Jika anda berjalan-jalan di bawah pasar raya besar hari ini, bercampur dengan barangan jenama terkenal di dunia adalah barangan yang sama di dalam jenama kedai. Di samping sebuah jagung berjenama yang terkenal dengan jagung, anda juga dapat melihat kaleng jagung jeruk rumah. Di pasar raya kewangan yang menempatkan firma pembrokeran besar, bank dan syarikat insurans hari ini, bank sering menjual produk dan perkhidmatan pelaburan mereka sendiri bersama mereka dari pembekal luar. Dan, di rak maya sebuah syarikat kewangan yang besar, dana bersama syarikat-syarikat besar - seperti Fidelity atau Franklyn - duduk bersebelahan dengan dana rekaan jenama rumah. Dalam artikel ini, kami akan menunjukkan kepada anda cara membuat keputusan antara membeli dana jenama rumah di atas dana jenama utama. (Untuk perkara lain yang perlu dipertimbangkan, baca Memilih Reksa Dana Hak .)

Tutorial : Pengenalan kepada Dana Bersama
Dana-Tanda (Proprietary) Funds Vs. Dana Pihak Ketiga Sebuah jenama rumah, atau proprietari, dana bersama dibuat apabila bank atau firma pembrokeran yang mengagihkan dana juga bertindak penasihat pelaburan untuk dana. Perniagaan dana bersama mempunyai dua komponen: menguruskan aset dana dan mengagihkan (atau menjual) dana. Setiap sisi boleh menjadi sangat menguntungkan dan penciptaan dana bersama proprietari dianggap sebagai satu bentuk integrasi menegak - apatah cara yang menguntungkan untuk memanfaatkan tenaga jualan sedia ada. Biasanya, dana bersama ini dibangunkan, diurus dan dijual secara dalaman.

Dana bersama pihak ketiga, di sisi lain, diuruskan oleh pengurus luar, bebas. Ini termasuk nama jenama perniagaan seperti Vanguard, T. Rowe Price, Franklyn dan Fidelity. Mereka mungkin dijual terus kepada pelabur atau mereka boleh dijual oleh syarikat lain atau oleh penasihat bebas. Mereka yang menjual dana sering kali bebas daripada mereka yang menguruskan dana. Secara teori, ini sepatutnya memberi nasihat yang sama sekali tidak berat sebelah apabila penasihat mencadangkan dana ini kepada pelanggan mereka.

Penjual Dana Proprietari Dana proprietari biasanya boleh didapati di hampir setiap syarikat yang mempunyai tenaga jualan besar yang boleh menjual dana bersama. Ini termasuk bank, kesatuan kredit, firma broker, syarikat insurans dan syarikat pengurusan kekayaan. Dana bersama dalaman telah dibangunkan oleh syarikat-syarikat yang akan dijual oleh rangkaian pengedaran mereka sendiri, dan kini merupakan sebahagian daripada langkah keseluruhan ke dalam pengurusan kekayaan.

Industri pembrokeran memasuki perniagaan dana bersama proprietari sebagai cara menilai pendapatan mereka. Yuran yang dijana daripada menguruskan aset cenderung lebih lancar dan lebih diramalkan daripada hasil berpotensi yang tidak menentu dalam tradisi perbankan perniagaan, perdagangan dan komisen pelaburan.

Walaupun kebanyakan penjual dana dalaman juga akan menawarkan dana pihak ketiga, sesetengah penasihat atau firma hanya boleh menjual dan mempromosikan dana mereka sendiri. Syarikat-syarikat yang mempunyai tenaga jualan sendiri hanya boleh menjual jenama mereka. Sekiranya penasihat mengesyorkan dana dalaman, pelabur harus bertanya sama ada mereka menjual dana pihak ketiga juga, kerana mereka mungkin perlu mempromosikan dana dalaman terlebih dahulu.

Masalah Sekitar Dana Properti Walaupun terdapat beratus-ratus syarikat dana bersama dan beribu-ribu dana bersama untuk dipilih, jika anda membeli dana dari penasihat atau syarikat yang hanya menawarkan dana dalam rumah, ini akan mempersempit pilihan yang jauh.

Ini mungkin menjadi masalah kerana beberapa sebab:

1. Gaya pelaburan yang mereka gunakan mungkin tidak dapat disokong dan dibeli daripada dana dalaman dapat menyebabkan persembahan yang keterlaluan.
2. Bank mungkin tidak menawarkan dana pertumbuhan antarabangsa di antara penawaran proprietinya, yang mungkin diperlukan untuk kepelbagaian. (Untuk membaca lebih lanjut tentang mempelbagaikan portfolio anda, lihat Pengenalan Kepelbagaian dan Kepentingan Pelbagai .)
3. Jika bank menawarkan dana pertumbuhan, aset asing yang telah yang dipilih untuk dana itu mungkin tidak sesuai untuk jangka masa pelaburan pelaburan pelanggan. Ini akan berkemungkinan kecil jika ada tawaran dana pertumbuhan antarabangsa yang lebih besar.
4. Jenis dana atau gaya yang anda inginkan mungkin tidak dijumpai dalam keluarga dana.

Harga Dana proprietari boleh dibezakan dengan berbeza daripada dana pihak ketiga. Fi komisen dan yuran pengurusan boleh berbeza. Ini bergantung kepada beberapa faktor:

• Pertama, dana dalaman mungkin agak kecil dalam saiz kepada dana pihak ketiga. Ini bermakna mereka mungkin tidak menikmati skala ekonomi yang sama, mengakibatkan kos yang agak tinggi. (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat Apakah Ekonomi Skala? )
• Kedua, kerana syarikat yang sama menguruskan dan mengagihkan dana, ia mempunyai lebih banyak peluang tentang cara mengenakan bayaran. Sebagai contoh, sesetengah syarikat mungkin memutuskan untuk mengenakan yuran yang lebih rendah ke atas dana proprietari mereka sebagai satu cara untuk membina pangsa pasar dan menyimpan lebih banyak wang di dalam rumah.
• Ketiganya, syarikat itu mempunyai pasaran tawanan, yang bermaksud ia dapat menawarkan harga yang menguntungkan untuk menangkap pelabur "malas" yang tidak berbanding dan lebih suka terus bekerja dengan hanya satu broker.

Perpindah Tidak seperti dana pihak ketiga, dana proprietari biasa tidak boleh dipindah dari satu firma kepada yang lain. Sekiranya pelabur ingin memindahkan akaunnya, unit dana dalaman perlu dijual. Ini boleh menyebabkan yuran tambahan, komisen dan kos pentadbiran. Juga, terdapat beberapa risiko pasaran tambahan antara masa dana bersama dijual dan apabila hasilnya dilaburkan semula. Pelabur boleh membeli dana proprietari tanpa menghargai sekatan mudah alih dan firma tidak semestinya memberitahu pelanggan mereka bahawa aset dana proprietari tidak boleh dipindah milik.

Insentif Jualan Oleh kerana terdapat potensi untuk penasihat untuk mengarahkan wang klien kepada dana bersama dalaman yang mungkin tidak berada dalam kepentingan terbaik pelanggan, Lembaga Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA) telah melarang penggunaan penjualan insentif untuk penjualan dana proprietari. Sebab FINRA menghalang tindakan ini adalah kerana ia memberikan alasan kewangan kepada broker untuk meletakkan kepentingan mereka di hadapan pelanggan mereka - yang sepenuhnya dilarang mengikut aturan penasihat

Namun, beberapa firma mungkin masih mempunyai insentif; walaupun mereka mungkin memenuhi surat peraturan, mereka tidak memenuhi semangat peraturan yang mendasari. Akibatnya, sesetengah penasihat dan pelanggan telah mengambil kedudukan yang bertentangan dan tidak akan membeli atau menawarkan dana dalaman mereka untuk mengelakkan sebarang ketidakpastian.

Pertimbangan Pembelian Lagi Dana proprietari boleh didapati di hampir semua institusi kewangan besar. Seperti dana pihak ketiga, mereka boleh menjadi produk pelaburan yang sangat baik. Walau bagaimanapun, sebelum membeli dana ini, anda perlu memastikan anda memahami apa yang anda beli dan bagaimana ia akan sesuai dengan portfolio anda. Ketekunan wajar yang sama yang perlu untuk membeli dana bersama secara umum harus dilakukan apabila membeli mereka yang dibangunkan di dalam rumah. Sesetengah mungkin berpendapat bahawa lebih banyak usaha wajar diperlukan, terutamanya apabila dana dalaman disyorkan ke atas dana pihak ketiga. Penasihat harus dapat mendedahkan semua insentif kepada klien secara bertulis untuk memastikan mereka tidak menawarkan nasihat yang dipengaruhi.

Pelanggan juga harus memeriksa untuk melihat apakah dana dalaman dapat dipindahkan ke firma lain dan, jika ya, apakah ini pemindahan akan melibatkan sebarang kos atau yuran. Bottom Line

Jika anda berhati-hati dalam penyelidikan mengenai dana jenama rumah ini, anda mungkin mendapati bahawa anda tidak perlu meletakkan wang anda dengan jenama utama untuk mengalami pertumbuhan yang baik dan pengalaman pelaburan yang bersesuaian .