Spekulator mendapat rap buruk, terutamanya apabila harga minyak meningkat atau nilai mata wangnya hancur. Ini kerana media sering mengelirukan spekulasi dan manipulasi. Manipulasi membawa kepada kerosakan ekonomi keseluruhan, sedangkan spekulasi melakukan beberapa fungsi penting yang menjadikan ekonomi kita sihat. Dalam artikel ini, kita akan melihat fungsi spekulator di pasaran.

Tutorial: Kerancakan Pasaran Terbesar

Apa itu Speculator?
Sebelum kita terlalu mendalam, kita harus membuat perbezaan antara spekulator dan orang biasa. Seorang perantara boleh dianggap sebagai cara yang produknya tersebar. Ia akan menjadi sebuah dunia yang sangat berbeza jika produk yang kita perlukan dan / atau ingin dihasilkan berdekatan. Lebih sering daripada tidak, setiap produk di rumah anda mempunyai sekurang-kurangnya komponen yang telah mengambil pelayaran antarabangsa untuk sampai ke sana. Tanda peniaga biasanya sepadan dengan bahan dan kos overhead yang digunakan untuk menghantar, menyusun, beg dan memaparkan produk-produk tersebut di kedai berhampiran anda, ditambah dengan keuntungan untuk memastikan orang tengah memenuhi fungsi ini. Ini mendapat sirap maple ke Hawaii, komputer riba Korea ke New York dan produk lain ke destinasi di mana keuntungan yang lebih tinggi dapat direalisasikan.

Sebaliknya, spekulator membuat wangnya melalui kontrak yang membolehkannya mengawal komoditi tanpa mengendalikannya secara langsung. Secara umumnya, spekulator tidak mengatur penghantaran dan penyimpanan untuk komoditi yang mereka kendalikan. Pendekatan ini telah memberikan spekulator imej yang salah kepada pembiaya yang melampau melompat ke pasaran yang mereka tidak pedulikan untuk menghasilkan keuntungan dari pengeluar - jenis garam-of-the-earth yang para pengundur sentiasa mendakwa untuk mempertahankannya. (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat Bagaimana Keuntungan Spekulator Dari Pilihan? )

Mengelakkan Kekurangan
Fungsi paling jelas yang diketepikan oleh orang apabila mengkritik spekulator adalah keupayaan mereka untuk mengetepikan kekurangan. Kekurangan adalah berbahaya kerana ia menyebabkan kenaikan harga dan / atau catuan sumber. Sekiranya musim kemarau membunuh separuh daripada hasil jerami pada tahun yang tertentu, ia adalah wajar untuk menjangkakan harga rumput kering dua kali ganda pada musim gugur. Walau bagaimanapun, pada skala ekonomi yang lebih luas, kekurangan ini tidak begitu mudah dilihat. Itulah sebabnya spekulator komoditi membantu mengawasi pengeluaran keseluruhan, mengiktiraf kekurangan dan memindahkan produk ke tempat-tempat keperluan (dan akibatnya keuntungan yang lebih tinggi) melalui perantara - orang tengah yang menggunakan kontrak niaga hadapan untuk mengawal kos mereka. Dalam pengertian ini, spekulator bertindak sebagai pembiaya untuk membolehkan orang tengah menyimpan bekalan yang mengalir di seluruh dunia.

Lebih daripada hanya membiayai orang tengah, spektrum mempengaruhi harga komoditi, mata wang dan barangan lain dengan menggunakan niaga hadapan untuk menggalakkan penumpukan terhadap kekurangan.Hanya kerana kita mahukan minyak murah atau mangga tidak bermakna kita harus menyalahkan spekulator apabila kenaikan harga. Selalunya, faktor lain, seperti OPEC dan taufan tropika, telah menimbulkan risiko harga yang tidak menentu pada masa akan datang, jadi spekulator menaikkan harga sekarang untuk melicinkan harga masa depan yang berpotensi lebih besar. Harga yang lebih tinggi merendahkan permintaan semasa, mengurangkan penggunaan dan mendorong lebih banyak sumber - lebih ramai orang mengambil mango yang semakin meningkat atau lebih banyak dana untuk penerokaan minyak - untuk menambah stok. Harga melicinkan ini bermakna bahawa, walaupun anda mungkin tidak menghargai membayar $ 5 untuk gas atau mangga, anda akan sentiasa dapat mencari beberapa.

Mencegah Manipulasi
Walaupun orang mungkin mengiktiraf kepentingan spekulator dalam menghalang kekurangan dan melicinkan harga, spekulasi bersekutu sangat sedikit dengan mengawal manipulasi. Di pasaran dengan spekulasi yang sihat, itulah banyak spekulator yang berbeza yang terlibat, lebih sukar untuk menanggalkan manipulasi berskala besar dan lebih mahal untuk mencubanya (malah lebih mahal jika gagal). Kedua-dua Encik Copper dan Silver Khamis adalah contoh manipulasi berterusan yang akhirnya runtuh kerana lebih banyak spekulator pasaran memasuki perdagangan yang menentang. Untuk mengelakkan manipulasi di pasaran kita memerlukan lebih banyak spekulasi, tidak kurang. (Untuk lebih, baca Raja Tembaga: Empayar Dibina pada Manipulasi .)

Di pasaran yang diperdagangkan tipis, harga semestinya lebih tidak menentu, dan peluang untuk manipulasi meningkat kerana beberapa spekulator kesan yang lebih besar. Di pasaran tanpa spekulator, kuasa untuk memanipulasi harga berubah setiap tahun antara pengeluar dan orang tengah / pembeli mengikut kesihatan tanaman atau hasil komoditi. Monopoli mini dan monopoli ini menyebabkan lebih banyak ketidaktentuan yang disampaikan kepada pengguna dalam bentuk harga yang berbeza-beza.

Konsekuensi dan Mata Wang
Walaupun kita meninggalkan tahap komoditi dan masuk ke salah satu pasar terbesar di dunia, forex, kita dapat melihat bagaimana spekulator adalah penting untuk mencegah manipulasi. Kerajaan adalah antara manipulator yang paling jelas. Kerajaan mahu lebih banyak wang untuk membiayai program sementara juga menginginkan mata wang yang teguh untuk perdagangan antarabangsa. Ini kepentingan yang saling bercanggah mendorong kerajaan untuk menaikkan mata wang mereka sambil meningkatkan nilai sebenar untuk membayar perbelanjaan domestik. Ini spekulator mata wang, melalui kekurangan dan cara lain, yang memastikan kerajaan jujur ​​dengan mempercepatkan akibat dari dasar inflasi. (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat Angkatan Tentera di Balik Kadar .)

Tunjukkan Saya Wang
Spekulator boleh membuat banyak wang apabila mereka benar, dan itu boleh membuat kemarahan para produser dan pengguna. Tetapi keuntungan outsized ini seimbang dengan risiko yang mereka lindungi dari pengguna dan pengeluar yang sama. Bagi setiap spekulator yang membuat berjuta-juta pada satu kontrak, terdapat sekurang-kurangnya nombor yang sama kehilangan jutaan perdagangan - atau satu dolar pada setiap satu juta perdagangan yang lebih kecil. Dalam pasaran yang sangat tidak menentu, seperti orang-orang selepas bencana alam atau peristiwa angsa hitam, spekulator sering kehilangan wang secara keseluruhan, menjaga harga stabil dengan membuat perbezaan dari poket mereka yang dalam.

Memeluk Spekulator
Diambil secara kumulatif, spekulasi membantu kita lebih daripada sekadar menyakiti kita dengan menggerakkan risiko kepada mereka yang boleh mengendalikannya secara kewangan. Walaupun terdapat spekulator yang salah faham dan negatif, potensi keuntungan outsized akan terus menarik minat rakyat, selagi kerajaan tidak mengawalnya. Dengan semua negatif yang bertujuan untuk penjual pendek dan spekulator, mudah bagi kami untuk melupakan bahawa aktiviti mereka mengekalkan harga, mencegah kekurangan dan meningkatkan jumlah risiko yang mereka lakukan. Saya tidak mahu menjadi spekulator, tetapi penting bagi kita mengekalkan pelaburan spekulatif untuk orang yang melakukan - lebih penting, itu adalah keperluan untuk pasaran yang sihat dan ekonomi yang dinamik. Anda tidak perlu menjadi spekulator, atau peluk lain yang anda lihat, ingatlah bahawa kali berikutnya anda membayar $ 5 seunit untuk gas, itu akan jadi kami masih ada yang tersisa untuk minggu depan, tahun, dekad dan abad. (Untuk lebih lanjut, lihat Mendapatkan Cengkaman Mengenai Kos Gas .)