika broker tidak melaksanakan perdagangan anda dengan tepat pada masanya pada harga yang anda inginkan, apa yang mungkin peluang perdagangan yang baik dapat dengan cepat berubah menjadi kerugian yang tak terduga; Oleh itu, adalah penting untuk anda menimbang dengan teliti kebaikan dan keburukan setiap broker sebelum memutuskan mana yang akan diperdagangkan.