Ia tidak akan berakhir. Tidak kira berapa kali anda cuba mengajar seseorang untuk tidak cuba memanggil bahagian bawah, atau untuk menangkap pisau jatuh, mereka masih terus berusaha untuk menjadi pahlawan. Sila faham bahawa walaupun anda betul dalam memanggil bahagian bawah minyak, jika anda mempunyai minda ini sentiasa cuba memanggil bahagian bawah dalam pasaran, stok dan ETF, berapa kali anda sebenarnya betul? Anda akhirnya akan kehilangan seorang yang kalah. Jika anda ingin membuat wang di pasaran, maka anda perlu mengikuti trend, tetapi dengan strategi konservatif dolar-purata-rata-rata di mana wang tunai sentiasa tersedia, yang mengekalkan kuasa beli anda.

Atau anda boleh seperti Warren Buffet dan hanya membeli syarikat yang baik dengan harga yang baik. Lebih-lebih lagi nanti …

Mungkin, jika tidak mungkin, anda melakukannya dengan baik semasa pasaran bull 2009-2015, tetapi anda perlu mengenali sesiapa yang boleh melemparkan tiga anak panah pada halaman bercetak S & P 500 dan dilakukan dengan baik semasa bingkai masa itu. Perjalanan percuma berakhir. Untuk mendapatkan wang dalam pasaran ini, anda perlu lebih menyedari keadaan ekonomi, yang kemudian akan memberi kesan kepada pelaburan. Dan tentu saja, anda tidak boleh menolak kesan Rizab Persekutuan.

Keadaan minyak tetap sama: kelebihan penawaran dan kekurangan permintaan. Ini tidak akan berubah dalam masa terdekat. Satu-satunya harapan untuk melantun yang agak lestari sepanjang tahun depan adalah jika ada kelembapan industri kerana kegagalan. Ini boleh berlaku pada separuh kedua tahun ini, selepas kontrak niaga hadapan tamat. Walau bagaimanapun, ini tidak bermakna anda perlu melabur dalam minyak.

Inilah dilema. Satu-satunya peluang untuk perhimpunan mampan sebenar adalah jika permintaan kembali. Pada masa yang berlaku, tenaga alternatif boleh membuat kemajuan yang ketara. Tidak ada peluang bahawa generasi yang berfokus pada menjadi hijau akan mempunyai pemacu untuk berinovasi dalam dunia tenaga sekolah lama. Semuanya berubah, dan jika anda tidak berubah dengannya, anda pasti akan gagal. (Untuk lebih lanjut, lihat: Kejam dan Doom untuk Pasaran Global pada 2016? )

Setakat keadaan semasa untuk permintaan minyak, setiap ekonomi utama di dunia mengalami penderitaan penduduk, yang melambatkan perbelanjaan pengguna. China, yang telah menjadi pemacu pertumbuhan yang besar selama bertahun-tahun, menunjukkan kelemahan, dan berita negatif terbaru adalah pembuatan PMI yang masuk pada 49. 4 pada Disember vs 49. 7 pada bulan Disember. Itu menjadikan enam bulan berturut-turut penguncupan - sebarang bacaan di bawah 50 menunjukkan penguncupan. Ini berlaku kerana permintaan tidak ada. Kekurangan keseluruhan permintaan pengguna adalah juga mengapa minyak terus bergerak lebih rendah.

Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83 75 + 0 69% Dibuat dengan Highstock 4.2. 6 ) dan BP p. l. c. (BP BPBP41 41 + 2. 10% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) hanya melaporkan hasil yang buruk. Pada masa yang sama, Warren Buffett sekali lagi meningkatkan kepentingannya dalam Phillips 66 (PSX PSXPhillips 6694. 43 + 0. 91% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Adakah ini bermakna peluang membeli wujud dalam PSX? Adakah mengikuti pelabur terbaik sepanjang sejarah masuk akal? Jawab di bawah, dan juga justifikasi untuk jawapannya.

Semua nombor di bawah pada 3 Februari 2016.

Keputusan Terkini

Exxon Mobil baru-baru ini melaporkan pendapatan sebanyak $ 16. 2 bilion untuk fiskal tahun 2015. Tidak buruk, tetapi tidak baik berbanding dengan $ 32. 5 bilion pendapatan pada tahun fiskal 2014. Keputusan Q4 tidak mengagumkan sama ada dengan pendapatan mencecah 58%.

Keadaan BP semakin buruk, dengan penurunan harga terendah 91% untuk tahun fiskal 2015 berdasarkan tahun ke tahun. Syarikat itu melaporkan kerugian $ 6. 5 bilion dan $ 2. 2 bilion pada suku keempat. Dan saham itu bertindak balas dengan penurunan sebanyak 8. 45%.

Ini sangat mudah: Mengapa anda melabur dalam syarikat yang baru saja kehilangan $ 6. 5 bilion? Ia satu perkara untuk dilaburkan dalam syarikat pertumbuhan yang kehilangan wang kerana ia berkembang di barisan teratas dan dapat menghasilkan keuntungan pada masa depan. Ia satu lagi perkara untuk melabur dalam gergasi satu masa yang kini kehilangan wang. (Untuk lebih lanjut, lihat: Ekonomi Berubah Perniagaan Minyak .)

Tidak ada pertumbuhan barisan terbaik untuk BP, dan tidak akan ada seketika. Bagaimanapun, BP secara agresif memotong jumlah pekerja. Malangnya, ini dijangkakan di seluruh ruang tenaga, dan jika anda melihat gambaran yang besar, ini bermakna lebih banyak pengguna yang menyakiti, yang seterusnya melambatkan permintaan dan deflasi bahan api. Kita terjebak dalam kitaran ganas. Ironinya adalah bahawa kitaran ganas adalah satu-satunya jalan keluar.

Dengan cara ini, Ketua Pegawai Eksekutif BP Bob Dudley baru-baru ini menyatakan, "Minyak lebih rendah untuk lebih lama, tetapi tidak rendah selama-lamanya. "Dia hanya memberi anda jawapannya.

Teori Buffett

Jika anda telah mengikuti pelaburan Buffett selama beberapa dekad yang lalu, anda dengan mudah akan menjadi jutawan. Ini mungkin akan membuat anda berfikir bahawa anda harus memulakan kedudukan dalam PSX, tetapi itu bukan kes itu.

Terima kasih kepada kepelbagaian dan pengurusan kualiti, PSX mungkin lebih baik daripada rakan sebayanya, tetapi anda tidak boleh mengharapkannya untuk terus berada dalam pasaran beruang deflasi. Mendengar saya berbanding Warren Buffett nampaknya tidak masuk akal, tetapi saya berdiri dengan panggilan ini.

Warren Buffett sering mengakui bahawa dia tidak banyak memberi perhatian kepada keadaan makroekonomi. Dia hanya melabur dalam syarikat-syarikat yang luar biasa, mengetahui bahawa dia akhirnya akan menghasilkan wang. Dia betul, tapi "akhirnya" dalam persekitaran ini berpotensi menjadi sangat masa yang lama. (Untuk lebih lanjut, lihat: Kad Laporan Portfolio Buffett's 2015 .)

Buffett membuat wangnya semasa ledakan ekonomi terbesar dalam sejarah. Oleh itu, dia tidak perlu memberi perhatian kepada keadaan makroekonomi. Dia hanya perlu memilih syarikat berkualiti tinggi. Yang masuk akal. Masalahnya ialah era booming-ekonomi berakhir.Inilah sebabnya mengapa Buffett tidak berfungsi dengan baik semasa krisis kewangan. Dia diselamatkan oleh dasar monetari yang sangat akomodatif. Itu tidak mungkin berlaku pada kali ini.

PSX telah menghargai 6. 14% sepanjang tahun lalu, yang sangat baik untuk mana-mana syarikat berkaitan tenaga. PSX ditulis kira-kira menaikkan harga di sini beberapa kali, tetapi terdapat terlalu banyak tekanan luaran untuk pendapat itu untuk kekal. Malah, PSX telah merosot 15. 29% dalam tempoh tiga bulan yang lalu. Satu positif untuk PSX adalah hasil dividen yang rendah sebanyak 79%. Itu mungkin kelihatan tidak masuk akal, tetapi ini akan membantu mencegah Phillips 66 daripada menghadapi masalah hutang di jalan raya. Walau bagaimanapun, PSX masih terlalu berisiko di sini. Jangkakan ia menawarkan lebih banyak daya tahan berbanding rakan sebaya, tetapi penghargaan stok sepanjang tahun depan akan sukar dicapai.

Bottom Line

Untuk tetap mudah: Ia terlalu awal untuk mencari tawaran di syarikat minyak. Ini termasuk tiga syarikat yang disenaraikan di atas, dengan BP sebagai riskiest. Anda juga perlu berhati-hati sepanjang jangka panjang kerana tenaga alternatif akan mencuri bahagian dengan permintaan global masa untuk minyak bertambah baik. Ini jelas kelihatan di Amerika Syarikat; China cuba untuk membendung pencemaran; dan kerajaan India memberi tumpuan kepada peningkatan pelaburan dalam tenaga alternatif. Mereka hanya tiga contoh penting. Semua yang ditulis di sini adalah satu perkara pendapat. Silakan melakukan riset Anda sendiri sebelum membuat keputusan investasi. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apa Yang Menentukan Harga Minyak? )

Dan Moskowitz tidak mempunyai kedudukan di XOM, BP atau PSX.