Terdapat banyak perkara yang harus dipertimbangkan ketika menilai dana yang diperdagangkan (ETF) atau dana bersama sebagai pelaburan. Gaya, yuran, kecairan, pengurusan … senarai panjang. Satu statistik yang sering diabaikan kerana mempunyai kesan terhadap prestasi adalah saiz dana - jumlah aset yang diuruskan dalam strategi.

Anda mungkin berfikir bahawa kecuali dana yang dimaksudkan kecil (dalam AUM), saiz dana bukanlah kebimbangan besar. Tetapi dana bersama atau ETF sememangnya terlalu besar untuk menjadi lincah seperti yang dapat mereka manfaatkan daripada skala. Terdapat tiga bidang utama di mana saiz dana mempunyai kesan ke atas pulangan anda. Di sini, kita akan melihat setiap daripada mereka dan impaknya terhadap ETF atau dana bersama.

Kos

Dalam kategori kos terdapat tiga tempat yang dipengaruhi oleh berapa banyak wang yang diuruskan.

Yang pertama ialah nisbah perbelanjaan. Lebih banyak aset yang anda miliki dalam ETF atau dana bersama, maka nisbah perbelanjaan yang lebih rendah sepatutnya apabila perbelanjaan operasi dana tersebar di sebilangan besar saham. Dalam kes ini semakin banyak aset yang lebih baik.

Yang kedua ialah penurunan kos kerana membeli atau menjual apabila tawaran meminta spreadnya kecil. Semakin banyak orang yang berdagang dengan ETF mengurangkan penyebarannya sehingga membolehkan anda masuk ke ETF tanpa perlu terlalu banyak menyimpang dari apa yang anda bayar. Begitu juga, apabila anda menjual anda tidak perlu menurunkan harga anda untuk mendapatkan seseorang untuk membeli dari anda. Dalam kes ini semakin banyak aset yang lebih baik. (Untuk maklumat lanjut, lihat: Bayaran ETF: Cara Simpan Mereka sebagai Kemungkinan Kemungkinan .)

Kawasan kos akhir berkaitan dengan dana bersama dan ETF yang dikendalikan secara aktif. Apabila anda mempunyai sejumlah besar wang dalam dana maka sukar untuk menjual atau membeli secara senyap-senyap dalam satu hari. Sebaliknya, anda perlu masuk dan keluar dari jawatan selama beberapa hari. Ini meningkatkan kos transaksi. Ia juga mewujudkan satu senario di mana seseorang boleh di depan mengendalikan pengurus dana, dengan itu memacu harga aset. Ia juga boleh meletakkan tekanan ke atas harga jika pengurus menjual terlalu banyak sekaligus dan tidak ada pembeli di sisi lain. Dalam kes ini lebih banyak aset tidak lebih baik.

Masalah Strategik

Setiap dana bersama dan ETF mempunyai strategi bagaimana mereka akan mencapai objektif pelaburan mereka. Strategi ini membimbing pengurus dana akan melabur dan membimbing para pelabur memilih dana yang tepat untuk mencapai matlamat peruntukan aset mereka.

Oleh kerana dana mengambil lebih banyak aset, sukar untuk mengekalkan strategi kerana kekurangan pelaburan yang memenuhi syarat pengurus. Sekiranya pengurus berpegang teguh dengan strategi, ia boleh menyebabkan dana terlalu besar kedudukan dalam aset yang mereka buat dalam situasi di mana mereka terlalu konsentrasi.(Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Drift Gaya Dapat Menurun Kembali Reksa Dana Bersama .)

Jika pengurus tidak berpegang pada strategi, anda mendapatkan dana yang tidak lagi melabur dalam apa yang dikatakan bahawa ia . Dana cap kecil anda boleh menjadi dana pertengahan, dengan itu mengganggu peruntukan aset anda dan meningkatkan korelasi dan risiko anda.

Jika dana terlalu besar, ia boleh mula meniru indeks. Pelabur yang menjangkakan (dan membayar) pengurusan aktif mungkin mendapati bahawa dana mereka perlu membeli saham untuk mengelakkan terlalu banyak percanggahan dalam kelas aset tunggal, sektor atau sub-kumpulan lain. Pada satu ketika ia dapat difikirkan bahawa dana mula meniru dana pasif (indeks) walaupun pelabur membayar yuran untuk pengurusan aktif. Dalam kes sedemikian, lebih besar tidak lebih baik.

Cash Drag

Jika pengurus memilih untuk tidak segera melabur dan sebaliknya menunggu untuk mencari pelaburan yang tepat dalam strategi anda mendapatkan situasi di mana terlalu banyak uang tunai. Lebih besar peratusan tunai anda semakin besar seret pada pulangan. Dalam hal ini lebih besar tidak lebih baik. (Untuk lebih lanjut, lihat: ETF Kecairan: Mengapa Perkara Penting .)

Bagaimana Tahu jika Dana Terlalu Besar

Apa yang harus anda cari apabila cuba menentukan sama ada dana terlalu besar ? Berikut adalah beberapa perkara yang harus dipertimbangkan:

• Apakah strategi dana? Ini akan memberi impak besar kepada apa yang boleh dilakukan pengurus untuk mengurangkan risiko daripada terlalu banyak wang untuk melabur. Jika dana adalah indeks, maka ini bukan isu. Mereka hanya menggunakan formula yang telah ditetapkan untuk membeli saham dalam syarikat yang membentuk indeks. Di pihak yang lain, jika mereka adalah kumpulan wang bersama, maka semakin banyak aset yang mereka miliki semakin sukar untuk mencuba strategi ini. Dana terurus aktif yang kecil mempunyai lebih banyak masalah lebih banyak aset yang mereka uruskan.
• Apakah kedudukan tunai? Sekiranya pengurus mempunyai wang tunai yang terlalu banyak dan idea yang tidak mencukupi, anda akan melihat ini dengan tunai yang berlebihan yang duduk di dalam portfolio. Walaupun sesetengah pengurus mungkin memantau pasaran, melihat sejarah aliran masuk wang boleh membantu anda menentukan sama ada ia disebabkan oleh kekurangan idea atau strategi.
• Apakah spread-bid meminta dan jumlah ETF. Semakin kecil penyebaran dan semakin banyak jumlah yang ada, anda perlu risau tentang kos anda yang terkena dampak.

Bottom Line

Lebih besar boleh menjadi lebih baik dengan strategi indeks atau topi besar. Strategi yang lebih spesifik dan semakin kecil syarikat, semakin sukar bagi pengurus untuk meletakkan lebih banyak wang untuk digunakan dengan baik. Apa-apa faedah yang diperoleh daripada penjimatan kos akan hilang drift strategi pelaburan dan tarik tunai. (Untuk lebih lanjut, lihat: Reksa Dana: Adakah Saiz Benar? )