Kemelesetan ekonomi global pada 2008 sering dikaitkan dengan gelembung perumahan Amerika Syarikat dan subprima gadai janji. Selepas kemelesetan, terdapat banyak sentimen negatif terhadap sektor hartanah dan sedikit yang cenderung mempertimbangkan pelaburan dalam sektor ini, secara positif.

Tutorial: Meneroka Pelaburan Harta Tanah

Walau bagaimanapun, pelaburan harta tanah hanyalah pembelian aliran pendapatan masa depan dari harta dan sangat tidak sesuai dengan reputasinya. Berikut adalah beberapa sebab utama untuk melabur dalam hartanah. (Untuk melihat kembali kemerosotan hipotek, lihat ciri Special Investopedia Special kami - Subprime Mortgages .)

Pulangan Penyelarasan Risiko Kompetitif
Berdasarkan data daripada Majlis Kebangsaan Pelaburan Fiduciari Harta Tanah (NCREIF), hartanah komersial komersil persendirian kembali mencecah purata sebanyak 8% tahun dari 2000 hingga 2010. Prestasi yang boleh dipercayai ini dicapai, bersamaan dengan volatiliti yang rendah berbanding dengan ekuiti dan bon, untuk pulangan yang diselaraskan dengan risiko yang sangat kompetitif.

Pengkritik berpendapat bahawa sifat turun naik yang rendah dari hartanah adalah hasil dari transaksi hartanah yang jarang berlaku. Ini bermakna nilai harta sering ditentukan oleh penilaian pihak ketiga, yang cenderung untuk melupakan pasaran. Urusniaga dan penilaian yang jarang berlaku mengakibatkan pengembalian pulangan, seperti nilai harta yang dilaporkan meremehkan nilai pasaran dalam peningkatan harga dan nilai pasaran yang berlebihan dalam kemerosotan.

Walaupun benar bahawa anggaran bersejarah turun naik hartanah perlu diselaraskan ke atas, pasaran masa nyata terdedah kepada kejutan yang tidak dijangka secara tiba-tiba. Satu contoh yang baik ini ialah "Flash Crash" Mei 2010, apabila nilai pasaran saham $ 1 trilun dipadamkan dalam hanya 15 minit. Dalam suasana di mana turun naik pasaran adalah isu dan dinamik perdagangan algoritma keruh, harga lebih stabil hartanah adalah menarik. (Untuk lebih lanjut, lihat Adakah ETFs Penyebab Flash Crash? )

NCREIF U. S. Pengembalian Indeks Harta Nasional

Sumber: NCREIF, // www. ncreif. org / property-index-returns. aspx, 14 Julai 2011

Nilai Aset Ketara yang Tinggi
Tidak seperti saham dan, sedikit sebanyak, bon, pelaburan dalam hartanah disokong oleh tahap batu bata dan mortar yang tinggi. Ini membantu mengurangkan konflik prinsipal-ejen, atau sejauh mana minat pelabur bergantung kepada integriti dan kecekapan pengurus dan penghutang. Malah amanah pelaburan hartanah (REITs), yang disenaraikan sekuriti harta tanah, sering mempunyai peraturan yang mandat sedikit peratusan keuntungan yang dibayar sebagai dividen.

Pulangan Pendapatan Menarik dan Stabil
Satu ciri utama pelaburan hartanah adalah bahagian yang besar dari jumlah pulangan, yang terakru daripada pendapatan sewa dalam jangka panjang.Sepanjang tempoh 30 tahun dari tahun 1977 hingga 2007, hampir 80% daripada pulangan U S. S. jumlah sebenar diperoleh daripada aliran pendapatan. Ini membantu mengurangkan turun naik kerana pelaburan yang lebih bergantung kepada pulangan pendapatan, cenderung kurang menentu daripada yang lebih bergantung pada pulangan nilai modal. (Untuk lebih lanjut, lihat Ambil Kelebihan Krisis Perumahan - Sewa! )

Hartanah juga menarik jika dibandingkan dengan sumber pendapatan pulangan yang lebih tradisional. Kelas aset biasanya berdagang pada premium hasil kepada U. S. Treasuries dan sangat menarik dalam persekitaran di mana kadar Perbendaharaan adalah rendah.

Kepelbagaian Portfolio
Manfaat lain untuk melabur dalam hartanah adalah potensi kepelbagaiannya. Hartanah mempunyai tahap yang rendah, dan dalam beberapa kes, negatif, korelasi dengan kelas aset utama yang lain. Ini bermakna penambahan hartanah kepada portfolio aset pelbagai boleh mengurangkan turun naik portfolio dan memberikan pulangan yang lebih tinggi bagi setiap unit risiko.

Perlindungan Inflasi
Keupayaan lindung nilai inflasi hartanah, berpunca daripada hubungan positif antara pertumbuhan KDNK dan permintaan terhadap hartanah. Apabila ekonomi berkembang, permintaan bagi pemacu harta tanah sewa lebih tinggi dan ini, seterusnya, diterjemahkan ke dalam nilai modal yang lebih tinggi. Oleh itu, hartanah cenderung untuk mengekalkan kuasa beli modal, dengan menyampaikan beberapa tekanan inflasi kepada penyewa dan dengan memasukkan beberapa tekanan inflasi, dalam bentuk penghargaan modal.

Kelemahan: Ketidaksuaian
Kelemahan utama pelaburan dalam hartanah adalah ketidakcukai, atau kesukaran relatif dalam menukar aset ke dalam tunai dan wang tunai ke dalam aset. Tidak seperti urus niaga saham atau bon, yang boleh diselesaikan dalam beberapa saat, urus niaga hartanah boleh mengambil masa beberapa bulan untuk ditutup. Walaupun dengan bantuan broker, hanya mencari rakan sejawatan yang tepat boleh menjadi beberapa minggu kerja.

Dengan kata lain, kemajuan dalam inovasi kewangan telah membentangkan penyelesaian kepada masalah kecairan, dalam bentuk REIT tersenarai dan syarikat hartanah. Ini memberikan pemilikan tidak langsung aset hartanah dan distrukturkan sebagai syarikat tersenarai. Mereka menawarkan kecairan dan harga pasaran yang lebih baik, tetapi datang pada harga turun naik yang lebih tinggi dan faedah kepelbagaian yang lebih rendah. (Ketahui lebih lanjut dalam 20 Pelaburan: Amanah Pelaburan Harta Tanah (REITs).

Bottom Line
Hartanah adalah kelas aset yang berbeza yang mudah difahami dan dapat meningkatkan risiko dan profil pulangan pelabur portfolio sendiri, hartanah menawarkan pulangan yang diselaraskan dengan risiko yang kompetitif, dengan kurang konflik ejen utama dan aliran pendapatan yang menarik. Ia juga dapat meningkatkan portfolio, dengan menurunkan turun naik menerusi kepelbagaian. adalah cara untuk mendapatkan pendedahan kepada hartanah, seperti ketidakcairannya dikurangkan, jika tidak dibawa sebanding dengan kelas aset tradisional. (Untuk mengetahui lebih lanjut, checkout Tambah Beberapa Harta Tanah Kepada Portfolio Anda dan > Harta Tanah Saham Vs.: Yang Mana Hak Untuk Anda? )