Selepas hampir menyentuh $ 40 awal tahun 2014, stok (P) Pandora Media Inc. didagangkan pada kira-kira $ 15 pada pertengahan 2015. Adakah saham syarikat radio Internet disebabkan oleh pemulihan? Terdapat beberapa tanda yang menggalakkan untuk saham yang menunjukkan arah ini. Selepas syarikat itu melaporkan keputusan kewangan suku kedua tahun 2015, pasaran memberi maklum balas positif, dengan harga saham naik lebih daripada 10 peratus selepas waktu pasaran.

Syarikat menawarkan perkhidmatan radio dan komedi Internet pada komputer dan peranti mudah alih. Pandora menawarkan perkhidmatan langganan dan perkhidmatan berasaskan iklan percuma. Dilancarkan pada tahun 2000 oleh Tim Westergren, syarikat itu melihat model perniagaannya beroperasi dalam dunia yang semakin digital. Syarikat itu mengeluarkan tawaran awal awal pada 2011, dengan harga $ 16 per saham, yang menaikkan $ 235 juta untuk syarikat itu. Sejak itu, stok syarikat telah meningkat dan kemudian perlahan.

Memperbaiki Kewangan

Bagi suku kedua tahun 2015, syarikat itu telah melaporkan pertumbuhan dalam pelbagai metrik utama. Pendapatan keseluruhan meningkat 30 peratus sepanjang tahun kepada lebih daripada $ 285 juta, dengan hasil sehingga 37 peratus dalam segmen mudah alih yang berkembang hingga sekitar $ 230 juta. Pendapatan pengiklanan juga meningkat 30 peratus sepanjang tahun ini, kepada lebih daripada $ 230 juta. Dan nampaknya lebih ramai orang menyiarkan radio dalam talian, dengan jam pendengarnya naik 5 peratus kepada lebih daripada 5 bilion, berbanding suku kedua 2014.

Walaupun prestasi kewangan yang bertambah baik ini baik bagi syarikat, terdapat juga kebimbangan. Sebagai contoh, syarikat itu berada dalam warna merah dan melaporkan kerugian bersih sebanyak $ 0. 08 setiap saham untuk suku kedua. Walau bagaimanapun, keuntungan kasarnya telah meningkat kepada lebih $ 135 juta untuk suku kedua, daripada $ 93. 4 juta untuk suku kedua 2014. Walau bagaimanapun, penonton Pandora menghabiskan lebih banyak masa di laman web ini, menghadapi ancaman jangka pendek daripada tawaran percubaan percuma Apple Inc. (AAPL) di Apple Music, perkhidmatan streaming muzik yang dilancarkan di akhir suku kedua. Perkhidmatan ini percuma untuk tiga bulan pertama, dan kemudian pendengar akan dibilkan sekitar $ 10. 00 sebulan. Nampaknya pangkalan pendengar Pandora mungkin terjejas oleh penawaran percuma Apple, sekurang-kurangnya untuk tempoh percubaan percuma selama tiga bulan, yang mungkin akan memotong jam mendengar Pandora pada suku ketiga. Dan sebagai mereka yang tidak mahu meneruskan Apple dan membayar yuran bulanannya mula kembali ke Pandora, syarikat itu mungkin akan mengurangkan kehilangan penonton ini.

Terdapat juga persaingan dari Amazon. Perdana Muzik com (AMZN) dan Google, Inc. (GOOG) Spotify, antara lain, dalam ruang radio dalam talian.

Kelebihan Pandora

Pandora kini mempunyai kedudukan pasaran yang menguntungkan dalam niche radio Internet.Menurut Morningstar, syarikat itu memegang bahagian pasaran dominan di ruang ini, menyumbang kira-kira 10 peratus daripada penonton. Penonton 80 juta yang kuat ini memberi Pandora sebuah dasar yang baik untuk memacu pendapatan pengiklanan. Terdapat juga ruang lingkup pertumbuhan penonton kereta yang mendengar muzik digital semasa mereka memandu. Syarikat itu mendapat kurang daripada 10 peratus daripada pendapatannya daripada segmen ini, menurut Morningstar. Terdapat juga peluang untuk Pandora berkembang di peringkat antarabangsa.

Pada masa ini, Pandora juga telah merundingkan kadar yang menggalakkan atas muzik berasaskan royalti yang dimainkannya, berbanding kadar yang ditetapkan oleh Lembaga Royalti Hak Cipta. Ini memberi Pandora satu keuntungan juga. Walau bagaimanapun, kadar ini berubah dan tertakluk kepada perundingan. Pandora mempunyai beberapa pengaruh rundingan hasil daripada saiz pasaran dan prospek pertumbuhannya.

Ramalan Kewangan Pandora

Pandora menjangkakan bahawa pendapatan suku tahun ketiga 2015 akan berada dalam lingkungan $ 310 hingga $ 315 juta, dan diselaraskan EBITDA - tidak mengambil kira pampasan berasaskan saham kira-kira $ 30 juta dan tidak termasuk perbelanjaan susutnilai dan pelunasan kira-kira $ 6 juta - akan berada dalam lingkungan $ 25 juta hingga $ 30 juta. Dan untuk tahun penuh, Pandora menjangka pendapatannya akan berada di $ 1. 175 bilion hingga $ 1. Julat 185 bilion, dengan EBITDA diselaraskan dalam lingkungan $ 75 juta hingga $ 85 juta.

The Bottom Line

Saham Pandora telah berada di downswing, tetapi ada harapan untuk rebound. Syarikat ini mempunyai ruang lingkup untuk pertumbuhan selanjutnya, termasuk di peringkat antarabangsa, yang boleh memacu hasil pengiklanannya lebih tinggi. Ini bermakna bahawa walaupun ia masih menjalankan kerugian bersih, kemungkinan besar akan muncul di masa hadapan jika ia dapat mengekalkan kedudukan industri dominannya.