Sebagai pengasas dan ketua pegawai eksekutif syarikat anda, anda telah bekerja lebih keras dan berkorban lebih daripada yang ada untuk menjadikannya berjaya. Anda telah melakukan penyelidikan, merujuk kepada penasihat yang dipercayai dan memutuskan bahawa cara terbaik untuk mengambil pertumbuhan syarikat anda ke peringkat seterusnya adalah melalui tawaran awam awal (IPO). Tetapi anda tidak mahu pemegang saham biasa, ahli lembaga korporat atau syarikat pelaburan, yang tidak meletakkan darah, peluh dan air mata kepada syarikat, untuk menentukan bagaimana ia berjalan. Berikut adalah beberapa kaedah untuk menjaga kawalan perniagaan anda selepas IPO.

Buat Kelas Saham Berbeza

Syarikat yang dipegang secara umum boleh memilih untuk mengeluarkan kelas saham yang berbeza. Setiap kelas mempunyai hak yang berbeza untuk pemegang saham. Amalan yang paling biasa adalah untuk mengeluarkan saham Kelas A dan saham Kelas B. Saham Kelas A mungkin memberi pemegang saham 10 undi atau 100 undi untuk setiap saham yang mereka miliki, manakala saham Kelas B mungkin memberikan pemegang saham 1 undi untuk setiap saham yang mereka miliki. Atau ia mungkin sebaliknya; tidak ada peraturan yang mengatakan saham Kelas A harus lebih tinggi daripada saham Kelas B. Saham dengan hak mengundi tambahan kadangkala disebut "saham super mengundi. "

Apabila syarikat itu dipublikasikan, ia boleh memberi pengasas, eksekutif dan mana-mana pihak berkepentingan utama yang mencukupi untuk menguasai syarikat. Memusatkan hak mengundi di kalangan kelas pemegang saham tertentu juga membuat percubaan pengambilalihan lebih sukar. Syarikat boleh memilih untuk hanya menjual kepada orang awam saham biasa dengan hak mengundi yang kurang. Syarikat-syarikat yang menggunakan strategi ini termasuk Groupon, LinkedIn, Facebook dan New York Times.

Kelemahan strategi ini adalah bahawa pemegang saham Kelas B mungkin tidak berpuas hati dengannya. Mereka mungkin merasakan orang dalam mempunyai terlalu banyak kawalan ke atas syarikat dan tidak akan bertindak demi kepentingan pemegang saham biasa, menyebabkan syarikat dan stoknya menjadi kurang berprestasi. Para pemegang saham Kelas B boleh memaksa pengundian semua pemegang saham untuk menghapuskan dua kelas stok yang berlainan dan hak mengundi mereka yang tidak sama rata.

Banyak syarikat awam menggunakan kelas saham yang berbeza untuk mewakilkan kawalan. Sebagai contoh, Ford Motor Company (F) mempunyai peratusan kecil saham dengan hak mengundi super, tetapi mereka memberi kawalan ke pewaris Henry Ford sebanyak 40%. Pada bulan Mei, pemegang saham mengundi atas cadangan untuk menghapuskan struktur stok ganda kelas, tetapi hakikat bahawa undi dipanggil untuk sama sekali menunjukkan bahawa banyak pemegang saham tidak berpuas hati dengan sistem itu. (Ketahui lebih lanjut di Dua Sisi Saham Dwi-Kelas

.) Menjadi Syarikat Terkawal Sebuah syarikat terkawal, di bawah peraturan bursa saham, adalah satu di mana individu, kumpulan atau syarikat lain memegang lebih daripada 50% saham.Firma-firma ini tidak dikehendaki mempunyai lembaga pengarah bebas, jawatankuasa pampasan bebas atau fungsi pencalonan bebas untuk ahli lembaga pengarah. Ahli-ahli audit, pampasan dan jawatankuasa tadbir urus tidak perlu bebas di syarikat terkawal. Struktur saham dwi kelas memudahkan kewujudan syarikat terkawal.

Anda juga boleh menjadi firma terkawal keluarga. Ini mungkin atau mungkin tidak memenuhi definisi bursa saham syarikat yang terkawal tetapi, di dalamnya, pengasas atau keluarga mereka mempunyai peratusan yang signifikan dalam syarikat itu dan boleh melantik CEO. Jenis syarikat ini membentuk hampir seperlima daripada

Fortune

Global 500, melaporkan The Economist. Contoh-contohnya termasuk Kedai Wal-Mart, yang sebahagian besarnya dimiliki dan dikendalikan oleh anak-anak pengasas Sam Walton, dan Facebook, yang dikawal oleh pengasas Mark Zuckerberg dan mempunyai peruntukan untuk mengawal untuk memindahkan kematiannya kepada sesiapa yang dilantiknya. Meskipun tidak diperlukan, Facebook mempunyai majoriti ahli lembaga bebas, dan komisi pampasan dan tadbir urusnya terdiri daripada pengarah bebas. Malah syarikat terkawal boleh memilih untuk melonggarkan reins sedikit untuk menenangkan pemegang saham. Anda tidak boleh mengawal rahsia, walaupun: Anda mesti mendedahkannya dalam laporan yang diajukan secara terbuka. Pemegang saham mempunyai hak untuk mengetahui apa yang mereka perolehi, dan ada yang melihat risiko tambahan untuk melabur dalam syarikat terkawal kerana firma terkawal telah menunjukkan prestasi yang kurang baik berbanding firma yang tidak terkawal, dan mereka dilihat kurang bertanggungjawab kepada orang ramai. Walau bagaimanapun, syarikat terkawal masih tertakluk kepada audit bebas dan kebanyakan keperluan lain didagangkan secara terbuka. Sehingga 2012, terdapat 114 syarikat terkawal dalam S & P 1500 Composite, termasuk LinkedIn, Zynga, Groupon dan Facebook.

Salin Struktur Perkongsian Alibaba

Apabila syarikat e-dagang China Alibaba pergi ke umum pada September 2014, struktur korporatnya yang luar biasa adalah berita besar. Daripada menggunakan dua kelas saham untuk membolehkan pemiliknya mengekalkan kawalan, ia akan mempunyai 27 rakan kongsi yang akan mencalonkan ahli lembaga pengarah; dua syarikat lain yang merupakan pemegang saham terbesar syarikat, Yahoo dan SoftBank, perlu meluluskan pencalonan. Rakan kongsi akan secara berkesan mengawal lembaga dan membatasi input pemegang saham luar. Seperti syarikat terkawal, penerbit swasta asing dan perkongsian terhad dikecualikan daripada keperluan lembaga bebas.

Hari ini, Perkongsian Alibaba mempunyai 30 ahli, dan jumlah itu akan terus berubah apabila rakan kongsi baru dipilih dan rakan sedia ada bersara atau meninggalkan syarikat itu. Pasangan adalah terhad dalam keupayaan mereka untuk menjual saham mereka, dan di luar pemegang saham kekal terhad dalam kemampuan mereka untuk mencalonkan atau memilih pengarah atau mempengaruhi pengambilan keputusan korporat. Pengerusi eksekutif pengerusi bersama Jack Ma dan naib pengerusi eksekutif Joe Tsai mengekalkan kawalan ketara ke atas syarikat itu melalui struktur ini.

Artikel persatuan syarikat juga mengehadkan keupayaan pihak ketiga untuk menguasai syarikat melalui peruntukan seperti istilah berperingkat untuk ahli lembaga supaya mereka tidak boleh digantikan pada masa yang sama.(Walaupun potensi yang terkenal untuk konflik kepentingan antara Perkongsian Alibaba dan pemegang saham umum, syarikat itu mempunyai IPO terbesar dalam sejarah, tetapi harga sahamnya telah menurun dengan ketara sejak itu. (Ketahui lebih lanjut dalam

Apa Alibaba? < dan

Memahami Model Perniagaan Alibaba .) Beli Saham Sure Outsiders 'Didistribusikan Secara Teragih Anda tidak perlu menggunakan kelas saham yang berlainan dengan hak mengundi yang berbeza atau menjadi syarikat terkawal tetap bertanggungjawab terhadap firma anda Ahli pengurusan dan lembaga boleh memiliki kurang daripada 50% saham tetapi masih berkuasa selagi entiti luar tidak mempunyai peratusan saham yang besar. keseronokan kepada para pemegang saham luar, yang menghargai mempunyai saham dengan hak mengundi yang sama dengan orang dalam apa pun. Kelemahan adalah bahawa anda tidak dapat mengawal siapa orang luar yang menjual saham mereka, jadi pengambilalihan adalah selalu kemungkinan. yang lain untuk mengekalkan mengawal syarikat anda. Garis Bawah

Mengambil alih syarikat anda bermaksud kehilangan banyak kebebasan yang anda miliki sebagai syarikat swasta. Bukan sahaja anda perlu mematuhi pelbagai peraturan, anda juga perlu memastikan para pemegang saham gembira. Apabila anda menerima wang orang awam, anda perlu bertanggungjawab kepada mereka. Tetapi itu tidak bermakna anda perlu membiarkan mereka memanggil semua tembakan. Anda telah memainkan peranan penting dalam mendapatkan syarikat di mana ia hari ini, dan anda berhak untuk tetap terkawal selama anda terus memberikan hasil.