Sesetengah pelabur kewangan utama dan penganalisis pasaran menggunakan untuk menilai syarikat dalam sektor penjagaan kesihatan termasuk nisbah liputan aliran tunai, nisbah hutang kepada permodalan dan margin keuntungan operasi.

Tinjauan Sektor Penjagaan Kesihatan

Sektor penjagaan kesihatan adalah salah satu daripada sektor pasaran terbesar, yang merangkumi pelbagai industri seperti hospital, peralatan perubatan dan industri farmaseutikal. Sektor ini terkenal di kalangan pelabur kerana dua sebab yang sangat berbeza.

Pertama, ia dilihat oleh banyak pelabur sebagai mengandungi industri yang stabil yang menawarkan permainan pertahanan yang baik untuk membantu perubahan arah ekonomi atau pasaran secara umum. Terlepas dari keadaan ekonomi, individu terus memerlukan penjagaan kesihatan. Hasil hospital dan farmaseutikal boleh mengalami agak semasa masa ekonomi yang sukar, tetapi permintaan keseluruhan pengguna untuk perkhidmatan penjagaan kesihatan dianggap kurang tertakluk kepada penurunan ketara disebabkan oleh keadaan ekonomi daripada kes bagi sektor seperti sektor runcit atau sektor automotif. Atas sebab yang sama, sementara stok penjagaan kesihatan mungkin menurun bersamaan dengan pasaran beruang secara keseluruhan, mereka pada umumnya dianggap kurang terdedah daripada stok syarikat di banyak sektor lain.

Alasan utama kedua stok syarikat penjagaan kesihatan yang menarik kepada pelabur adalah hakikat bahawa sektor ini secara konsisten menjadi salah satu sektor yang berprestasi terbaik dari segi pertumbuhan. Dua faktor yang menyumbang kepada pertumbuhan syarikat yang berterusan dalam sektor ini adalah populasi bayi yang semakin tua yang memerlukan perkhidmatan kesihatan yang berterusan dan pembangunan berterusan dalam bidang teknologi perubatan dan rawatan penyakit farmaseutikal.

Menilai Stok Perawatan Kesihatan

Oleh kerana sektor penjagaan kesihatan sangat luas, adalah penting bagi pelabur untuk membandingkan syarikat yang sama dalam industri yang sama dalam sektor ini apabila membuat penilaian ekuiti. Walau bagaimanapun, terdapat beberapa nisbah utama yang boleh digunakan dengan berkesan dalam analisis asas hampir semua stok penjagaan kesihatan.

Nisbah Perlindungan Aliran Tunai

Nisbah liputan aliran tunai adalah metrik penilaian umum yang baik, tetapi ia juga boleh menjadi sangat penting bagi perniagaan seperti hospital dan amalan perubatan. Oleh kerana syarikat-syarikat tersebut sering menunggu masa yang lama untuk memperoleh pembayaran balik dari syarikat insurans atau agensi-agensi pemerintah, mempunyai aliran tunai yang mencukupi dan pengurusan aliran tunai yang baik adalah penting untuk kelangsungan hidup mereka.

Nisbah ini dikira dengan membahagikan aliran tunai operasi, angka yang boleh diperolehi daripada penyata aliran tunai syarikat, dengan jumlah obligasi hutang. Ia mendedahkan keupayaan syarikat untuk memenuhi kewajipan pembiayaannya.Ia juga merupakan nisbah yang dianggap penting oleh peminjam yang berpotensi, dan oleh itu memberi kesan keupayaan syarikat untuk mendapatkan pembiayaan tambahan jika perlu. Nisbah 1 umumnya dianggap boleh diterima, dan nisbah lebih tinggi daripada 1 lebih baik.

Nisbah Hutang ke Modal

Nisbah hutang kepada permodalan jangka panjang adalah nisbah leverage yang penting untuk menilai syarikat-syarikat yang mempunyai perbelanjaan modal yang besar, dan oleh itu hutang jangka panjang yang besar, seperti banyak syarikat penjagaan kesihatan . Nisbah ini, yang dikira sebagai hutang jangka panjang yang dibahagikan dengan jumlah modal yang tersedia, adalah variasi pada nisbah hutang kepada ekuiti (D / E) yang popular, dan pada dasarnya menunjukkan betapa sangat dimanfaatkan oleh sebuah syarikat berkaitan dengan jumlah aset kewangannya. Nisbah yang lebih tinggi daripada 1 dapat menunjukkan kedudukan kewangan yang tidak menentu bagi syarikat, di mana hutang jangka panjangnya lebih besar daripada jumlah modal yang tersedia. Penganalisis memilih untuk melihat nisbah yang kurang daripada 1 kerana ini menunjukkan tahap risiko kewangan keseluruhan yang lebih rendah untuk sebuah syarikat.

Margin Operating

Margin operasi adalah salah satu daripada nisbah keuntungan utama yang biasanya dipertimbangkan oleh penganalisis dan pelabur dalam penilaian ekuiti. Margin keuntungan operasi syarikat ialah jumlah keuntungan yang diperoleh daripada jualan produk atau perkhidmatannya selepas ditolak semua pengeluaran dan perbelanjaan operasi, tetapi sebelum mempertimbangkan kos faedah dan cukai. Margin operasi adalah kunci dalam menentukan potensi pendapatan syarikat, dan oleh itu dalam menilai potensi pertumbuhannya. Ia juga dianggap sebagai nisbah keuntungan terbaik untuk menilai sejauh mana pengurusan syarikat, kerana pengurusan kos overhed asas dan perbelanjaan operasi lain adalah penting untuk keuntungan syarikat mana pun. Margin operasi sangat berbeza antara industri dan harus dibandingkan antara syarikat yang sama.