Dilahirkan pada tahun 1877, Jesse Livermore adalah salah satu pedagang terbesar yang sedikit diketahui orang. Sedangkan buku mengenai kehidupannya yang ditulis oleh Edwin Lefèvre, "Reminiscences of a Stock Operator" (1923), sangat dianggap sebagai mesti dibaca untuk semua peniaga, lebih pantas daripada cadangan lulus. Livermore, yang merupakan pengarang "How to Trade in Stocks" (1940), merupakan salah satu pedagang terbesar sepanjang masa. Pada puncaknya pada tahun 1929, Jesse Livermore bernilai $ 100 juta, yang pada hari ini dolar hampir sama dengan $ 1. 5-13 bilion, bergantung kepada indeks yang digunakan.

Keberkesanan kejayaannya menjadi semakin mengejutkan apabila menganggap bahawa dia berdagang dengan sendiri, menggunakan dana sendiri, sistemnya sendiri, dan tidak menjual modal orang lain bersama. Tidak ada persoalan bahawa masa telah berubah sejak Encik Livermore didagangkan stok dan komoditi. Pasaran didagangkan dengan nipis, berbanding hari ini, dan bergerak tidak menentu. Jesse bercakap tentang saham gelongsor utama berbilang mata dengan pembelian atau penjualan 1, 000 saham. Walau bagaimanapun, walaupun terdapat perbezaan dalam pasaran, automasi tersebut meningkatkan kecairan, teknologi, peraturan dan pelbagai faktor lain yang masih memacu pasaran hari ini.

Ujian Masa Memandangkan peraturan pedagang ini masih berlaku, dan corak harga yang dia cari masih sangat relevan hari ini, kita akan melihat ringkasan pola yang diperdagangkan Jesse, baik penunjuk waktu dan peraturan perdagangannya. (Untuk tajuk pelaburan lebih klasik dan kurang dikenali untuk menambah koleksi anda, lihat Buku Pelaburan Ia Dibayar Untuk Baca .)

Pola Harga Jesse tidak mempunyai kemudahan moden carta untuk menggambarkan corak harga beliau. Sebaliknya, coraknya hanyalah harga yang dia lacak dalam lejar. Dia hanya menyukai perdagangan dalam stok yang bergerak dalam trend, dan menghindari pelbagai pasaran. Apabila harga menghampiri titik penting, dia menunggu untuk melihat bagaimana mereka bertindak balas.

Sebagai contoh, sekiranya saham membuat $ 50 rendah, melantun sehingga $ 60 dan kini menuju ke bawah $ 50, peraturan Jesse ditetapkan menunggu sehingga titik penting bermain untuk diperdagangkan. Jika stok yang sama berpindah ke $ 48, dia akan memasuki perdagangan pada sisi pendek. Sekiranya ia memuncak pada paras $ 50, dia akan memasuki $ 52, menyaksikan tahap $ 60, yang juga merupakan "titik penting." Kenaikan di atas $ 60 akan mencetuskan penambahan kedudukan (piramide) pada $ 63, contohnya. Kegagalan untuk menembusi atau memegang di atas $ 60 akan mengakibatkan pembubaran jawatan panjang. Penanda $ 2 pada pelarian dalam contoh ini tidak tepat; penimbal akan berbeza berdasarkan harga saham dan volatiliti. Kami mahu penampan antara pelarian dan kemasukan sebenar yang membolehkan kami masuk ke awal lebih awal, tetapi akan mengakibatkan lebih banyak kerosakan palsu.

Walaupun Jesse tidak berdagang, dia melakukan penjejakan perdagangan dari pasaran yang luas. Dia menggunakan strategi yang sama seperti di atas, memasuki tinggi atau rendah baru tetapi menggunakan penampan untuk mengurangkan kemungkinan penembusan palsu. (Dapatkan lebih banyak kemasukan dan lokasi keluar yang menguntungkan dengan penunjuk standard ini; baca Mengukur Volatilitas dengan Julat Benar Purata .)

Corak harga, digabungkan dengan analisis volum, juga digunakan untuk menentukan sama ada perdagangan akan disimpan buka. Beberapa kriteria Jesse yang digunakan untuk menentukan sama ada dia berada dalam kedudukan yang betul adalah:

• Peningkatan jumlah pelarian.
• Beberapa hari pertama selepas harga rehat harus bergerak dalam arah pergerakan
• Reaksi normal berlaku apabila harga menjejaskan sedikit berbanding dengan trend, tetapi jumlahnya lebih rendah pada retracements daripada arah trend.
• Seiring dengan tindak balas normal berakhir, volum meningkat sekali lagi ke arah trend.

Penyimpangan daripada corak ini adalah isyarat amaran dan, jika disahkan oleh pergerakan harga kembali melalui mata penting, menunjukkan bahawa keuntungan keluar atau tidak direalisasikan harus diambil. (Untuk lebih banyak membaca Tutorial Tutorial Investor Terbesar .)

Memasa Masa Pasaran Mana-mana pedagang tahu bahawa hak yang terlalu awal atau sedikit terlambat boleh memudaratkan semata-mata salah. Masa adalah penting dalam pasaran kewangan, dan tidak ada masa yang lebih baik daripada harga itu sendiri. Perkara-perkara penting yang disebutkan di atas berlaku dalam saham individu dan indeks pasaran, juga. Biarkan harga mengesahkan perdagangan sebelum memasuki kedudukan besar.

Jesse Livermore percaya tidak kira berapa "kami rasa" bahawa kita tahu apa yang sedang berlaku, kita perlu menunggu pasaran mengesahkan tesis kita. Dan hanya apabila kita melakukan perdagangan kita - dan kita mesti melakukannya dengan segera. (Daripada memilih jenis saham yang tepat untuk menetapkan kerugian berhenti, belajar cara untuk berdagang dengan bijak dalam Strategi Perdagangan Hari Untuk Pemula .)

Peraturan Perdagangan Peraturan perdagangan yang berikut adalah mudah, dan telah dimasukkan dalam banyak perancangan perdagangan oleh banyak peniaga sejak dicipta hampir satu abad yang lalu. Mereka masih sah hari ini, dan dicipta di bawah truism Jesse: "Tidak ada apa-apa yang baru di Wall Street Tidak ada, kerana spekulasi sudah lama seperti bukit. Apa pun yang berlaku di pasaran saham hari ini telah berlaku sebelum dan akan berlaku lagi. "

• Berdagang dengan trend. Beli di pasaran lembu, pendek di pasaran beruang.
• Jangan berdagang apabila tidak ada peluang yang jelas.
• Perdagangan menggunakan mata yang penting. (Ketahui cara untuk melihat titik pivot dari mana pergerakan baru akan muncul; baca Cari Trend Dengan Retrace Separa .)
• Tunggu pasaran untuk mengesahkan pendapat sebelum masuk. Kesabaran membawa kepada "wang yang besar."
• Biarlah keuntungan berlalu. Dagangan tertutup yang menunjukkan kerugian (dagangan yang baik biasanya menunjukkan keuntungan dengan segera).
• Perdagangan dengan berhenti, dan ketahui sebelum anda masuk.
• Dagangan keluar di mana prospek keuntungan lebih jauh adalah jauh (trend sudah berakhir atau berkurang).
• Perdagangan saham utama dalam setiap sektor; perdagangan saham terkuat dalam pasaran lembu, atau saham paling lemah dalam pasaran beruang.
• Jangan turunkan kedudukan yang kalah.
• Jangan memenuhi panggilan margin; tutup kedudukan itu.
• Jangan mengikuti terlalu banyak stok.

Menyusun Strategi Jesse Livermore Jesse sangat berjaya, tetapi juga kehilangan hartanya beberapa kali. Dia selalu menjadi yang pertama mengakui apabila dia membuat kesilapan, dan apabila dia kehilangan wang, ia datang ke dua penyebab yang berpotensi:

1. Peraturan untuk perdagangan tidak sepenuhnya dirumuskan (bukan kes yang paling banyak kerugiannya).
2. Peraturan itu tidak diikuti.

Bagi peniaga hari ini, ini masih mungkin penyebab yang mengekalkan keuntungan. Untuk menjadi menguntungkan, kita sebenarnya mesti mewujudkan sistem perdagangan yang menguntungkan, dan kemudian kita mesti mematuhinya dalam perdagangan sebenar.
Jesse menggariskan sistem perdagangan mudah untuk kami: tunggu mata penting sebelum memasuki perdagangan. Apabila titik-titik itu dimainkan, berdagang dengan menggunakan penimbal, berdagang ke arah pasaran keseluruhan. Biarkan harga menentukan tindakan kami dan tinggal dengan perdagangan yang menguntungkan, sehingga ada alasan yang baik untuk keluar dari perdagangan. Kerugian mestilah kecil dan perdagangan harus dielakkan apabila tidak ada peluang yang jelas. Apabila terdapat peluang perdagangan, stok perdagangan yang paling mungkin bergerak paling banyak. (Untuk lebih banyak buku, lihat Sepuluh Buku Setiap Pelabur Harus Baca .)