Semua pelabur mesti mengimbangi risiko dan ganjaran. Sekiranya anda membeli saham dalam syarikat dan syarikat itu meningkatkan pendapatan dan keuntungannya, saham anda akan meningkat dalam nilai. Sekiranya syarikat tersebut mengalami kerugian, saham anda mungkin menurun. Oleh kerana jarang berlaku untuk majoriti pelaburan untuk kehilangan nilai pada masa yang sama, anda boleh mempelbagaikan beberapa risiko dengan memperuntukkan wang kepada aset yang berbeza pada masa yang sama.

Pengurusan pelaburan tradisional mengenal pasti tiga strategi peruntukan: konservatif, sederhana dan agresif. Setiap model peruntukan aset ditakrifkan oleh tahap risiko pelabur bersedia untuk mengambil alih.

Pelabur konservatif mungkin berhati-hati dengan turun naik pasaran dan tidak sanggup membuat wang ke arah aset dengan sejarah penangkapan merosot. Pelabur yang agresif, kadang-kadang dipanggil "pelabur pertumbuhan" oleh pengurus aset, meletakkan lebih banyak nilai untuk memaksimumkan pulangan pelaburan dan kurang nilai untuk memelihara tahap mutlak sumbangan sedia ada. Pelabur sederhana lebih sukar untuk menentukan, tetapi secara amnya nikmat peruntukan yang menargetkan pulangan di atas inflasi dan mengelakkan pasaran yang paling berisiko.

Model Peruntukan Konservatif

Model peruntukan konservatif dibina dengan beberapa prinsip tegar dalam fikiran. Ketua di kalangan prinsip ini adalah turun naik yang terhad dalam nilai pelaburan, atau pemeliharaan modal, tetapi prinsip-prinsip lain termasuk fokus pada hasil dan kepekatan yang cukup besar dalam bon berkualiti tinggi.

Sehingga baru-baru ini, peruntukan konservatif cenderung untuk menghasilkan pulangan yang mencukupi daripada bon, utiliti, dana pasaran wang yang pelbagai dan bahkan beberapa kedudukan tunai taktikal. Portfolio bon ultra-konservatif menyaksikan pertumbuhan tahunan 25% pada awal tahun 1980-an, tetapi secara umumnya menjadi lebih sukar untuk mencari peruntukan konservatif yang berprestasi tinggi.

Dalam tahun-tahun kebelakangan ini, kadar faedah yang rendah telah menindkan kupon untuk instrumen hutang tradisional. Kebimbangan pelabur mengenai ketidaktentuan ekonomi baru-baru ini, ditambah dengan pembelian bank pusat yang agresif, telah menaikkan harga bagi Perbendaharaan dan bon gred pelaburan lain, yang menurunkan hasil.

Pelabur konservatif hari ini terpaksa menerima pulangan yang lebih rendah atau risiko kerugian yang lebih tinggi. Peruntukan aset konservatif moden biasanya termasuk saham besar U. S. saham, bon kerajaan jangka pendek, utiliti dan telekomunikasi telekomunikasi, dan mungkin juga beberapa bon perbandaran hasil tinggi.

Moderate Allocation Model

Model peruntukan sederhana tidak mudah untuk ditentukan. Oleh kerana rasa risiko semua orang adalah sedikit berbeza, satu portfolio sederhana pelabur mungkin dianggap konservatif oleh pelabur lain, atau terlalu berisiko oleh pihak ketiga.Walau bagaimanapun, beberapa trend peruntukan sederhana yang umum dapat dilihat.

Pertama, portfolio sederhana perlu memasukkan sebahagian besar ekuiti, mungkin lebih tinggi daripada 50% daripada jumlah aset. Kedua, peruntukan yang sederhana harus menargetkan pulangan yang jauh melebihi jangkaan inflasi masa depan, yang membatasi pendedahan kepada wang tunai dan nota Perbendaharaan. Selain itu, memandangkan pelabur sederhana perlu bertolak ansur dengan turun naik pasaran berkala, tempoh masa pelaburan harus sekurang-kurangnya 20 tahun untuk membolehkan purata pulangan ekuiti memenangi permainan kebarangkalian.

Kebanyakan pengurus aset mendefinisikan strategi sederhana mereka sebagai menyediakan penghargaan dan pendapatan modal, yang merupakan cara lain untuk mengatakan mereka melihat untuk menyeimbangkan kupon bon, ekuiti yang membayar dividen dan saham dengan prospek pertumbuhan yang kukuh.

Model Peruntukan Agresif

Peruntukan aset yang agresif adalah taman permainan yang mencabar, pelabur yang muda dan bercita-cita tinggi. Peruntukan yang sangat agresif termasuk ekuiti kecil, saham pasaran baru muncul, pendedahan kepada pelaburan leveraged, dan mungkin beberapa amanah pelaburan hartanah (REIT). Dari segi sejarah, portfolio sedemikian akan menunjukkan turun naik yang besar dalam nilai dari tahun ke tahun. Penyelidikan dari QVMgroup mencadangkan portfolio penuh agresif kehilangan nilai hampir 20% dari masa dan menunjukkan sisihan piawai tahunan sebanyak 18. 07%.

Yang tersirat dalam minda agresif adalah keutamaan untuk pertumbuhan dan peranan berkurangan untuk bon, dividen atau pemeliharaan modal. Walaupun tidak sesuai untuk pelabur yang lebih tua atau mereka yang memerlukan pendapatan, terdapat hujah-hujah statistik bagi pelabur muda untuk memihak kepada portfolio yang agak pelbagai dan agresif.

Saham mengatasi bon pada masa lalu, dan stok yang lebih kecil secara historis mengatasi stok yang lebih besar dalam jangka masa panjang, walaupun perbezaan kedua lebih rendah. Memandangkan trend ini, portfolio tumpuan pertumbuhan adalah kandungan untuk bertahan dalam pergolakan ekonomi jika ia bermakna kebarangkalian yang lebih tinggi pulangan yang lebih tinggi dari semasa ke semasa.