NYVTX: Tinjauan Dana Ventura New York

NYVTX: Tinjauan Dana Ventura New York The Davis

Bagi banyak dana bersama, kejayaan berterusan sepanjang penggiliran maraton penggulungan, bukannya melalui pukulan lurus garis lurus. Rekod jangka panjang kekal sebagai salah satu titik tumpuan bagi pelabur yang mencari penghargaan modal di antara lebih daripada 1, 500 dana dalam alam semesta pertumbuhan besar. The Davis New York Venture Fund ("NYVTX") telah mengumpulkan $ 12. 1 bilion aset dalam pengurusan (AUM) sejak penubuhannya pada tahun 1969, setahun di mana aset portfolio mendekati $ 60 bilion di seluruh industri dana bersama. Mempamerkan kebajikan pesakit yang melabur, deposit $ 10, 000 di NYVTX pada 17 Februari 1969, akan berkembang menjadi $ 1. 8 juta hingga 2015. Davis Selected Advisers LP mengamalkan pendekatan berdisiplin secara keseluruhan untuk menghargai pemilihan stok yang menekankan pasukan pengurusan yang lebih baik yang mampu mengekalkan parat berdaya saing luas melalui pasaran atas dan ke bawah. Di antara lapan dana dalam senjata Davis, NYVTX memiliki tempoh paling lama dengan pulangan purata tahunan sepanjang tahun 11. 35% untuk saham Kelas A hingga 31 Mac 2016.

Prestasi

Pemegang saham dengan jangka masa panjang telah diberi ganjaran kerana kesabaran mereka kerana NYVTX mengatasi Indeks S & P 500 bukan sahaja sepanjang hayat dana, tetapi juga melalui 20-, 30- dan tempoh 40 tahun dengan purata pulangan tahunan sebanyak 7. 99%, 10. 50% dan 13. 20%, masing-masing, hingga 31 Mac 2016. Dana itu kurang berprestasi berbanding penanda aras S & P 500 dalam tempoh terdekat dan pertengahan, bagaimanapun , mengatasi indeks sebanyak 4. 50% lebih satu tahun dan 2. 82% lebih tiga tahun melalui Q1 2016. Seiring dengan tempoh masa yang panjang, ketinggalan berbanding S & P secara beransur-ansur mengecil sebagai purata tahunan lima, 10 dan 15 tahun dilangkau penanda aras sebanyak 3. 25%, 2. 20% dan 0. 29%, masing-masing, hingga Mac 2016. Morningstar menganugerahkan dana penarafan gangsa, analisis berpandangan ke hadapan yang mengkaji kualiti harga, prestasi, ibu bapa, proses NYVTX dan orang ramai.

Profil Risiko

Langkah-langkah volatiliti berbanding kategori gabungan besar Morningstar mendedahkan dana 1. 00 beta sebagai 132. 80 nisbah penangkapan menurun berbanding tiga tahun yang berakhir pada 30 April 2016, di bawah pasaran. Berterusan dengan lebih dekat dengan prestasi NYVTX yang bertambah baik memandangkan tempoh masa meningkat, turun naik pasaran turun naik secara berperingkat hingga 125. 10, 112. 09 dan 103. 61 melalui tempoh lima, 10 dan 15 hingga 30 April 2016. Bagi tempoh 10 tahun yang sama, sisihan piawai NYVTX adalah 16. 56% berbanding dengan ukuran S & P 500 sebanyak 15. 28%.

Pengurusan

Christopher Davis, meneruskan tiga generasi pengurusan portfolio keluarga, telah mengarahkan NYVTX sejak Oktober 1995.Davis memandang kemerosotan pasaran sebagai peluang membeli dan pembentangan resiko di mana pelabur-pelabur tangkapan menjual pembeli yang rendah dan berpengalaman akibatnya membeli rendah. Davis memberi lebih banyak perhatian kepada ketahanan keupayaan pendapatan syarikat daripada keadaan makroekonomi yang buruk, keadaan yang telah berharga dalam penilaian isu-isu yang dimiliki atau dimiliki oleh portfolio. Mencari firma yang fundamentalnya tetap kukuh, tetapi telah membantah dengan gelombang pembetulan pasaran, Davis melambungkan pada saham yang telah dipukul oleh ketidakpatuhan pelabur.

Kadar pusing ganti NYVTX rendah mengesahkan prospek jangka panjang Davis. Sepanjang 10 tahun yang lalu yang berakhir pada tahun 2015, dana itu diserahkan pada klip 12. 4%. Ia telah mengekalkan perbelanjaan yang rendah, 0. 86% setiap tahun pada tahun 2015, penurunan 4 mata asas (bps) dari tahun 2012. Nisbah perbelanjaan NYVTX kekal 18 bps di bawah purata kategori campuran besar Morningstar sebesar 1. 04% untuk 2015. > Portfolio

Dana itu bersandar kepada pertumbuhan dan saham nilai ekuiti domestik, dengan 84. pegangan 41% dalam ekuiti Amerika Syarikat dan 14. 13% isu antarabangsa pada 31 Jan 2016. Menyebarkan AUMnya di seluruh syarikat dari pelbagai saiz , NYVTX memperuntukkan 16. 19% daripada portfolio kepada saham pertengahan cap sambil mengekalkan kurang daripada 1% dalam topi kecil dan mikro.

Memandangkan kedudukan atas Amazon Inc. (NASDAQ: AMZN

AMZNAmazon.com Inc1, 120. 76 + 0 82% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) sebagai " "dana itu menunjukkan pertumbuhan jualan fenomenal peruncit dalam kewujudan ringkasnya. Seperti yang dibawakan oleh Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores89. 09-0. 66% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) 18 tahun untuk mencapai $ 1 bilion jualan tahunan, jualan Amazon mencapai $ 74. 45 bilion pada tahun 2013, operasi syarikat ke-18. Di belakang Amazon Web Services dan Amazon Prime, kapitalis teroka Chamath Palihapitiya berani melihat AMZN sebagai berpotensi untuk mendekati nilai pasaran $ 3 trilion dalam 10 tahun ke depan.