Adalah hutang / ekuiti metrik yang baik untuk digunakan apabila menganalisis saham utiliti?

POLITICAL THEORY - Karl Marx (Mac 2024)

POLITICAL THEORY - Karl Marx (Mac 2024)
Adalah hutang / ekuiti metrik yang baik untuk digunakan apabila menganalisis saham utiliti?
Anonim
a:

Nisbah hutang kepada ekuiti adalah pengukuran dan risiko penting untuk risiko peminjam dan pelabur. Penggunaan hutang / ekuiti yang tepat bergantung kepada perbandingan sejarah dan industri yang difokuskan; ia tidak masuk akal untuk membandingkan hutang kepada nisbah ekuiti untuk syarikat kewangan dan syarikat industri perkhidmatan, misalnya. Sebaliknya, pelabur membandingkan hutang / ekuiti di antara firma yang serupa sepanjang masa, mengira kualiti yang dikongsi dalam satu industri tertentu. Walaupun hutang / ekuiti boleh digunakan untuk stok utiliti, tafsirannya mungkin berbeza dari banyak industri lain.

Saham biasa syarikat utiliti mempunyai semua nisbah kewangan yang sama seperti yang lain, tetapi perniagaan yang mendasarinya agak berbeza. Utiliti sering dijalankan oleh awam, dibiayai atau diberikan kuasa monopoli khas ke atas komuniti masing-masing. Halangan-halangan ini terhadap persaingan menjadikan utiliti tidak stabil dan menguntungkan yang luar biasa ditubuhkan, dan aliran pendapatan cenderung konsisten; ini adalah saham bertahan. Di samping itu, syarikat utiliti menaikkan modal (hutang atau ekuiti) untuk projek jangka panjang yang besar. Mengambil beban besar hutang sebenarnya boleh menjadi tanda pengembangan bukan masalah untuk syarikat utiliti.

Semua faktor ini menjadikannya sukar untuk menentukan nisbah hutang kepada ekuiti yang sesuai untuk sebuah syarikat utiliti. Nisbah yang melampau di kedua-dua hala mungkin isyarat negatif. Utiliti, seperti banyak syarikat, tertakluk kepada cukai pendapatan atas pulangan daripada ekuiti, tetapi mereka mendapat potongan untuk pembayaran faedah atas hutang. Walaupun utiliti masih boleh menjadi overleveraged dan mungkin mungkir, perkadaran ekuiti yang lebih tinggi dapat dengan cepat membawa kepada harga yang lebih tinggi untuk pengguna.

Oleh kerana kadar pulangan atas utiliti awam ditetapkan oleh komisen utiliti, nisbah modal masih penting untuk menentukan apa yang pengguna akan dikenakan untuk tenaga atau air mereka. Bagi pelabur, bagaimanapun, metrik lain diperlukan untuk menentukan kesihatan dan arah stok utiliti.